Robot (BME:RBT) tiene un balance bastante saneado

El legendario gestor de fondos Li Lu (al que apoyó Charlie Munger) dijo una vez: "El mayor riesgo de una inversión no es la volatilidad de los precios, sino si se va a sufrir una pérdida permanente de capital". Así que parece que el dinero inteligente sabe que la deuda -que suele estar implicada en las quiebras- es un factor muy importante a la hora de evaluar el riesgo de una empresa. Observamos que Robot, S.A.(BME:RBT) tiene deuda en su balance. Pero, ¿deberían preocuparse los accionistas por el uso que hace de la deuda?

La IA está a punto de cambiar la asistencia sanitaria. Estos 20 valores trabajan en todos los campos, desde el diagnóstico precoz hasta el descubrimiento de fármacos. Lo mejor de todo es que todos ellos tienen una capitalización inferior a 10.000 millones de dólares.

¿Por qué la deuda conlleva riesgos?

La deuda es una herramienta que ayuda a las empresas a crecer, pero si una empresa es incapaz de pagar a sus prestamistas, queda a su merced. En última instancia, si la empresa no puede cumplir sus obligaciones legales de reembolso de la deuda, los accionistas podrían quedarse sin nada. Aunque esto no es demasiado común, a menudo vemos empresas endeudadas que diluyen permanentemente a los accionistas porque los prestamistas les obligan a reunir capital a un precio distorsionado. Por supuesto, la deuda puede ser una herramienta importante en las empresas, sobre todo en las que necesitan mucho capital. Cuando pensamos en el uso de la deuda por parte de una empresa, primero consideramos conjuntamente el efectivo y la deuda.

¿Cuánta deuda tiene Robot?

Puede hacer clic en el siguiente gráfico para ver las cifras históricas, pero muestra que Robot tenía 4,36 millones de euros de deuda en diciembre de 2024, por debajo de los 5,98 millones de euros de un año antes. Por otro lado, tiene 112,5 millones de euros en efectivo, lo que supone una deuda neta de unos 4,25 millones de euros.

¿Cómo de sano es el balance de Robot?

Los últimos datos del balance muestran que Robot tenía pasivos por valor de 3,43 millones de euros que vencían dentro de un año, y pasivos por valor de 2,64 millones de euros que vencían después. Como contrapartida, tenía 112,5 millones de euros en efectivo y 3,43 millones de euros en cuentas a cobrar que vencían en un plazo de 12 meses. Por tanto, tiene un pasivo de 2,53 millones de euros más que su tesorería y sus créditos a corto plazo juntos.

Este déficit no es tan grave porque Robot vale 7,03 millones de euros y, por tanto, probablemente podría reunir suficiente capital para apuntalar su balance si fuera necesario. Sin embargo, merece la pena examinar de cerca su capacidad para pagar la deuda.

Consulte nuestro último análisis sobre Robot

Para evaluar la deuda de una empresa en relación con sus beneficios, calculamos su deuda neta dividida por sus beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA) y sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) divididos por sus gastos por intereses (su cobertura de intereses). Así pues, consideramos la deuda en relación con los beneficios tanto con gastos de depreciación y amortización como sin ellos.

Robot tiene una deuda neta de 2,4 veces el EBITDA, que no es demasiado, pero su cobertura de intereses parece un poco baja, con un EBIT de sólo 5,3 veces el gasto por intereses. Aunque estas cifras no nos alarman, vale la pena señalar que el coste de la deuda de la empresa está teniendo un impacto real. Afortunadamente, Robot está aumentando su EBIT más rápido que el ex primer ministro australiano Bob Hawke bajando un vaso de yarda, con una ganancia del 15.732% en los últimos doce meses. No cabe duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Pero no se puede considerar la deuda de forma totalmente aislada, ya que Robot necesitará beneficios para pagar el servicio de esa deuda. Por lo tanto, a la hora de considerar la deuda, merece la pena tener en cuenta la tendencia de los beneficios. Haga clic aquí para ver una instantánea interactiva.

Por último, una empresa sólo puede pagar su deuda con dinero en efectivo, no con beneficios contables. Así que merece la pena comprobar qué parte de ese EBIT está respaldado por el flujo de caja libre. En los dos últimos años, Robot registró un flujo de caja libre equivalente al 41% de su EBIT, una cifra inferior a la esperada. Esa débil conversión de efectivo hace más difícil manejar el endeudamiento.

Nuestra opinión

En lo que respecta al balance, lo más positivo para Robot es que parece capaz de aumentar su EBIT con confianza. Pero los demás factores que hemos señalado no son tan alentadores. Por ejemplo, su deuda neta con respecto al EBITDA nos pone un poco nerviosos con respecto a su endeudamiento. Teniendo en cuenta esta serie de datos, creemos que Robot está en buena posición para gestionar sus niveles de deuda. Pero una advertencia: creemos que los niveles de deuda son lo suficientemente altos como para justificar una supervisión continua. No cabe duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Sin embargo, no todo el riesgo de inversión reside en el balance, ni mucho menos. Por ejemplo, Robot tiene 3 señales de alarma (y 2 que son un poco preocupantes) que creemos que debería conocer.

Si, después de todo esto, está más interesado en una empresa de rápido crecimiento con un balance sólido como una roca, consulte sin demora nuestra lista de valores de crecimiento de efectivo neto.

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