El anuncio de resultados de CMR, S.A.B. de C.V.(BMV:CMRB) de la semana pasada no impresionó a los accionistas. A pesar de las suaves cifras de beneficios, nuestro análisis se muestra optimista sobre la calidad general de la cuenta de resultados.
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Una mirada más de cerca a las ganancias de CMR. de
Como ya sabrán los expertos en finanzas, el ratio de devengo del flujo de caja es una medida clave para evaluar en qué medida el flujo de caja libre (FCF) de una empresa se corresponde con sus beneficios. El ratio de devengo resta el FCF del beneficio de un periodo determinado y divide el resultado por los activos operativos medios de la empresa durante ese periodo. Se podría pensar en el coeficiente de devengo del flujo de caja como el "coeficiente de beneficio no FCF".
Por lo tanto, en realidad se considera algo bueno cuando una empresa tiene un coeficiente de devengo negativo, pero algo malo si su coeficiente de devengo es positivo. Aunque tener un coeficiente de devengo superior a cero es poco preocupante, creemos que merece la pena prestar atención cuando una empresa tiene un coeficiente de devengo relativamente alto. Esto se debe a que algunos estudios académicos han sugerido que los altos ratios de devengo tienden a conducir a menores beneficios o a un menor crecimiento de los mismos.
CMR. de tiene un coeficiente de devengo de -0,17 para el año hasta septiembre de 2024. Por lo tanto, sus beneficios estatutarios fueron muy significativamente inferiores a su flujo de caja libre. De hecho, tuvo un flujo de efectivo libre de Mex$313m en el último año, que fue mucho más que su utilidad estatutaria de Mex$52.4m. CMR. de sí vio caer su flujo de efectivo libre año con año, lo cual es menos que ideal, como un episodio de Los Simpson sin el jardinero Willie.
Nota: siempre recomendamos a los inversores que comprueben la solidez del balance. Haga clic aquí para acceder a nuestro análisis del balance de CMR. de.
Nuestra opinión sobre los beneficios de CMR. de
Afortunadamente para los accionistas, CMR. de generó abundante flujo de caja libre para respaldar sus cifras de beneficios estatutarios. Basándonos en esta observación, consideramos que es posible que el beneficio estatutario de CMR. de en realidad subestime su potencial de beneficios. Desgraciadamente, su beneficio por acción ha retrocedido en el último año. Al fin y al cabo, es esencial tener en cuenta algo más que los factores anteriores si se quiere entender bien la empresa. Tenga en cuenta que, a la hora de analizar una acción, conviene tener en cuenta los riesgos que conlleva. Todas las empresas tienen riesgos, y hemos detectado 3 señales de advertencia para CMR. de (¡de las cuales 2 son significativas!) que debería conocer.
En esta nota sólo se ha analizado un único factor que arroja luz sobre la naturaleza de los beneficios de CMR. de. Pero siempre hay más por descubrir si eres capaz de centrar tu mente en minucias. Algunas personas consideran que un alto rendimiento de los fondos propios es una buena señal de un negocio de calidad. Aunque puede que le cueste un poco de trabajo investigar, puede que le resulte útil esta recopilación gratuita de empresas que presumen de una elevada rentabilidad sobre recursos propios, o esta lista de valores con importantes participaciones de información privilegiada.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
Descubre si CMR. de puede estar infravalorada o sobrevalorada con nuestro análisis detallado, que incluye estimaciones del valor justo, riesgos potenciales, dividendos, operaciones con información privilegiada y su situación financiera.
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