Diese 4 Maßnahmen deuten darauf hin, dass Landstar System (NASDAQ:LSTR) die Verschuldung vernünftig nutzt

Howard Marks drückte es sehr schön aus, als er sagte, dass er sich nicht um die Volatilität des Aktienkurses sorgt, sondern um die Möglichkeit eines dauerhaften Verlustes... und jeder praktische Anleger, den ich kenne, sorgt sich um dieses Risiko. Es liegt also auf der Hand, dass man die Verschuldung berücksichtigen muss, wenn man darüber nachdenkt, wie riskant eine bestimmte Aktie ist, denn eine zu hohe Verschuldung kann ein Unternehmen untergehen lassen. Wichtig ist, dass Landstar System, Inc. (NASDAQ:LSTR ) Schulden hat. Aber ist diese Verschuldung ein Problem für die Aktionäre?

Wann ist Verschuldung gefährlich?

Im Allgemeinen werden Schulden nur dann zu einem echten Problem, wenn ein Unternehmen sie nicht ohne Weiteres zurückzahlen kann, entweder durch die Aufnahme von Kapital oder mit seinem eigenen Cashflow. Wenn die Dinge wirklich schlecht laufen, können die Kreditgeber die Kontrolle über das Unternehmen übernehmen. Eine üblichere (aber immer noch teure) Situation ist jedoch, wenn ein Unternehmen seine Aktionäre zu einem günstigen Aktienkurs verwässern muss, nur um die Schulden in den Griff zu bekommen. Natürlich können Schulden ein wichtiges Instrument für Unternehmen sein, insbesondere für kapitalintensive Unternehmen. Der erste Schritt bei der Betrachtung der Verschuldung eines Unternehmens besteht darin, die Barmittel und die Schulden zusammen zu betrachten.

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Wie hoch ist die Verschuldung von Landstar System?

Sie können auf die Grafik unten klicken, um die historischen Zahlen zu sehen, aber sie zeigt, dass Landstar System im Juli 2023 Schulden in Höhe von 57,2 Mio. US-Dollar hatte, gegenüber 113,6 Mio. US-Dollar ein Jahr zuvor. Dem stehen jedoch 360,5 Mio. USD an Barmitteln gegenüber, so dass das Unternehmen über 303,3 Mio. USD an Nettobarmitteln verfügt.

Ein Blick auf die Verbindlichkeiten von Landstar System

Ein Blick auf die jüngsten Bilanzdaten zeigt, dass Landstar System Verbindlichkeiten in Höhe von 692,8 Mio. US-Dollar hat, die innerhalb von 12 Monaten fällig werden, und Verbindlichkeiten in Höhe von 151,4 Mio. US-Dollar, die danach fällig werden. Demgegenüber standen 360,5 Mio. US$ an Barmitteln und 912,9 Mio. US$ an Forderungen, die innerhalb von 12 Monaten fällig waren. Das Unternehmen verfügt also über 429,2 Mio. US$ mehr an liquiden Mitteln als an Gesamtverbindlichkeiten .

Diese kurzfristige Liquidität ist ein Zeichen dafür, dass Landstar System seine Schulden wahrscheinlich mit Leichtigkeit tilgen könnte, da seine Bilanz alles andere als angespannt ist. Kurz gesagt, Landstar System verfügt über Nettoliquidität, so dass man mit Fug und Recht behaupten kann, dass das Unternehmen keine hohe Schuldenlast hat!

Tatsächlich ist die niedrige Verschuldung die Rettung von Landstar System, denn das EBIT ist in den letzten zwölf Monaten um 25 % gesunken. Wenn es darum geht, Schulden zu tilgen, sind sinkende Erträge so wenig hilfreich wie zuckerhaltige Limonaden für die Gesundheit. Bei der Analyse des Schuldenstandes ist die Bilanz der offensichtliche Ausgangspunkt. Aber es sind vor allem die künftigen Erträge, die darüber entscheiden werden, ob Landstar System in der Lage sein wird, eine gesunde Bilanz aufrechtzuerhalten. Wenn Sie sich also auf die Zukunft konzentrieren möchten, können Sie sich diesen kostenlosen Bericht mit den Gewinnprognosen der Analysten ansehen.

Schließlich braucht ein Unternehmen einen freien Cashflow, um Schulden zu tilgen; buchhalterische Gewinne reichen dafür nicht aus. Landstar System mag zwar über Nettobarmittel in der Bilanz verfügen, aber es ist dennoch interessant zu sehen, wie gut das Unternehmen sein Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) in freien Cashflow umwandelt, da dies sowohl den Bedarf an Schulden als auch die Fähigkeit, Schulden zu verwalten, beeinflussen wird. In den letzten drei Jahren verzeichnete Landstar System einen freien Cashflow in Höhe von 72 % seines EBIT, was in etwa normal ist, da der freie Cashflow keine Zinsen und Steuern enthält. Dieses kalte, harte Geld bedeutet, dass das Unternehmen seine Schulden reduzieren kann, wenn es dies wünscht.

Resümee

Es ist zwar immer sinnvoll, die Verschuldung eines Unternehmens zu untersuchen, aber in diesem Fall verfügt Landstar System über 303,3 Mio. USD an Nettobarmitteln und eine ansehnliche Bilanz. Das Tüpfelchen auf dem i war, dass 72 % dieses EBIT in freien Cashflow umgewandelt wurden, was 574 Mio. USD einbrachte. Wir haben also kein Problem mit der Verwendung von Schulden durch Landstar System. Zweifellos erfahren wir am meisten über Schulden aus der Bilanz. Aber letztlich kann jedes Unternehmen auch Risiken enthalten, die außerhalb der Bilanz bestehen. Seien Sie sich bewusst, dass Landstar System in unserer Investitionsanalyse 1 Warnzeichen aufweist, das Sie kennen sollten...

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