Die Probleme von Globus Maritime (NASDAQ:GLBS) gehen über einen schlechten Gewinn hinaus

Die jüngste Gewinnmitteilung von Globus Maritime Limited(NASDAQ:GLBS ) war für die Anleger enttäuschend. Wir sind der Meinung, dass hinter dieser Geschichte mehr steckt als nur schwache Gewinnzahlen. Unsere Analyse zeigt, dass es einige andere Faktoren gibt, die Anlass zur Sorge geben.

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Die Ergebnisse von Globus Maritime unter die Lupe nehmen

Wie Finanzfachleute bereits wissen, ist die Abgrenzungsquote aus dem Cashflow eine wichtige Kennzahl, um zu beurteilen, wie gut der freie Cashflow (FCF) eines Unternehmens mit seinem Gewinn übereinstimmt. Im Klartext: Diese Kennzahl subtrahiert den FCF vom Nettogewinn und dividiert diese Zahl durch das durchschnittliche Betriebsvermögen des Unternehmens in diesem Zeitraum. Man könnte die Abgrenzungsquote vom Cashflow als die "Nicht-FCF-Gewinnquote" betrachten.

Daher wird es eigentlich als gut angesehen, wenn ein Unternehmen eine negative Periodenabgrenzungsquote hat, aber als schlecht, wenn seine Periodenabgrenzungsquote positiv ist. Während eine positive Periodenabgrenzungsquote, die auf ein gewisses Maß an nicht zahlungswirksamen Gewinnen hinweist, kein Problem darstellt, ist eine hohe Periodenabgrenzungsquote wohl eher schlecht, da sie darauf hindeutet, dass den Papiergewinnen kein Cashflow gegenübersteht. Um ein Papier von Lewellen und Resutek aus dem Jahr 2014 zu zitieren: "Unternehmen mit höheren Rückstellungen sind in der Zukunft tendenziell weniger profitabel".

Für das Jahr bis März 2024 wies Globus Maritime eine Periodenabgrenzungsquote von 0,23 auf. Das bedeutet leider, dass der freie Cashflow deutlich hinter den ausgewiesenen Gewinnen zurückblieb. Im letzten Jahr verzeichnete Globus Maritime einen negativen freien Cashflow in Höhe von 36 Millionen US-Dollar, während der Gewinn 2,39 Millionen US-Dollar betrug. Angesichts des negativen freien Cashflows im letzten Jahr stellen wir uns vor, dass sich einige Aktionäre fragen könnten, ob der Cash-Burn von 36 Mio. US-Dollar in diesem Jahr ein hohes Risiko darstellt. Das ist jedoch nicht alles, was es zu bedenken gibt. Die Rückstellungsquote spiegelt die Auswirkungen ungewöhnlicher Posten auf den statutarischen Gewinn wider, zumindest zum Teil.

Da kann man sich schon fragen, was die Analysten in Bezug auf die künftige Rentabilität prognostizieren. Zum Glück können Sie hier klicken, um ein interaktives Diagramm zu sehen, das die zukünftige Rentabilität auf der Grundlage ihrer Schätzungen darstellt.

Die Auswirkung ungewöhnlicher Posten auf den Gewinn

Die Tatsache, dass das Unternehmen im letzten Jahr ungewöhnliche Posten hatte, die den Gewinn um 4,2 Mio. US$ erhöhten, erklärt wahrscheinlich zum Teil, warum die Rückstellungsquote so schwach war. Wir können nicht leugnen, dass höhere Gewinne uns im Allgemeinen optimistisch stimmen, aber wir würden es vorziehen, wenn der Gewinn nachhaltig wäre. Als wir die Zahlen von Tausenden von börsennotierten Unternehmen untersuchten, stellten wir fest, dass ein Gewinnanstieg durch ungewöhnliche Posten in einem bestimmten Jahr sich im nächsten Jahr oft nicht wiederholt. Und das ist auch nicht anders zu erwarten, wenn man bedenkt, dass diese Erhöhungen als "ungewöhnlich" bezeichnet werden. Globus Maritime hatte bis März 2024 einen ziemlich bedeutenden Beitrag aus ungewöhnlichen Posten im Verhältnis zu seinem Gewinn. Unter sonst gleichen Bedingungen würde dies wahrscheinlich dazu führen, dass der statutarische Gewinn ein schlechter Indikator für die zugrunde liegende Ertragskraft ist.

Unsere Meinung zur Gewinnentwicklung von Globus Maritime

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass Globus Maritime einen schönen Gewinnschub durch ungewöhnliche Posten erhalten hat, aber nicht in der Lage war, seinen Papiergewinn mit dem freien Cashflow zu vergleichen. In Anbetracht all dessen sind wir der Meinung, dass die Gewinne von Globus Maritime wahrscheinlich einen zu großzügigen Eindruck von der nachhaltigen Rentabilität des Unternehmens vermitteln. Die Qualität der Erträge ist zwar wichtig, aber ebenso wichtig ist es, die Risiken zu berücksichtigen, denen Globus Maritime zum jetzigen Zeitpunkt ausgesetzt ist. Beachten Sie, dass Globus Maritime in unserer Anlageanalyse 4 Warnzeichen aufweist, von denen 2 besorgniserregend sind...

Bei unserer Untersuchung von Globus Maritime haben wir uns auf bestimmte Faktoren konzentriert, die die Erträge des Unternehmens besser aussehen lassen können, als sie sind. Und auf dieser Grundlage sind wir etwas skeptisch. Aber es gibt immer mehr zu entdecken, wenn man in der Lage ist, sich auf Kleinigkeiten zu konzentrieren. Viele Menschen betrachten beispielsweise eine hohe Eigenkapitalrendite als Anzeichen für eine günstige Betriebswirtschaft, während andere gerne "dem Geld folgen" und nach Aktien suchen, die von Insidern gekauft werden. Auch wenn Sie dafür ein wenig recherchieren müssen, könnte Ihnen diese kostenlose Sammlung von Unternehmen mit hoher Eigenkapitalrendite oder diese Liste von Aktien mit bedeutenden Insiderbeteiligungen von Nutzen sein.

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