Los mediocres resultados están impulsando el bajo PER de Logista Integral, S.A. (BME:LOG)

Cuando cerca de la mitad de las empresas españolas tienen ratios precio/beneficio (o "PER") superiores a 19x, puede considerar Logista Integral, S.A.(BME:LOG) como una inversión atractiva con su PER de 11,6x. Aunque no es prudente tomar el PER al pie de la letra, ya que puede haber una explicación de por qué es limitado.

Los últimos tiempos no han sido ventajosos para Logista Integral, ya que sus beneficios han aumentado más lentamente que los de la mayoría de las demás empresas. Parece que muchos esperan que persista la evolución poco alentadora de los beneficios, lo que ha reprimido el PER. Si este es el caso, es probable que a los actuales accionistas les cueste entusiasmarse con la evolución futura de la cotización.

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¿Existe algún crecimiento para Logista Integral?

Existe la presunción inherente de que una empresa debe tener un rendimiento inferior al del mercado para que ratios de PER como el de Logista Integral se consideren razonables.

En retrospectiva, el año pasado la empresa obtuvo una ganancia decente del 9,3% en su cuenta de resultados. El último trienio también ha registrado un excelente aumento global del 57% en el BPA, ayudado en cierta medida por su rendimiento a corto plazo. En consecuencia, los accionistas probablemente habrían acogido con satisfacción esas tasas de crecimiento de los beneficios a medio plazo.

En cuanto al futuro, las estimaciones de los siete analistas que cubren la empresa sugieren que el crecimiento de los beneficios se dirige hacia territorio negativo, con un descenso del 2,3% anual en los próximos tres años. Con una previsión de crecimiento del mercado del 9,2% anual, se trata de un resultado decepcionante.

En vista de ello, es comprensible que el PER de Logista Integral se sitúe por debajo de la mayoría de las demás empresas. No obstante, no hay garantía de que el PER haya alcanzado ya un suelo con unos beneficios que van a la inversa. Incluso podría ser difícil mantener estos precios, ya que las débiles perspectivas están lastrando las acciones.

La clave

Aunque la relación precio/beneficio no debería ser el factor determinante a la hora de comprar o no una acción, es un barómetro bastante capaz de medir las expectativas de beneficios.

Hemos comprobado que Logista Integral mantiene su bajo PER por la debilidad de su previsión de deslizamiento de beneficios, como era de esperar. En estos momentos, los inversores consideran que el potencial de mejora de los beneficios no es lo suficientemente grande como para justificar un PER más elevado. A menos que estas condiciones mejoren, seguirán constituyendo una barrera para la cotización en torno a estos niveles.

No queremos aguar la fiesta demasiado, pero también encontramos 2 señales de advertencia para Logista Integral (¡1 es potencialmente grave!) que debe tener en cuenta.

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