Ist J.B. Hunt Transport Services (NASDAQ:JBHT) eine riskante Investition?

Warren Buffett hat einmal gesagt: "Volatilität ist keineswegs gleichbedeutend mit Risiko". Das kluge Geld scheint also zu wissen, dass Schulden - die in der Regel mit Konkursen einhergehen - ein sehr wichtiger Faktor bei der Bewertung des Risikos eines Unternehmens sind. Wichtig ist, dass J.B. Hunt Transport Services, Inc.(NASDAQ:JBHT) Schulden hat. Aber sind diese Schulden ein Grund zur Sorge für die Aktionäre?

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Warum sind Schulden ein Risiko?

Im Allgemeinen werden Schulden nur dann zu einem echten Problem, wenn ein Unternehmen sie nicht ohne weiteres zurückzahlen kann, entweder durch Kapitalaufnahme oder mit seinem eigenen Cashflow. Wenn das Unternehmen seinen gesetzlichen Verpflichtungen zur Rückzahlung der Schulden nicht nachkommen kann, gehen die Aktionäre letztlich leer aus. Eine üblichere (aber immer noch teure) Situation ist jedoch, dass ein Unternehmen seine Aktionäre zu einem günstigen Aktienkurs verwässern muss, nur um die Schulden in den Griff zu bekommen. Der Vorteil von Schulden ist natürlich, dass sie oft billiges Kapital darstellen, insbesondere wenn sie die Verwässerung eines Unternehmens durch die Möglichkeit ersetzen, zu hohen Renditen zu reinvestieren. Wenn wir die Verschuldung untersuchen, betrachten wir zunächst die Barmittel und den Schuldenstand zusammen.

Wie hoch ist die Verschuldung von J.B. Hunt Transport Services?

Die nachstehende Abbildung, auf die Sie klicken können, um mehr Details zu sehen, zeigt, dass J.B. Hunt Transport Services im März 2025 Schulden in Höhe von 1,58 Mrd. US-Dollar hatte, ein Anstieg von 1,37 Mrd. US-Dollar innerhalb eines Jahres. Da das Unternehmen jedoch über eine Barreserve von 43,4 Mio. US$ verfügt, ist seine Nettoverschuldung mit etwa 1,54 Mrd. US$ geringer.

Wie stark ist die Bilanz von J.B. Hunt Transport Services?

Wenn wir die letzten Bilanzdaten näher betrachten, sehen wir, dass J.B. Hunt Transport Services Verbindlichkeiten in Höhe von 1,87 Mrd. US$ hat, die innerhalb von 12 Monaten fällig werden, und Verbindlichkeiten in Höhe von 2,51 Mrd. US$, die danach fällig werden. Demgegenüber standen 43,4 Mio. US$ an Barmitteln und 1,20 Mrd. US$ an Forderungen, die innerhalb von 12 Monaten fällig waren. Seine Verbindlichkeiten übersteigen also die Summe seiner Barmittel und (kurzfristigen) Forderungen um 3,14 Mrd. US$.

Dies mag zwar viel erscheinen, ist aber nicht so schlimm, da J.B. Hunt Transport Services eine enorme Marktkapitalisierung von 14,8 Mrd. US$ hat und daher seine Bilanz wahrscheinlich durch eine Kapitalerhöhung stärken könnte, wenn dies erforderlich wäre. Dennoch lohnt es sich, einen genauen Blick auf die Fähigkeit zur Schuldentilgung zu werfen.

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Um die Verschuldung eines Unternehmens im Verhältnis zu seinen Gewinnen zu bewerten, berechnen wir die Nettoverschuldung geteilt durch das Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) und das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) geteilt durch den Zinsaufwand (die Zinsdeckung). Wir betrachten also die Verschuldung im Verhältnis zum Gewinn sowohl mit als auch ohne Abschreibungsaufwand.

J.B. Hunt Transport Services hat ein niedriges Verhältnis von Nettoverschuldung zu EBITDA von nur 0,98. Und das EBIT deckt den Zinsaufwand um das 10,9-fache. Wir sind also ziemlich entspannt, was den äußerst konservativen Umgang mit Schulden angeht. Auf der anderen Seite ist das EBIT von J.B. Hunt Transport Services im letzten Jahr um 10 % gesunken. Wenn sich dieser Gewinnrückgang fortsetzt, könnte das Unternehmen in eine schwierige Lage geraten. Die Bilanz ist eindeutig der Bereich, auf den man sich konzentrieren sollte, wenn man die Verschuldung analysiert. Letztendlich wird jedoch die zukünftige Rentabilität des Unternehmens darüber entscheiden, ob J.B. Hunt Transport Services seine Bilanz im Laufe der Zeit stärken kann. Wenn Sie sich also auf die Zukunft konzentrieren möchten, können Sie sich diesen kostenlosen Bericht mit den Gewinnprognosen der Analysten ansehen.

Schließlich kann ein Unternehmen seine Schulden nur mit barem Geld tilgen, nicht mit Buchgewinnen. Wir müssen uns also genau ansehen, ob das EBIT zu einem entsprechenden freien Cashflow führt. In den letzten drei Jahren belief sich der freie Cashflow von J.B. Hunt Transport Services auf 30 % des EBIT, weniger als wir erwarten würden. Das ist nicht gut, wenn es darum geht, Schulden zu tilgen.

Unsere Meinung

Was die Bilanz betrifft, so war das herausragende Plus von J.B. Hunt Transport Services die Tatsache, dass das Unternehmen in der Lage zu sein scheint, seinen Zinsaufwand mit seinem EBIT zu decken. Aber die anderen Faktoren, die wir oben erwähnt haben, waren nicht so ermutigend. Zum Beispiel macht uns die EBIT-Wachstumsrate etwas nervös, was die Verschuldung angeht. Wenn wir uns all diese Daten ansehen, sind wir ein wenig vorsichtig, was die Verschuldung von J.B. Hunt Transport Services angeht. Die Verschuldung bietet zwar Vorteile in Form höherer potenzieller Renditen, doch sollten Aktionäre auf jeden Fall berücksichtigen, dass die Verschuldung das Risiko der Aktie erhöhen könnte. Wenn wir herausfinden, dass Insider von J.B. Hunt Transport Services in letzter Zeit Aktien gekauft haben, würde uns das motivieren, die Aktie weiter zu untersuchen. Wenn Sie das auch tun möchten, dann haben Sie Glück, denn heute stellen wir Ihnen unsere Liste der gemeldeten Insidertransaktionen kostenlos zur Verfügung.

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