El Precio de Wal-Mart de México, S.A.B. de C.V. (BMV:WALMEX) Desentona con las Ganancias

Cuando cerca de la mitad de las empresas en México tienen relaciones precio-ganancias (o "P/E's") por debajo de 11x, usted puede considerar a Wal-Mart de México, S.A.B. de C.V.(BMV:WALMEX) como una acción a evitar por completo con su relación P/E de 17.5x. Sin embargo, no es prudente tomar el PER al pie de la letra, ya que puede haber una explicación de por qué es tan elevado.

Los últimos tiempos no han sido ventajosos para Wal-Mart de México. de, ya que sus beneficios han aumentado más despacio que los de la mayoría de las demás empresas. Una posibilidad es que el PER sea alto porque los inversores piensan que este mediocre comportamiento de los beneficios mejorará notablemente. Es de esperar que así sea, ya que de lo contrario estaríamos pagando un precio muy alto sin ninguna razón en particular.

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¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento sobre el elevado PER?

El único momento en el que uno se sentiría realmente cómodo viendo un PER tan elevado como el de Wal-Mart de México. de es cuando el crecimiento de la empresa va camino de eclipsar decididamente al mercado.

En retrospectiva, el año pasado la empresa registró una ganancia del 4,1%. El último trienio también ha registrado un aumento global del 23% en el BPA, ayudado en cierta medida por su rendimiento a corto plazo. Así que podemos empezar confirmando que la empresa ha hecho un buen trabajo de crecimiento de los beneficios durante ese tiempo.

De cara al futuro, según los analistas que siguen a la empresa, se prevé que el BPA aumente un 11% anual durante los próximos tres años. Esta previsión es sustancialmente inferior al 14% anual previsto para el mercado en general.

Con esta información, nos parece preocupante que Wal-Mart de México. de cotice a un PER superior al del mercado. Al parecer, muchos inversores en la compañía son mucho más alcistas de lo que indican los analistas y no están dispuestos a desprenderse de sus acciones a ningún precio. Sólo los más audaces supondrían que estos precios son sostenibles, ya que es probable que este nivel de crecimiento de los beneficios acabe pesando en la cotización.

La clave

Utilizar únicamente la relación precio/beneficios para determinar si debe vender sus acciones no es sensato, sin embargo puede ser una guía práctica de las perspectivas futuras de la empresa.

Nuestro examen de las previsiones de los analistas de Wal-Mart de México. de reveló que sus perspectivas de beneficios inferiores no están afectando a su elevado PER ni de lejos tanto como habríamos predicho. Cuando vemos unas perspectivas de beneficios débiles con un crecimiento más lento que el del mercado, sospechamos que el precio de la acción corre el riesgo de caer, enviando a la baja el elevado PER. A menos que estas condiciones mejoren notablemente, es muy difícil aceptar estos precios como razonables.

Siempre hay que tener en cuenta los riesgos, por ejemplo - Wal-Mart de México. de tiene 1 señal de advertencia que creemos que hay que tener en cuenta.

Es posible que pueda encontrar una inversión mejor que Wal-Mart de México. de. Si desea una selección de posibles candidatos, consulte esta lista gratuita de empresas interesantes que cotizan con un PER bajo (pero que han demostrado que pueden aumentar sus beneficios).

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Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser un asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis a largo plazo basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.