Der Optimismus der Anleger ist groß Public Service Enterprise Group Incorporated (NYSE:PEG), aber es fehlt an Wachstum

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von Public Service Enterprise Group Incorporated (NYSE:PEG) von 21,6 mag im Vergleich zum Markt in den USA, wo etwa die Hälfte der Unternehmen ein KGV von weniger als 18 aufweisen und sogar KGVs von weniger als 10 keine Seltenheit sind, derzeit wie ein Verkaufsargument wirken. Das KGV könnte jedoch aus einem bestimmten Grund hoch sein, und es bedarf weiterer Untersuchungen, um festzustellen, ob es gerechtfertigt ist.

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Die jüngste Zeit war für die Public Service Enterprise Group nicht gerade vorteilhaft, da ihre Gewinne langsamer gestiegen sind als die der meisten anderen Unternehmen. Eine Möglichkeit ist, dass das Kurs-Gewinn-Verhältnis hoch ist, weil die Anleger glauben, dass sich diese schwache Gewinnentwicklung deutlich verbessern wird. Das sollte man wirklich hoffen, denn sonst zahlt man einen ziemlich hohen Preis ohne besonderen Grund.

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Wie entwickelt sich das Wachstum der Public Service Enterprise Group?

Ein so hohes KGV wie das von Public Service Enterprise Group ist nur dann wirklich angenehm, wenn das Wachstum des Unternehmens auf dem besten Weg ist, den Markt zu übertreffen.

Wenn wir uns die Ergebnisse des letzten Jahres ansehen, so hat das Unternehmen ein Ergebnis erzielt, das kaum von dem des Vorjahres abweicht. Der längerfristige Trend war nicht besser, da das Unternehmen auch in den letzten drei Jahren kein Gewinnwachstum vorweisen kann. Es scheint uns also klar zu sein, dass das Unternehmen in dieser Zeit kaum ein nennenswertes Gewinnwachstum erzielen konnte.

Die Analysten, die das Unternehmen beobachten, gehen davon aus, dass der Gewinn pro Aktie in den kommenden drei Jahren um 8,5 % pro Jahr steigen wird. Für den Rest des Marktes wird ein jährliches Wachstum von 10 % prognostiziert, was keinen wesentlichen Unterschied darstellt.

Angesichts dieser Informationen finden wir es interessant, dass die Public Service Enterprise Group im Vergleich zum Markt mit einem hohen KGV gehandelt wird. Offenbar ignorieren die meisten Anleger die eher durchschnittlichen Wachstumserwartungen und sind bereit, für ein Engagement in der Aktie einen höheren Preis zu zahlen. Diese Aktionäre könnten enttäuscht werden, wenn das KGV auf ein Niveau fällt, das den Wachstumsaussichten besser entspricht.

Das Fazit zum KGV der Public Service Enterprise Group

Normalerweise warnen wir davor, bei Investitionsentscheidungen zu viel in das Kurs-Gewinn-Verhältnis hineinzulesen, obwohl es viel darüber aussagen kann, was andere Marktteilnehmer über das Unternehmen denken.

Unsere Untersuchung der Analystenprognosen der Public Service Enterprise Group hat ergeben, dass sich die marktkonformen Gewinnaussichten nicht so stark auf das hohe KGV auswirken, wie wir vorhergesagt hätten. Im Moment fühlen wir uns mit dem relativ hohen Aktienkurs nicht wohl, da die prognostizierten künftigen Gewinne eine derart positive Stimmung nicht lange stützen dürften. Solange sich diese Bedingungen nicht verbessern, ist es schwierig, diese Preise als angemessen zu akzeptieren.

So gibt es bei der Public Service Enterprise Group zwei Warnzeichen (und ein potenziell schwerwiegendes), über die Sie Bescheid wissen sollten.

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