La relación precio-beneficio (o "P/B") de 8.9 veces de CMR, S.A.B. de C.V. (BMV:CMRB) podría hacerla parecer una compra en este momento en comparación con el mercado en México, donde alrededor de la mitad de las empresas tienen relaciones P/B superiores a 13 veces e incluso las P/B superiores a 20 veces son bastante comunes. Sin embargo, el PER podría ser bajo por una razón y requiere una investigación más profunda para determinar si está justificado.
Los últimos tiempos han sido bastante ventajosos para CMR. de, ya que sus beneficios han aumentado con mucha rapidez. Una posibilidad es que el PER sea bajo porque los inversores piensen que este fuerte crecimiento de los beneficios podría en realidad tener un rendimiento inferior al del mercado en general en un futuro próximo. Si a usted le gusta la empresa, esperaría que no fuera así para poder hacerse con algunas acciones mientras no goza del favor de los inversores.
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¿Crece CMR. de?
La única ocasión en la que uno se sentiría realmente cómodo viendo un PER tan bajo como el de CMR. de es cuando el crecimiento de la empresa va camino de quedarse rezagado con respecto al mercado.
Si echamos la vista atrás, vemos que la empresa aumentó sus beneficios por acción en un impresionante 68% el año pasado. Sin embargo, el último periodo de tres años no ha sido tan bueno en conjunto, ya que no consiguió proporcionar ningún crecimiento en absoluto. Por lo tanto, es justo decir que el crecimiento de los beneficios ha sido inconsistente recientemente para la empresa.
Si comparamos esa trayectoria reciente de beneficios a medio plazo con la previsión de crecimiento del 14% a un año del mercado más amplio, vemos que es notablemente menos atractiva sobre una base anualizada.
Con esta información, podemos ver por qué CMR. de cotiza a un PER inferior al del mercado. Al parecer, muchos accionistas no se sentían cómodos manteniendo algo que creen que continuará a la zaga de la bolsa.
La última palabra
Se argumenta que la relación precio/beneficios es una medida inferior del valor dentro de ciertas industrias, pero puede ser un poderoso indicador del sentimiento empresarial.
Hemos comprobado que CMR. de mantiene su bajo PER por la debilidad de su reciente crecimiento trienal, inferior a las previsiones del mercado en general, como era de esperar. En este momento, los inversores consideran que el potencial de mejora de los beneficios no es lo suficientemente grande como para justificar un PER más elevado. A menos que las recientes condiciones a medio plazo mejoren, seguirán constituyendo una barrera para la cotización en torno a estos niveles.
Antes de que decida su opinión, hemos descubierto 3 señales de advertencia para CMR. de (¡1 es potencialmente grave!) que debería tener en cuenta.
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