Ist NetApp (NASDAQ:NTAP) eine riskante Investition?

David Iben brachte es auf den Punkt, als er sagte: "Volatilität ist kein Risiko, um das wir uns kümmern. Was uns interessiert, ist die Vermeidung eines dauerhaften Kapitalverlusts. Kluges Geld scheint also zu wissen, dass Schulden - die in der Regel mit Konkursen einhergehen - ein sehr wichtiger Faktor sind, wenn es darum geht, das Risiko eines Unternehmens zu bewerten. Wir stellen fest, dass NetApp, Inc.(NASDAQ:NTAP) Schulden in seiner Bilanz hat. Aber sollten sich die Aktionäre über die Verwendung von Schulden Sorgen machen?

Warum sind Schulden ein Risiko?

Schulden helfen einem Unternehmen so lange, bis das Unternehmen Schwierigkeiten hat, sie zurückzuzahlen, entweder mit neuem Kapital oder mit freiem Cashflow. Wenn das Unternehmen seinen gesetzlichen Verpflichtungen zur Rückzahlung der Schulden nicht nachkommen kann, gehen die Aktionäre letztlich leer aus. Ein häufigeres (aber immer noch schmerzhaftes) Szenario ist jedoch, dass das Unternehmen neues Eigenkapital zu einem niedrigen Preis aufnehmen muss, wodurch die Aktionäre dauerhaft verwässert werden. Natürlich können Schulden ein wichtiges Instrument für Unternehmen sein, insbesondere für kapitalintensive Unternehmen. Der erste Schritt bei der Betrachtung der Verschuldung eines Unternehmens besteht darin, Barmittel und Schulden zusammen zu betrachten.

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Wie hoch ist die Verschuldung von NetApp?

Die nachstehende Grafik, auf die Sie klicken können, um mehr Details zu sehen, zeigt, dass NetApp im Juli 2024 Schulden in Höhe von 2,39 Mrd. US-Dollar hatte, was in etwa dem Stand des Vorjahres entspricht. Dem stehen jedoch liquide Mittel in Höhe von 3,02 Mrd. USD gegenüber, was zu einer Nettoliquidität von 631,0 Mio. USD führt.

Wie stark ist die Bilanz von NetApp?

Ein Blick auf die jüngsten Bilanzdaten zeigt, dass NetApp Verbindlichkeiten in Höhe von 4,51 Mrd. US-Dollar hat, die innerhalb von 12 Monaten fällig werden, und Verbindlichkeiten in Höhe von 3,87 Mrd. US-Dollar, die danach fällig werden. Diesen Verpflichtungen stehen Barmittel in Höhe von 3,02 Milliarden US-Dollar sowie Forderungen im Wert von 679,0 Millionen US-Dollar gegenüber, die innerhalb von 12 Monaten fällig werden. Somit übersteigen die Verbindlichkeiten des Unternehmens insgesamt 4,68 Mrd. US$ die Kombination aus Barmitteln und kurzfristigen Forderungen.

Da die börsennotierten NetApp Aktien einen beeindruckenden Gesamtwert von 23,8 Mrd. US-Dollar haben, ist es unwahrscheinlich, dass diese Höhe der Verbindlichkeiten eine große Bedrohung darstellt. Die Verbindlichkeiten sind jedoch so hoch, dass wir den Aktionären empfehlen würden, die Bilanz auch in Zukunft im Auge zu behalten. Trotz der beachtlichen Verbindlichkeiten verfügt NetApp über Nettobarmittel, so dass man mit Fug und Recht behaupten kann, dass das Unternehmen keine hohe Schuldenlast hat!

Ein weiteres gutes Zeichen ist, dass NetApp sein EBIT innerhalb von zwölf Monaten um 25 % steigern konnte, was die Schuldentilgung erleichtert. Die Bilanz ist eindeutig der Bereich, auf den man sich konzentrieren sollte, wenn man die Verschuldung analysiert. Letztendlich wird jedoch die zukünftige Rentabilität des Unternehmens darüber entscheiden, ob NetApp seine Bilanz im Laufe der Zeit stärken kann. Wenn Sie also wissen möchten, was die Fachleute denken, könnte dieser kostenlose Bericht über Gewinnprognosen von Analysten für Sie interessant sein.

Schließlich braucht ein Unternehmen freien Cashflow, um Schulden zu tilgen; buchhalterische Gewinne reichen dafür nicht aus. NetApp mag zwar über Nettobarmittel in der Bilanz verfügen, aber es ist dennoch interessant zu sehen, wie gut das Unternehmen seinen Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT) in freien Cashflow umwandelt, da dies sowohl den Bedarf an Schulden als auch die Fähigkeit zum Schuldenmanagement beeinflussen wird. In den letzten drei Jahren verzeichnete NetApp einen Free Cashflow im Wert von 95 % des EBIT, was höher ist, als wir normalerweise erwarten würden. Damit ist das Unternehmen gut positioniert, um Schulden abzubauen, falls dies wünschenswert ist.

Resümee

NetApp hat zwar mehr Verbindlichkeiten als liquide Mittel, verfügt aber auch über eine Nettoliquidität von 631,0 Mio. USD. Das Tüpfelchen auf dem i ist, dass 95 % dieses EBIT in freien Cashflow umgewandelt wurden, was 1,4 Mrd. USD einbrachte. Wir halten den Einsatz von Schulden bei NetApp also nicht für riskant. Ein weiterer Faktor, der uns Vertrauen in NetApp geben würde, wäre der Kauf von Aktien durch Insider: Wenn Sie sich dieses Signals ebenfalls bewusst sind, können Sie es sofort herausfinden, indem Sie auf diesen Link klicken.

Letztendlich ist es oft besser, sich auf Unternehmen zu konzentrieren, die frei von Nettoschulden sind. Sie können auf unsere spezielle Liste solcher Unternehmen zugreifen (alle mit einer Erfolgsbilanz beim Gewinnwachstum). Sie ist kostenlos.

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