Ist Cambium Networks (NASDAQ:CMBM) eine riskante Investition?

Warren Buffett hat einmal gesagt: "Volatilität ist keineswegs gleichbedeutend mit Risiko". Wenn wir darüber nachdenken, wie risikoreich ein Unternehmen ist, schauen wir uns immer gerne die Verwendung von Schulden an, da eine Überschuldung zum Ruin führen kann. Wir stellen fest, dass die Cambium Networks Corporation (NASDAQ:CMBM ) Schulden in ihrer Bilanz hat. Die eigentliche Frage ist jedoch, ob diese Schulden das Unternehmen riskant machen.

Wann ist Verschuldung gefährlich?

Schulden helfen einem Unternehmen so lange, bis das Unternehmen Schwierigkeiten hat, sie zurückzuzahlen, entweder mit neuem Kapital oder mit freiem Cashflow. Wenn die Dinge wirklich schlimm werden, können die Kreditgeber die Kontrolle über das Unternehmen übernehmen. Ein häufigeres (aber immer noch schmerzhaftes) Szenario ist jedoch, dass das Unternehmen neues Eigenkapital zu einem niedrigen Preis aufnehmen muss, wodurch die Aktionäre dauerhaft verwässert werden. Natürlich können Schulden ein wichtiges Instrument für Unternehmen sein, insbesondere für kapitalintensive Unternehmen. Bei der Betrachtung der Verschuldung eines Unternehmens sollte man zunächst die Barmittel und die Schulden zusammen betrachten.

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Wie hoch ist die Nettoverschuldung von Cambium Networks?

Wie Sie unten sehen können, hatte Cambium Networks im September 2023 Schulden in Höhe von 25,8 Mio. US-Dollar, ein Rückgang gegenüber 28,2 Mio. US-Dollar im Jahr zuvor. Dem stehen jedoch 27,5 Mio. US$ an Barmitteln gegenüber, was zu einer Nettoliquidität von 1,77 Mio. US$ führt.

Wie stark ist die Bilanz von Cambium Networks?

Aus der jüngsten Bilanz geht hervor, dass Cambium Networks Verbindlichkeiten in Höhe von 78,8 Mio. US-Dollar hat, die innerhalb eines Jahres fällig werden, und Verbindlichkeiten in Höhe von 36,8 Mio. US-Dollar, die danach fällig werden. Demgegenüber stehen 27,5 Mio. US$ an Barmitteln und 61,4 Mio. US$ an Forderungen, die innerhalb von 12 Monaten fällig werden. Somit sind die Verbindlichkeiten insgesamt 26,7 Mio. US$ höher als die Kombination aus Barmitteln und kurzfristigen Forderungen.

Cambium Networks hat eine Börsenkapitalisierung von 123,4 Mio. US$, so dass das Unternehmen sehr wahrscheinlich Barmittel aufnehmen könnte, um seine Bilanz zu verbessern, falls dies erforderlich wäre. Aber es ist klar, dass wir auf jeden Fall genau prüfen sollten, ob es seine Schulden ohne Verwässerung verwalten kann. Trotz seiner beträchtlichen Verbindlichkeiten verfügt Cambium Networks über Nettobarmittel, so dass man mit Fug und Recht sagen kann, dass das Unternehmen keine hohe Schuldenlast hat! Bei der Analyse der Verschuldung ist die Bilanz der naheliegendste Ansatzpunkt. Letztendlich wird jedoch die zukünftige Rentabilität des Unternehmens darüber entscheiden, ob Cambium Networks seine Bilanz im Laufe der Zeit stärken kann. Wenn Sie also wissen wollen, was die Fachleute denken, könnte dieser kostenlose Bericht über Gewinnprognosen von Analysten für Sie interessant sein.

Im letzten Jahr verzeichnete Cambium Networks einen Verlust vor Zinsen und Steuern und schrumpfte seinen Umsatz sogar um 9,1 % auf 264 Mio. US-Dollar. Das ist nicht das, was wir uns erhoffen würden.

Wie riskant ist Cambium Networks also?

Es liegt in der Natur der Sache, dass Unternehmen, die Geld verlieren, risikoreicher sind als solche, die seit langem Gewinne erzielen. Und im letzten Jahr hatte Cambium Networks einen Verlust vor Zinsen und Steuern (EBIT), um ehrlich zu sein. Im gleichen Zeitraum verzeichnete das Unternehmen einen negativen freien Cashflow in Höhe von 18 Millionen US-Dollar und einen Buchverlust von 15 Millionen US-Dollar. Das macht das Unternehmen zwar etwas riskant, aber man darf nicht vergessen, dass es über eine Nettoliquidität von 1,77 Millionen US-Dollar verfügt. Diese Kasse bedeutet, dass das Unternehmen bei den derzeitigen Raten noch mindestens zwei Jahre lang für Wachstum ausgeben kann. Insgesamt würden wir sagen, dass die Aktie ein wenig riskant ist, und wir sind normalerweise sehr vorsichtig, bis wir einen positiven freien Cashflow sehen. Bei der Analyse der Verschuldung ist die Bilanz der offensichtliche Ansatzpunkt. Aber letztlich kann jedes Unternehmen auch außerhalb der Bilanz Risiken bergen. Wir haben bei Cambium Networks 2 Warnzeichen identifiziert , die Sie im Rahmen Ihres Investitionsprozesses beachten sollten.

Letztendlich ist es oft besser, sich auf Unternehmen zu konzentrieren, die frei von Nettoschulden sind. Sie können auf unsere spezielle Liste solcher Unternehmen zugreifen (alle mit einer Erfolgsbilanz beim Gewinnwachstum). Sie ist kostenlos.

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