Consideraciones adicionales necesarias al evaluar los sólidos beneficios de eDreams ODIGEO (BME:EDR)

El anuncio de beneficios de la semana pasada de eDreams ODIGEO S.A.(BME:EDR) fue decepcionante para los inversores, a pesar de que las cifras principales eran sólidas. Nuestro análisis reveló algunos factores preocupantes a los que creemos que el mercado podría estar prestando atención.

Vea nuestro último análisis de eDreams ODIGEO

Una situación fiscal inusual

Podemos ver que eDreams ODIGEO recibió un beneficio fiscal de 18 millones de euros. Siempre es un poco digno de mención cuando una empresa es pagada por el hombre de los impuestos, en lugar de pagar al hombre de los impuestos. Estamos seguros de que la empresa se alegró de su beneficio fiscal. Y dado que perdió dinero el año pasado, parece posible que el beneficio sea una prueba de que ahora espera encontrar valor en sus pérdidas fiscales pasadas. Sin embargo, el problema radica en que este tipo de beneficios sólo repercuten en el año en que se contabilizan y suelen ser de carácter excepcional. En el caso probable de que el beneficio fiscal no se repita, esperaríamos ver caer sus niveles de beneficio estatutario, al menos en ausencia de un fuerte crecimiento. Aunque creemos que es positivo que la empresa haya registrado un beneficio fiscal, esto significa que es muy probable que el beneficio estatutario sea mucho mayor de lo que sería si los ingresos se ajustaran por factores puntuales.

Esto puede llevarle a preguntarse qué pronostican los analistas en términos de rentabilidad futura. Afortunadamente, puede hacer clic aquí para ver un gráfico interactivo que representa la rentabilidad futura, basada en sus estimaciones.

Nuestra opinión sobre los beneficios de eDreams ODIGEO

Como ya hemos comentado eDreams ODIGEO informó que recibió un beneficio fiscal, en lugar de pagar impuestos, en el último año. Dado que este tipo de beneficio no es recurrente, centrarse en el beneficio estatutario podría hacer que la empresa pareciera mejor de lo que realmente es. Por ello, pensamos que es posible que los beneficios estatutarios de eDreams ODIGEO sean mejores que su poder de beneficio subyacente. El lado positivo es que la empresa ha mejorado lo suficiente como para obtener beneficios este año, después de haber perdido dinero el año pasado. El objetivo de este artículo ha sido evaluar hasta qué punto podemos confiar en que los beneficios estatutarios reflejen el potencial de la empresa, pero hay mucho más que considerar. Por eso, si quieres profundizar en este valor, es fundamental que tengas en cuenta los riesgos a los que se enfrenta. Le interesará saber que hemos encontrado 1 señal de advertencia para eDreams ODIGEO y le interesará conocerla.

Esta nota sólo ha analizado un único factor que arroja luz sobre la naturaleza de los beneficios de eDreams ODIGEO. Pero hay muchas otras maneras de informar su opinión sobre una empresa. Algunas personas consideran que un alto rendimiento de los fondos propios es una buena señal de un negocio de calidad. Aunque puede que le lleve un poco de tiempo investigar, puede que le resulte útil esta recopilación gratuita de empresas con una alta rentabilidad sobre recursos propios, o esta lista de valores con importantes participaciones de información privilegiada.

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