El mercado, frío ante los resultados de Clínica Baviera, S.A. (BME:CBAV)

La relación precio/beneficios (o "PER") de 14,5 veces de Clínica Baviera, S.A.(BME:CBAV) podría hacerla parecer una compra en estos momentos en comparación con el mercado en España, donde alrededor de la mitad de las empresas tienen PER superiores a 18 veces e incluso los PER superiores a 32 veces son bastante comunes. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para el PER reducido.

Los beneficios de Clínica Baviera han aumentado con firmeza recientemente, lo que es agradable de ver. Una posibilidad es que el PER sea bajo porque los inversores piensen que este respetable crecimiento de los beneficios podría ser inferior al del mercado en general en un futuro próximo. Si le gusta la empresa, esperaría que este no fuera el caso, de modo que podría comprar algunas acciones mientras está en baja.

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¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento sobre el bajo PER?

Existe la suposición inherente de que una empresa debe rendir menos que el mercado para que ratios de PER como el de Clínica Baviera se consideren razonables.

Si repasamos el último año de crecimiento de los beneficios, la empresa registró un magnífico incremento del 22%. En el último trienio también se ha producido un excelente incremento global del BPA del 158%, favorecido por su evolución a corto plazo. Así que podemos empezar confirmando que la empresa ha hecho un gran trabajo de crecimiento de los beneficios durante ese tiempo.

Esto contrasta con el resto del mercado, para el que se espera un crecimiento del 22% durante el próximo año, materialmente inferior a las recientes tasas de crecimiento anualizadas a medio plazo de la empresa.

Con estos datos, nos parece extraño que Clínica Baviera cotice a un PER inferior al del mercado. Parece que la mayoría de los inversores no están convencidos de que la empresa pueda mantener sus recientes tasas de crecimiento.

La conclusión sobre el PER de Clínica Baviera

Utilizar la relación precio/beneficio por sí sola para determinar si debe vender sus acciones no es sensato, sin embargo puede ser una guía práctica de las perspectivas futuras de la empresa.

Hemos comprobado que Clínica Baviera cotiza actualmente con un PER muy inferior al esperado, ya que su crecimiento reciente a tres años es superior a las previsiones del mercado en general. Podría haber algunas amenazas importantes no observadas para los beneficios que impidan que el PER iguale esta evolución positiva. Parece que muchos están anticipando la inestabilidad de los beneficios, porque la persistencia de estas recientes condiciones a medio plazo normalmente daría un impulso al precio de la acción.

¿Y qué hay de otros riesgos? Todas las empresas los tienen, y hemos detectado 1 señal de advertencia para Clínica Baviera que debería conocer.

Es posible que encuentre una inversión mejor que Clínica Baviera. Si quiere una selección de posibles candidatos, consulte esta lista gratuita de empresas interesantes que cotizan con un PER bajo (pero que han demostrado que pueden aumentar sus beneficios).

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