La cotización de Montebalito, S.A. (BME:MTB) desentona con los beneficios

La relación precio/beneficio (o "PER") de 29,7 veces de Montebalito, S.A.(BME:MTB) podría hacerla parecer una buena opción de venta en estos momentos en comparación con el mercado español, donde alrededor de la mitad de las empresas tienen PER inferiores a 17 veces e incluso los PER inferiores a 10 veces son bastante comunes. Sin embargo, no es prudente tomar el PER al pie de la letra, ya que puede haber una explicación de por qué es tan elevado.

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Los últimos tiempos han sido bastante ventajosos para Montebalito, ya que sus beneficios han aumentado con mucha rapidez. Parece que muchos esperan que el buen comportamiento de los beneficios supere al de la mayoría de las empresas en el próximo periodo, lo que ha aumentado la disposición de los inversores a pagar más por las acciones. De no ser así, los accionistas actuales podrían estar un poco nerviosos sobre la viabilidad del precio de la acción.

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¿Cuál es la tendencia de crecimiento de Montebalito?

Existe la suposición inherente de que una empresa debe superar con creces al mercado para que ratios de PER como el de Montebalito se consideren razonables.

Si echamos la vista atrás, vemos que la empresa aumentó sus beneficios por acción en un impresionante 127% el año pasado. A pesar de este fuerte crecimiento reciente, sigue luchando por ponerse al día, ya que su BPA a tres años se redujo frustrantemente un 57% en general. En consecuencia, los accionistas se habrán sentido pesimistas sobre las tasas de crecimiento de los beneficios a medio plazo.

En contraste con la empresa, se espera que el resto del mercado crezca un 9,7% durante el próximo año, lo que realmente pone en perspectiva el reciente descenso de los beneficios a medio plazo de la empresa.

Con esta información, nos parece preocupante que Montebalito cotice a un PER superior al del mercado. Parece que la mayoría de los inversores ignoran el reciente bajo índice de crecimiento y esperan un cambio de rumbo en las perspectivas de negocio de la empresa. Es muy probable que los actuales accionistas se estén preparando para una futura decepción si el PER cae a niveles más acordes con las recientes tasas de crecimiento negativas.

La clave

Por lo general, advertimos que no hay que dar demasiada importancia a la relación precio/beneficio a la hora de tomar decisiones de inversión, aunque puede revelar mucho sobre lo que otros participantes en el mercado piensan de la empresa.

Nuestro examen de Montebalito reveló que la reducción de sus beneficios a medio plazo no está afectando a su elevado PER tanto como habríamos predicho, dado que el mercado está preparado para crecer. En estos momentos nos sentimos cada vez más incómodos con el elevado PER, ya que es muy poco probable que este comportamiento de los beneficios respalde un sentimiento tan positivo durante mucho tiempo. Si se mantienen las tendencias recientes de los beneficios a medio plazo, las inversiones de los accionistas correrán un riesgo considerable y los inversores potenciales correrán el riesgo de pagar una prima excesiva.

Antes de dar el siguiente paso, debería conocer las 2 señales de advertencia de Montebalito que hemos descubierto.

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