Los inversores siguen esperando una recuperación de Fluidra, S.A. (BME:FDR)

La relación precio/beneficios (o "PER") de 31,1 veces de Fluidra, S.A.(BME:FDR) podría hacer pensar que se trata de una empresa muy vendible en estos momentos en comparación con el mercado español, en el que aproximadamente la mitad de las empresas tienen PER inferiores a 18 veces, e incluso los PER inferiores a 11 veces son bastante comunes. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para el elevado PER.

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Con un crecimiento de los beneficios superior al de la mayoría de las empresas en los últimos tiempos, Fluidra lo ha estado haciendo relativamente bien. Parece que muchos esperan que los buenos resultados persistan, lo que ha elevado el PER. De no ser así, los actuales accionistas podrían estar un poco nerviosos sobre la viabilidad de la cotización.

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¿Cuál es la tendencia de crecimiento de Fluidra?

El PER de Fluidra sería el típico de una empresa que se espera que crezca mucho y, lo que es más importante, que se comporte mucho mejor que el mercado.

Si repasamos el último año de crecimiento de los beneficios, la empresa registró un magnífico incremento del 21%. Sin embargo, esto no fue suficiente, ya que en el último periodo de tres años se ha producido una caída muy desagradable del 45% en el BPA agregado. Así que, por desgracia, tenemos que reconocer que la empresa no ha hecho un gran trabajo de crecimiento de los beneficios durante ese tiempo.

Mirando ahora hacia el futuro, se prevé que el BPA aumente un 28% anual durante los próximos tres años, según los analistas que siguen a la empresa. Teniendo en cuenta que el mercado sólo prevé un 12% anual, la empresa está posicionada para un resultado de beneficios más fuerte.

Por todo ello, es comprensible que el PER de Fluidra se sitúe por encima de la mayoría de las compañías. Al parecer, los accionistas no están dispuestos a deshacerse de algo que potencialmente vislumbra un futuro más próspero.

La última palabra

Normalmente, advertimos que no hay que dar demasiada importancia a la relación precio/beneficio a la hora de tomar decisiones de inversión, aunque puede revelar mucho sobre lo que otros participantes en el mercado piensan de la empresa.

Como sospechábamos, nuestro examen de las previsiones de los analistas de Fluidra reveló que sus perspectivas de beneficios superiores contribuyen a su elevado PER. En este momento, los inversores consideran que el potencial de deterioro de los beneficios no es lo suficientemente grande como para justificar un PER más bajo. A menos que estas condiciones cambien, seguirán proporcionando un fuerte apoyo a la cotización.

También vale la pena señalar que hemos encontrado 2 señales de advertencia para Fluidra que hay que tener en cuenta.

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