Plexus (NASDAQ:PLXS) scheint Schulden recht sinnvoll zu nutzen

Manche sagen, dass Volatilität und nicht Verschuldung der beste Weg ist, um als Investor über Risiko nachzudenken, aber Warren Buffett sagte berühmt, dass "Volatilität bei weitem nicht gleichbedeutend mit Risiko ist". Wenn wir darüber nachdenken, wie risikoreich ein Unternehmen ist, schauen wir uns immer gerne die Verwendung von Schulden an, da eine Überschuldung zum Ruin führen kann. Wichtig ist, dass Plexus Corp. (NASDAQ:PLXS ) Schulden hat. Die wichtigere Frage ist jedoch: Wie hoch ist das Risiko, das von diesen Schulden ausgeht?

Wann ist Verschuldung gefährlich?

Schulden sind ein Instrument, das Unternehmen beim Wachstum hilft, aber wenn ein Unternehmen nicht in der Lage ist, seine Kreditgeber zu bezahlen, dann ist es ihnen ausgeliefert. Wenn die Dinge wirklich schlecht laufen, können die Kreditgeber die Kontrolle über das Unternehmen übernehmen. Ein häufigerer (aber immer noch kostspieliger) Fall ist jedoch, dass ein Unternehmen Aktien zu Schleuderpreisen ausgeben muss, wodurch die Aktionäre dauerhaft verwässert werden, nur um seine Bilanz zu stützen. Natürlich können Schulden ein wichtiges Instrument in Unternehmen sein, insbesondere in kapitalintensiven Unternehmen. Der erste Schritt bei der Betrachtung der Verschuldung eines Unternehmens besteht darin, die Barmittel und die Schulden zusammen zu betrachten.

Siehe unsere neueste Analyse für Plexus

Wie hoch ist die Verschuldung von Plexus?

Sie können auf die Grafik unten klicken, um die historischen Zahlen zu sehen, aber sie zeigt, dass Plexus im Juli 2023 Schulden in Höhe von 447,5 Mio. US$ hatte, was einen Anstieg gegenüber 394,8 Mio. US$ innerhalb eines Jahres bedeutet. Dem stehen jedoch Barmittel in Höhe von 253,0 Mio. USD gegenüber, was zu einer Nettoverschuldung von etwa 194,6 Mio. USD führt.

Wie stark ist die Bilanz von Plexus?

Laut der letzten gemeldeten Bilanz hatte Plexus Verbindlichkeiten in Höhe von 1,94 Mrd. US$, die innerhalb von 12 Monaten fällig waren, und Verbindlichkeiten in Höhe von 293,6 Mio. US$, die nach 12 Monaten fällig waren. Auf der anderen Seite hatte das Unternehmen Barmittel in Höhe von 253,0 Mio. US$ und Forderungen im Wert von 839,9 Mio. US$, die innerhalb eines Jahres fällig waren. Damit übersteigen seine Verbindlichkeiten insgesamt 1,14 Mrd. US$ die Summe seiner Barmittel und kurzfristigen Forderungen.

Das mag zwar viel erscheinen, ist aber nicht so schlimm, da Plexus eine Marktkapitalisierung von 2,47 Mrd. US$ hat und daher seine Bilanz wahrscheinlich durch eine Kapitalerhöhung stärken könnte, wenn dies erforderlich wäre. Dennoch lohnt es sich, einen genauen Blick auf die Fähigkeit des Unternehmens zur Schuldentilgung zu werfen.

Um die Verschuldung eines Unternehmens im Verhältnis zu seinen Erträgen zu bewerten, berechnen wir die Nettoverschuldung geteilt durch das Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) und das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) geteilt durch den Zinsaufwand (die Zinsdeckung). Wir betrachten also die Verschuldung im Verhältnis zum Gewinn sowohl mit als auch ohne Abschreibungsaufwand.

Die Nettoverschuldung von Plexus beträgt nur das 0,66-fache des EBITDA, was darauf hindeutet, dass Plexus sicherlich kein rücksichtsloser Kreditnehmer ist. Außerdem ist die Zinsdeckung mit dem 8,7-fachen mehr als ausreichend. Darüber hinaus freuen wir uns, dass Plexus sein EBIT um 42 % gesteigert hat, was die Gefahr künftiger Schuldenrückzahlungen verringert. Zweifellos erfahren wir am meisten über Schulden aus der Bilanz. Aber es sind vor allem die künftigen Erträge, die darüber entscheiden werden, ob Plexus in der Lage sein wird, auch in Zukunft eine gesunde Bilanz zu haben. Wenn Sie sich also auf die Zukunft konzentrieren wollen, können Sie sich diesen kostenlosen Bericht mit den Gewinnprognosen der Analysten ansehen.

Schließlich kann ein Unternehmen seine Schulden nur mit barem Geld tilgen, nicht mit Buchgewinnen. Wir prüfen daher immer, wie viel von diesem EBIT in freien Cashflow umgewandelt wird. In den letzten drei Jahren meldete Plexus einen freien Cashflow im Wert von 11 % seines EBIT, was wirklich recht niedrig ist. Diese geringe Cash-Conversion untergräbt die Fähigkeit des Unternehmens, Schulden zu verwalten und abzubauen.

Unsere Meinung

Nach unserer Analyse sollte die EBIT-Wachstumsrate von Plexus darauf hindeuten, dass das Unternehmen keine allzu großen Probleme mit seinen Schulden haben wird. Unsere anderen Beobachtungen waren jedoch nicht so ermutigend. Zum Beispiel scheint es so, als ob das Unternehmen ein wenig kämpfen muss, um das EBIT in freien Cashflow umzuwandeln. Wenn wir alle oben genannten Elemente berücksichtigen, scheint es uns, dass Plexus seine Verschuldung recht gut im Griff hat. Aber ein Wort der Vorsicht: Wir denken, dass die Verschuldung hoch genug ist, um eine ständige Überwachung zu rechtfertigen. Natürlich würden wir nicht auf das zusätzliche Vertrauen verzichten, das wir gewinnen würden, wenn wir wüssten, dass Plexus-Insider Aktien gekauft haben: Wenn Sie auf der gleichen Wellenlänge sind, können Sie herausfinden, ob Insider kaufen, indem Sie auf diesen Link klicken .

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