El optimismo de los inversores abunda en Desarrolladora Homex, S.A.B. de C.V. (BMV:HOMEX), pero le falta crecimiento

Con una relación precio-ventas (o "P/V") media cercana a 0,4 veces en el sector de bienes de consumo duradero en México, se le podría perdonar que se sintiera indiferente ante la relación P/V de 0,1x de Desarrolladora Homex, S.A.B. de C.V . (BMV:HOMEX). Sin embargo, los inversores podrían estar pasando por alto una clara oportunidad o un posible contratiempo si no existe una base racional para el P/S.

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Cómo ha evolucionado Desarrolladora Homex. de

Por ejemplo, considere que el desempeño financiero de Desarrolladora Homex. de ha sido pobre últimamente ya que sus ingresos han estado en declive. Es posible que muchos esperen que la empresa deje atrás el decepcionante rendimiento de los ingresos en el próximo periodo, lo que ha impedido que el PER caiga. Si no es así, los accionistas actuales pueden estar un poco nerviosos sobre la viabilidad de la cotización.

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¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento de los ingresos sobre la P/S?

Para justificar su ratio P/S, Desarrolladora Homex. de necesitaría producir un crecimiento similar al del sector.

Retrospectivamente, el año pasado se produjo un frustrante descenso del 18% en los ingresos de la empresa. Esto significa que también se ha producido un descenso de los ingresos a largo plazo, ya que los ingresos han bajado un 2,1% en total en los últimos tres años. Por desgracia, tenemos que reconocer que la empresa no ha hecho un gran trabajo de crecimiento de los ingresos durante ese tiempo.

En contraste con la empresa, se espera que el resto de la industria crezca un 19% durante el próximo año, lo que realmente pone en perspectiva el reciente descenso de los ingresos a medio plazo de la empresa.

A la luz de esto, es un tanto alarmante que el PER de Desarrolladora Homex. de se sitúe en línea con la mayoría de las demás empresas. Al parecer, muchos inversores en la empresa son mucho menos bajistas de lo que indicarían los últimos tiempos y no están dispuestos a desprenderse de sus acciones en estos momentos. Es muy probable que los actuales accionistas se estén preparando para una futura decepción si la PER cae a niveles más acordes con las recientes tasas de crecimiento negativas.

¿Qué podemos aprender de la PER de Desarrolladora Homex. de?

Se argumenta que el ratio precio/ventas es una medida inferior del valor dentro de ciertas industrias, pero puede ser un poderoso indicador del sentimiento empresarial.

El hecho de que Desarrolladora Homex. de cotice actualmente a un P/V a la par que el resto del sector nos sorprende, ya que sus ingresos recientes han ido en descenso a medio plazo, mientras que el sector está en vías de crecimiento. Aunque está a la par con el sector, nos sentimos incómodos con el actual ratio P/S, ya que es poco probable que este pésimo comportamiento de los ingresos respalde un sentimiento más positivo durante mucho tiempo. A menos que las recientes condiciones a medio plazo mejoren notablemente, a los inversores les costará aceptar el precio de la acción como valor justo.

También vale la pena señalar que hemos encontrado 4 señales de advertencia para Desarrolladora Homex. de (¡3 son preocupantes!) que debe tener en cuenta.

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