Algunos dicen que la volatilidad, más que la deuda, es la mejor manera de pensar en el riesgo como inversor, pero Warren Buffett dijo que "la volatilidad está lejos de ser sinónimo de riesgo". Así que puede resultar obvio que hay que tener en cuenta la deuda a la hora de pensar en el riesgo de un valor determinado, porque demasiada deuda puede hundir a una empresa. Es importante señalar que Grupo KUO, S.A.B. de C.V.(BMV:KUOB) tiene deuda. Pero la pregunta más importante es: ¿cuánto riesgo genera esa deuda?
¿Cuándo es un problema la deuda?
La deuda y otros pasivos se convierten en un riesgo para una empresa cuando no puede cumplir fácilmente esas obligaciones, ya sea con flujo de caja libre o mediante la obtención de capital a un precio atractivo. Si las cosas se ponen realmente mal, los prestamistas pueden tomar el control de la empresa. Sin embargo, un caso más frecuente (pero igualmente costoso) es cuando una empresa debe emitir acciones a precios de saldo, diluyendo permanentemente a los accionistas, sólo para apuntalar su balance. Por supuesto, la ventaja de la deuda es que a menudo representa capital barato, especialmente cuando sustituye la dilución en una empresa por la capacidad de reinvertir con altas tasas de rentabilidad. Lo primero que hay que hacer al considerar el nivel de endeudamiento de una empresa es analizar conjuntamente su tesorería y su deuda.
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¿Cuánta deuda tiene Grupo KUO. de?
Puede hacer clic en el gráfico a continuación para ver los números históricos, pero muestra que Grupo KUO. de tenía Mex$13.0b de deuda en septiembre de 2023, por debajo de Mex$14.2b, un año antes. Sin embargo, debido a que tiene una reserva de efectivo de Mex$1,940 millones, su deuda neta es menor, alrededor de Mex$11,100 millones.
Un vistazo a los pasivos de Grupo KUO. de
Podemos ver en el balance general más reciente que Grupo KUO. de tenía pasivos por Mex$14,000 millones que vencían dentro de un año, y pasivos por Mex$15,600 millones que vencían después de ese plazo. Por otro lado, tenía efectivo por $1,940 millones y cuentas por cobrar por $4,420 millones con vencimiento a menos de un año. Por lo tanto, sus pasivos ascienden a 23.200 millones de pesos más que la combinación de su efectivo y sus cuentas por cobrar a corto plazo.
Cuando se considera que esta deficiencia excede la capitalización de mercado de la compañía de Mex$17.1 mil millones, usted podría inclinarse a revisar el balance general con atención. Hipotéticamente, se requeriría una dilución extremadamente fuerte si la empresa se viera obligada a pagar sus pasivos mediante la recaudación de capital al precio actual de las acciones. Cuando se analizan los niveles de deuda, el balance es el lugar obvio para empezar. Pero no se puede ver la deuda de forma totalmente aislada, ya que el Grupo KUO. de necesitará beneficios para pagar esa deuda. Por eso, si quieres saber más sobre sus beneficios, te recomendamos que eches un vistazo a este gráfico sobre la evolución de sus beneficios a largo plazo.
En el último año, Grupo KUO. de tuvo una pérdida antes de intereses e impuestos y, de hecho, redujo sus ingresos en un 9,8%, hasta los 40.000 millones de dólares. Eso no es lo que esperaríamos ver.
Advertencia
Es importante señalar que Grupo KUO. de tuvo una pérdida de utilidades antes de intereses e impuestos (EBIT) durante el año pasado. De hecho, perdió Mex$62m a nivel EBIT. Considerando lo anterior junto con los pasivos antes mencionados nos pone nerviosos la empresa. Necesitaría mejorar sus operaciones rápidamente para que nos interesemos en ella. Por el lado positivo, observamos que el EBIT de los últimos doce meses es peor que el flujo de efectivo libre de $1,300 millones de pesos y la utilidad de $662 millones de pesos. Así que definitivamente existe la posibilidad de que pueda mejorar las cosas en los próximos años. Al analizar los niveles de deuda, el balance es el lugar obvio para empezar. Sin embargo, no todo el riesgo de inversión reside en el balance, ni mucho menos. Por ejemplo, hemos identificado 5 señales de advertencia para el Grupo KUO. de (1 no debe ignorarse ) que debe tener en cuenta.
Al fin y al cabo, a veces es más fácil centrarse en empresas que ni siquiera necesitan deuda. Los lectores pueden acceder a una lista de valores de crecimiento con deuda neta cero 100% gratis, ahora mismo.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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