Wir denken, dass Sie über die glanzlosen Ergebnisse von Genie Energy (NYSE:GNE) hinausschauen können

Die Ergebnismeldung von Genie Energy Ltd.(NYSE:GNE) in der vergangenen Woche hat die Aktionäre nicht beeindruckt. Trotz der schwachen Gewinnzahlen ist unsere Analyse optimistisch, was die Gesamtqualität der Gewinn- und Verlustrechnung angeht.

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Die Erträge von Genie Energy im Detail betrachten

Eine wichtige Finanzkennzahl, mit der man messen kann, wie gut ein Unternehmen seinen Gewinn in freien Cashflow (FCF) umwandelt, ist die Accrual Ratio. Um die Accrual Ratio zu erhalten, ziehen wir zunächst den FCF vom Gewinn einer Periode ab und dividieren diese Zahl dann durch das durchschnittliche Betriebsvermögen der Periode. Man kann sich die Periodenabgrenzungsquote vom Cashflow als "Nicht-FCF-Gewinnquote" vorstellen.

Das bedeutet, dass eine negative Abgrenzungsquote eine gute Sache ist, da sie zeigt, dass das Unternehmen mehr freien Cashflow einbringt, als sein Gewinn vermuten ließe. Während eine Periodenabgrenzungsquote von über Null wenig Anlass zur Sorge gibt, halten wir es für erwähnenswert, wenn ein Unternehmen eine relativ hohe Periodenabgrenzungsquote aufweist. Insbesondere gibt es einige wissenschaftliche Erkenntnisse, die darauf hindeuten, dass eine hohe Rückstellungsquote im Allgemeinen ein schlechtes Zeichen für kurzfristige Gewinne ist.

Genie Energy weist für das Jahr bis Dezember 2023 eine Rückstellungsquote von -0,54 auf. Das bedeutet, dass das Unternehmen eine sehr gute Cash-Conversion hat und dass die Gewinne des letzten Jahres den freien Cashflow deutlich unterschätzen. Tatsächlich meldete das Unternehmen in den letzten zwölf Monaten einen freien Cashflow von 53 Mio. US-Dollar, der weit über den 12,8 Mio. US-Dollar liegt, die es als Gewinn ausweist. Der freie Cashflow von Genie Energy ist im letzten Jahr sogar zurückgegangen, was enttäuschend ist, wie nicht biologisch abbaubare Luftballons. Vor allem hat das Unternehmen neue Aktien ausgegeben, wodurch die bestehenden Aktionäre verwässert und ihr Anteil an den künftigen Gewinnen verringert wurde.

Hinweis: Wir empfehlen Anlegern stets, die Bilanzstärke zu prüfen. Klicken Sie hier, um zu unserer Bilanzanalyse von Genie Energy zu gelangen.

Um den Wert des Gewinnwachstums eines Unternehmens zu verstehen, ist es unerlässlich, die Verwässerung der Aktionärsinteressen zu berücksichtigen. So hat Genie Energy im letzten Jahr 5,2 % mehr neue Aktien ausgegeben. Daher erhält jede Aktie nun einen kleineren Anteil am Gewinn. Sich über den Nettogewinn zu freuen und dabei die Verwässerung zu ignorieren, ist so, als würde man sich über ein einziges Stück einer größeren Pizza freuen, aber die Tatsache ignorieren, dass die Pizza jetzt in viel mehr Stücke geschnitten ist. Ein Diagramm des EPS von Genie Energy finden Sie, wenn Sie hier klicken.

Ein Blick auf die Auswirkungen der Verwässerung von Genie Energy auf den Gewinn pro Aktie (EPS)

Genie Energy hat seinen Gewinn in den letzten drei Jahren verbessert, mit einem annualisierten Gewinn von 17 % in dieser Zeit. Der Nettogewinn ist in den letzten zwölf Monaten um 77 % gesunken. Zum Leidwesen der Aktionäre war das Ergebnis je Aktie mit einem Rückgang um 77 % noch schlechter. Sie sehen also, dass sich die Verwässerung ein wenig auf die Aktionäre ausgewirkt hat.

Wenn der Gewinn je Aktie von Genie Energy auf lange Sicht steigen kann, sollte auch der Aktienkurs steigen. Wenn jedoch der Gewinn steigt, während der Gewinn je Aktie stagniert (oder sogar sinkt), dann werden die Aktionäre möglicherweise nicht viel davon haben. Aus diesem Grund könnte man sagen, dass der Gewinn pro Aktie auf lange Sicht wichtiger ist als der Nettogewinn, wenn man davon ausgeht, dass das Ziel darin besteht, zu beurteilen, ob der Aktienkurs eines Unternehmens steigen könnte.

Unsere Meinung zur Gewinnentwicklung von Genie Energy

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass Genie Energy einen starken Cashflow im Verhältnis zu den Gewinnen hat, was auf eine gute Gewinnqualität hindeutet, aber die Verwässerung bedeutet, dass der Gewinn pro Aktie schneller sinkt als der Gewinn. In Anbetracht der vorgenannten Faktoren wagen wir die Behauptung, dass das Gewinnergebnis von Genie Energy ein recht guter Anhaltspunkt für die tatsächliche Rentabilität des Unternehmens ist, wenn auch ein wenig konservativ. Wenn Sie das Unternehmen genauer analysieren möchten, sollten Sie sich daher unbedingt über die damit verbundenen Risiken informieren. Ein typisches Beispiel: Wir haben 3 Warnzeichen für Genie Energy ausfindig gemacht, die Sie beachten sollten.

In diesem Artikel haben wir uns eine Reihe von Faktoren angesehen, die den Nutzen von Gewinnzahlen als Richtschnur für ein Unternehmen beeinträchtigen können. Aber es gibt noch viele andere Möglichkeiten, sich eine Meinung über ein Unternehmen zu bilden. Manche Menschen halten eine hohe Eigenkapitalrendite für ein gutes Zeichen eines Qualitätsunternehmens. Auch wenn Sie dafür ein wenig recherchieren müssen, könnte Ihnen diese kostenlose Sammlung von Unternehmen mit hoher Eigenkapitalrendite oder diese Liste von Aktien, die Insider kaufen, von Nutzen sein.

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