Cuando cerca de la mitad de las empresas del sector de las energías renovables en España tienen ratios precio/ventas (o "P/V") por debajo de 2,6x, puede considerar Enerside Energy, S.A. (BME:ENRS) como un valor a evitar potencialmente con su ratio P/V de 4,2x. Sin embargo, no es prudente tomar el P/S al pie de la letra, ya que puede haber una explicación de por qué es tan alto.
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¿Cómo ha sido el rendimiento reciente de Enerside Energy?
Los últimos tiempos no han sido buenos para Enerside Energy, ya que sus ingresos han caído más rápido que los de la mayoría de las empresas. Una posibilidad es que el ratio P/S sea alto porque los inversores piensan que la empresa va a dar un giro completo a la situación y acelerar su crecimiento por encima de la mayoría de las demás empresas del sector. Eso es lo que realmente se espera, de lo contrario se estaría pagando un precio muy alto sin ninguna razón en particular.
¿Quiere conocer todas las estimaciones de los analistas sobre la empresa? Entonces nuestro informegratuito sobre Enerside Energy le ayudará a descubrir qué hay en el horizonte.¿Coinciden las previsiones de ingresos con el elevado ratio P/S?
El único momento en el que uno se sentiría realmente cómodo viendo un P/S tan alto como el de Enerside Energy es cuando el crecimiento de la empresa está en camino de eclipsar al sector.
Si echamos la vista atrás, el crecimiento de los ingresos de la empresa el año pasado no fue algo que nos entusiasmara, ya que registró un decepcionante descenso del 38%. En los últimos tres años se ha registrado un increíble aumento general de los ingresos, en claro contraste con los últimos 12 meses. Por lo tanto, es justo decir que el crecimiento de los ingresos de la empresa en los últimos tiempos ha sido magnífico, pero los inversores querrán preguntarse por qué ahora está en declive.
De cara al futuro, se prevé una caída de los ingresos del 15% anual durante los próximos tres años, según el único analista que sigue a la empresa. Con una previsión de crecimiento del sector del 2,1% anual, se trata de un resultado decepcionante.
Teniendo esto en cuenta, nos parece intrigante que el P/S de Enerside Energy esté muy cerca de sus homólogos del sector. Al parecer, muchos inversores de la empresa rechazan el pesimismo de la cohorte de analistas y no están dispuestos a desprenderse de sus acciones a ningún precio. Es muy probable que estos accionistas se estén preparando para una futura decepción si la PER cae a niveles más acordes con las perspectivas negativas de crecimiento.
Conclusión sobre la PER de Enerside Energy
Por lo general, nuestra preferencia es limitar el uso de la relación precio/ventas a establecer lo que el mercado piensa sobre la salud general de una empresa.
Para una empresa cuyos ingresos van a disminuir en el contexto de un sector en crecimiento, el PER de Enerside Energy es mucho más elevado de lo que habríamos previsto. En estos momentos, no nos sentimos cómodos con la elevada PER, ya que el descenso previsto de los ingresos en el futuro probablemente afecte al sentimiento positivo que está apuntalando la PER. A estos niveles de precios, los inversores deberían mantener la cautela, sobre todo si las cosas no mejoran.
No hay que olvidar que puede haber otros riesgos. Por ejemplo, hemos identificado 3 señales de advertencia para Enerside Energy ( 1 es preocupante) que debería tener en cuenta.
Es importante asegurarse de buscar una gran empresa, no sólo la primera idea que se le ocurra. Así que si el crecimiento de la rentabilidad se ajusta a su idea de una gran empresa, eche un vistazo a esta lista gratuita de empresas interesantes con un fuerte crecimiento reciente de los beneficios (y un PER bajo).
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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