El precio de las acciones de Wal-Mart de México, S.A.B. de C.V. (BMV:WALMEX) podría indicar cierto riesgo

La relación precio-ganancias (o "P/E") de 22.3x de Wal-Mart de México, S.A.B. de C.V.(BMV:WALMEX) podría hacerla ver como una fuerte venta en este momento en comparación con el mercado en México, donde alrededor de la mitad de las empresas tienen relaciones P/E por debajo de 13x e incluso P/E por debajo de 7x son bastante comunes. Sin embargo, el PER podría ser bastante alto por una razón y requiere una mayor investigación para determinar si está justificado.

Los últimos tiempos no han sido ventajosos para Wal-Mart de México. de, ya que sus beneficios han aumentado más despacio que los de la mayoría de las demás empresas. Una posibilidad es que el PER sea alto porque los inversores piensan que este mediocre comportamiento de los beneficios mejorará notablemente. Es de esperar que así sea, ya que de lo contrario estaríamos pagando un precio muy alto sin ninguna razón en particular.

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¿Coincide el crecimiento con el elevado PER?

Para justificar su relación PER, Wal-Mart de México. de necesitaría producir un crecimiento sobresaliente muy superior al del mercado.

Si repasamos el último año de crecimiento de los beneficios, la empresa registró un digno incremento del 8,1%. Además, el BPA ha subido un 59% en conjunto desde hace tres años, en parte gracias a los últimos 12 meses de crecimiento. Así que podemos empezar confirmando que la empresa ha hecho un gran trabajo de crecimiento de los beneficios durante ese tiempo.

Mirando ahora al futuro, se prevé que el BPA aumente un 10% anual durante los próximos tres años, según los analistas que siguen a la empresa. Dado que se prevé que el mercado registre un crecimiento del 15% anual, la empresa se posiciona para un resultado de beneficios más débil.

A la luz de esto, es alarmante que el PER de Wal-Mart de México. de se sitúe por encima de la mayoría de las demás empresas. Parece que la mayoría de los inversores esperan un giro en las perspectivas de negocio de la empresa, pero la cohorte de analistas no confía tanto en que esto ocurra. Es muy probable que estos accionistas se estén preparando para una futura decepción si el PER cae a niveles más acordes con las perspectivas de crecimiento.

La última palabra

Se argumenta que la relación precio/beneficios es una medida inferior del valor dentro de ciertas industrias, pero puede ser un poderoso indicador del sentimiento empresarial.

Hemos establecido que Wal-Mart de México. de cotiza actualmente con un PER muy superior al esperado, ya que su previsión de crecimiento es inferior a la del mercado en general. Cuando vemos unas perspectivas de beneficios débiles con un crecimiento más lento que el del mercado, sospechamos que el precio de la acción corre el riesgo de caer, lo que hace bajar el elevado PER. Esto supone un riesgo importante para las inversiones de los accionistas y pone a los inversores potenciales en peligro de pagar una prima excesiva.

¿Y qué hay de otros riesgos? Todas las empresas los tienen, y hemos detectado 1 señal de advertencia para Wal-Mart de México. de que debería conocer.

Es posible que pueda encontrar una inversión mejor que Wal-Mart de México. de. Si quiere una selección de posibles candidatos, consulte esta lista gratuita de empresas interesantes que cotizan con un PER bajo (pero que han demostrado que pueden aumentar sus beneficios).

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