Hat Ouster (NYSE:OUST) eine gesunde Bilanz?

Howard Marks drückte es sehr schön aus, als er sagte, dass er sich nicht um die Volatilität des Aktienkurses sorgt, sondern um die Möglichkeit eines dauerhaften Verlustes... und jeder praktische Investor, den ich kenne, sorgt sich um dieses Risiko". Es ist nur natürlich, die Bilanz eines Unternehmens zu betrachten, wenn man prüft, wie risikoreich es ist, da Schulden oft eine Rolle spielen, wenn ein Unternehmen zusammenbricht. Wichtig ist, dass Ouster, Inc.(NYSE:OUST) Schulden hat. Aber sollten sich die Aktionäre über die Verwendung von Schulden Sorgen machen?

Warum sind Schulden ein Risiko?

Schulden und andere Verbindlichkeiten werden für ein Unternehmen risikoreich, wenn es diese Verpflichtungen nicht ohne Weiteres erfüllen kann, entweder mit freiem Cashflow oder durch die Aufnahme von Kapital zu einem attraktiven Preis. Im schlimmsten Fall kann ein Unternehmen in Konkurs gehen, wenn es seine Gläubiger nicht bezahlen kann. Ein häufigeres (aber immer noch schmerzhaftes) Szenario ist jedoch, dass es neues Eigenkapital zu einem niedrigen Preis aufnehmen muss, wodurch die Aktionäre dauerhaft verwässert werden. Am häufigsten kommt es jedoch vor, dass ein Unternehmen seine Schulden einigermaßen gut verwaltet - und zwar zu seinem eigenen Vorteil. Bei der Betrachtung der Verschuldung eines Unternehmens sollte man zunächst die liquiden Mittel und die Schulden zusammen betrachten.

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Wie hoch ist die Verschuldung von Ouster?

Die nachstehende Abbildung, auf die Sie klicken können, um mehr Details zu sehen, zeigt, dass Ouster im Dezember 2023 Schulden in Höhe von 44,0 Mio. US-Dollar hatte, ein Anstieg von 39,6 Mio. US-Dollar innerhalb eines Jahres. Dem stehen jedoch 190,1 Mio. US$ an Barmitteln gegenüber, so dass das Unternehmen über 146,2 Mio. US$ an Nettobarmitteln verfügt.

Wie stark ist die Bilanz von Ouster?

Wenn wir die letzten Bilanzdaten näher betrachten, sehen wir, dass Ouster Verbindlichkeiten in Höhe von 81,7 Mio. US$ hat, die innerhalb von 12 Monaten fällig werden, und Verbindlichkeiten in Höhe von 69,4 Mio. US$, die danach fällig werden. Demgegenüber stehen 190,1 Mio. US$ an Barmitteln und 40,0 Mio. US$ an Forderungen, die innerhalb von 12 Monaten fällig sind. Das Unternehmen verfügt also über 79,1 Mio. US$ mehr an liquiden Mitteln als an Gesamtverbindlichkeiten.

Dieser Überschuss deutet darauf hin, dass Ouster Schulden in einer Weise einsetzt, die sowohl sicher als auch konservativ zu sein scheint. Da das Unternehmen über reichlich Vermögenswerte verfügt, ist es unwahrscheinlich, dass es Probleme mit seinen Kreditgebern bekommt. Kurz gesagt, Ouster verfügt über Nettobarmittel, so dass man mit Fug und Recht behaupten kann, dass das Unternehmen keine hohe Schuldenlast hat! Bei der Analyse der Verschuldung ist die Bilanz eindeutig der wichtigste Bereich. Aber letztendlich wird die zukünftige Rentabilität des Unternehmens darüber entscheiden, ob Ouster seine Bilanz im Laufe der Zeit stärken kann. Wenn Sie also wissen wollen, was die Fachleute denken, könnte dieser kostenlose Bericht über die Gewinnprognosen der Analysten interessant für Sie sein.

Im vergangenen Jahr war Ouster auf EBIT-Ebene nicht profitabel, konnte aber seinen Umsatz um 103 % auf 83 Mio. USD steigern. Es besteht also kein Zweifel, dass die Aktionäre das Wachstum bejubeln.

Wie riskant ist Ouster also?

Es liegt in der Natur der Sache, dass Unternehmen, die Geld verlieren, risikoreicher sind als solche, die seit langem profitabel sind. Und wir stellen fest, dass Ouster im letzten Jahr einen Verlust vor Zinsen und Steuern (EBIT) verzeichnete. Im gleichen Zeitraum verzeichnete das Unternehmen einen negativen freien Cashflow von 141 Mio. USD und einen Buchverlust von 374 Mio. USD. Das Unternehmen verfügt jedoch über Nettobarmittel in Höhe von 146,2 Mio. USD, so dass es noch etwas Zeit hat, bevor es mehr Kapital benötigt. Die gute Nachricht für die Aktionäre ist, dass Ouster ein blendendes Umsatzwachstum aufweist, so dass die Chancen sehr gut stehen, dass es seinen freien Cashflow in den kommenden Jahren steigern kann. Unrentable Unternehmen können zwar riskant sein, aber sie können in den Jahren vor dem Gewinn auch stark und schnell wachsen. Bei der Analyse der Verschuldung ist die Bilanz der offensichtliche Ansatzpunkt. Aber letztlich kann jedes Unternehmen auch Risiken außerhalb der Bilanz bergen. Ein typisches Beispiel: Wir haben 4 Warnzeichen für Ouster ausfindig gemacht, die Sie beachten sollten.

Letztendlich ist es manchmal einfacher, sich auf Unternehmen zu konzentrieren, die gar keine Schulden brauchen. Eine Liste mit Wachstumswerten ohne Nettoverschuldung steht unseren Lesern jetzt zu 100 % kostenlos zur Verfügung.

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