Cuando cerca de la mitad de las empresas españolas tienen ratios precio/beneficio (o "PER") superiores a 19x, es posible que considere a Griñó Ecologic, S.A.(BME:GRI) como una inversión atractiva con su PER de 11,4x. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para el reducido PER.
A título ilustrativo, los beneficios de Griñó Ecologic se han deteriorado en el último año, lo que no es en absoluto ideal. Una posibilidad es que el PER sea bajo porque los inversores piensan que la empresa no hará lo suficiente para evitar un rendimiento inferior al del mercado en general en un futuro próximo. Si a usted le gusta la empresa, esperaría que no fuera así para poder adquirir acciones mientras la empresa no goza de buena salud.
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¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento sobre el bajo PER?
El único momento en el que uno se sentiría realmente cómodo viendo un PER tan bajo como el de Griñó Ecologic es cuando el crecimiento de la empresa va camino de quedarse rezagado con respecto al mercado.
Si revisamos los resultados del último año, los beneficios de la empresa cayeron un 34%. Sin embargo, unos años anteriores muy fuertes significan que todavía fue capaz de hacer crecer el BPA en un impresionante 77% en total durante los últimos tres años. En consecuencia, aunque habrían preferido mantener la racha, los accionistas probablemente acogerían con satisfacción las tasas de crecimiento de los beneficios a medio plazo.
En comparación con el mercado, que se prevé que registre un crecimiento del 21% en los próximos 12 meses, el impulso de la empresa es bastante similar sobre la base de los recientes resultados de beneficios anualizados a medio plazo.
Con estos datos, nos resulta extraño que Griñó Ecologic cotice a un PER inferior al del mercado. Al parecer, algunos accionistas son más bajistas de lo que indicarían los últimos tiempos y han estado aceptando precios de venta más bajos.
La última palabra
Diríamos que el poder del ratio precio/beneficio no es principalmente como instrumento de valoración, sino más bien para calibrar el sentimiento actual de los inversores y sus expectativas futuras.
Nuestro examen de Griñó Ecologic reveló que las tendencias de sus beneficios a tres años no están contribuyendo a su PER tanto como habríamos predicho, dado que parecen similares a las expectativas actuales del mercado. Cuando vemos unos beneficios medios con un crecimiento similar al del mercado, suponemos que son los riesgos potenciales los que podrían estar ejerciendo presión sobre el PER. Parece que algunos sí están anticipando la inestabilidad de los beneficios, porque la persistencia de estas condiciones recientes a medio plazo debería proporcionar normalmente más apoyo al precio de la acción.
Además, también debería conocer estas 2 señales de alerta que hemos detectado en Griñó Ecologic.
Por supuesto, puede que encuentre una inversión fantástica observando algunos buenos candidatos. Así que eche un vistazo a esta lista gratuita de empresas con un sólido historial de crecimiento, que cotizan con un PER bajo.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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