Estas 4 Medidas Indican Que Nemak S. A. B. de C. V (BMV:NEMAKA) Está Usando Deuda De Manera Arriesgada

El legendario gestor de fondos Li Lu (al que apoyó Charlie Munger) dijo una vez: "El mayor riesgo de una inversión no es la volatilidad de los precios, sino si vas a sufrir una pérdida permanente de capital". Cuando pensamos en lo arriesgada que es una empresa, siempre nos gusta fijarnos en su uso de la deuda, ya que una sobrecarga de deuda puede llevar a la ruina. Es importante destacar que Nemak, S. A. B. de C. V.(BMV:NEMAKA) sí tiene deuda. Pero la verdadera pregunta es si esta deuda hace que la empresa sea arriesgada.

¿Por qué la deuda conlleva riesgos?

La deuda es una herramienta para ayudar a las empresas a crecer, pero si una empresa es incapaz de pagar a sus prestamistas, entonces existe a su merced. Si las cosas se ponen realmente mal, los prestamistas pueden tomar el control de la empresa. Sin embargo, una situación más habitual (pero igualmente costosa) es aquella en la que una empresa debe diluir a los accionistas a un precio de acción barato simplemente para tener la deuda bajo control. Por supuesto, muchas empresas utilizan la deuda para financiar el crecimiento, sin ninguna consecuencia negativa. Cuando examinamos los niveles de deuda, primero tenemos en cuenta tanto los niveles de efectivo como los de deuda, conjuntamente.

Vea nuestro último análisis de Nemak S. A. B. de C. V

¿Cuál es la deuda neta de Nemak S. A. B. de C. V?

La imagen de abajo, en la que puede hacer clic para ver más detalles, muestra que a septiembre de 2024 Nemak S. A. B. de C. V tenía una deuda de US$1.90b, un año más que US$1.73b. Por otro lado, tiene US$266.4 millones en efectivo, lo que lleva a una deuda neta de alrededor de US$1,640 millones.

Un vistazo a los pasivos de Nemak S. A. B. de C. V

Podemos ver en el balance más reciente que Nemak S. A. B. de C. V tenía pasivos por 1.750 millones de dólares que vencían dentro de un año, y pasivos por 1.980 millones de dólares que vencían después. Como contrapartida, disponía de 266,4 millones de dólares en efectivo y 692,0 millones de dólares en cuentas por cobrar con vencimiento a menos de 12 meses. Por lo tanto, el pasivo es superior en 2.770 millones de dólares a la suma de la tesorería y los créditos a corto plazo.

Este déficit proyecta una sombra sobre la empresa de 361,1 millones de dólares, como un coloso que se eleva sobre los simples mortales. Así que, sin duda, vigilaríamos de cerca su balance. Después de todo, Nemak S. A. B. de C. V probablemente necesitaría una importante recapitalización si tuviera que pagar hoy a sus acreedores.

Utilizamos dos ratios principales para informarnos sobre los niveles de deuda en relación con los beneficios. El primero es la deuda neta dividida por los beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA), mientras que el segundo es cuántas veces sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) cubren sus gastos por intereses (o su cobertura de intereses, para abreviar). De este modo, consideramos tanto la cuantía absoluta de la deuda como los tipos de interés que se pagan por ella.

Aunque el ratio deuda/EBITDA de Nemak S. A. B. de C. V (3,4) sugiere que utiliza cierta deuda, su cobertura de intereses es muy débil, de 1,9, lo que sugiere un elevado apalancamiento. En gran parte, esto se debe a los importantes gastos de depreciación y amortización de la empresa, lo que podría significar que su EBITDA es una medida muy generosa de los beneficios, y su deuda puede ser una carga mayor de lo que parece a primera vista. Por tanto, los accionistas deberían ser conscientes de que los gastos por intereses parecen haber afectado mucho al negocio últimamente. Otra preocupación para los inversores podría ser que el EBIT de Nemak S. A. B. de C. V cayó un 15% en el último año. Si las cosas siguen así, manejar la carga de la deuda será como repartir cafés calientes en un palo de pogo. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si Nemak S. A. B. de C. V puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si quieres ver lo que piensan los profesionales, puede que te interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.

Pero nuestra última consideración también es importante, porque una empresa no puede pagar la deuda con beneficios sobre el papel; necesita dinero en efectivo. Así que siempre comprobamos qué parte de ese EBIT se traduce en flujo de caja libre. En los últimos tres años, Nemak S. A. B. de C. V apenas registró un flujo de caja libre positivo, en total. Aunque muchas empresas operan en el punto de equilibrio, preferimos ver un flujo de caja libre sustancial, sobre todo si una ya está muerta.

Nuestra opinión

Para ser francos, tanto la cobertura de intereses de Nemak S. A. B. de C. V como su historial de mantenerse por encima de sus pasivos totales nos hacen sentir bastante incómodos con sus niveles de deuda. Incluso su conversión de EBIT a flujo de caja libre no inspira mucha confianza. Teniendo en cuenta todos los factores mencionados, parece que Nemak S. A. B. de C. V tiene demasiada deuda. Aunque a algunos inversores les encanta este tipo de juego arriesgado, a nosotros desde luego no nos gusta. Al analizar los niveles de deuda, el balance es el lugar obvio para empezar. Pero en última instancia, cada empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Estos riesgos pueden ser difíciles de detectar. Todas las empresas los tienen, y hemos detectado 3 señales de advertencia para Nemak S. A. B. de C. V (¡de las cuales 2 no nos gustan demasiado!) que debería conocer.

Al fin y al cabo, a veces es más fácil centrarse en empresas que ni siquiera necesitan deuda. Los lectores pueden acceder a una lista de valores de crecimiento con deuda neta cero 100% gratis, ahora mismo.

¿Tiene algún comentario sobre este artículo? ¿Le preocupa el contenido? Póngase en contacto con nosotros directamente. Si lo prefiere, envíe un correo electrónico a editorial-team (at) simplywallst.com.

Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser un asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis a largo plazo basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.