Einige Aktionäre fühlen sich durch das KGV von Climb Global Solutions, Inc. (NASDAQ:CLMB) unruhig

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von Climb Global Solutions, Inc . (NASDAQ:CLMB) von 24,3 mag im Vergleich zum US-Markt, wo etwa die Hälfte der Unternehmen ein KGV von weniger als 16 aufweisen und sogar KGVs von weniger als 9 keine Seltenheit sind, derzeit wie ein Verkaufsargument wirken. Dennoch müssten wir etwas tiefer graben, um festzustellen, ob es eine rationale Grundlage für das hohe KGV gibt.

In letzter Zeit gab es nicht viel, was Climb Global Solutions von den rückläufigen Gewinnen des Marktes abhob. Es könnte sein, dass viele erwarten, dass sich die Erträge des Unternehmens trotz der schwierigen Marktbedingungen positiv entwickeln werden, was das KGV nicht fallen lässt. Das sollte man wirklich hoffen, denn sonst zahlt man einen ziemlich hohen Preis ohne besonderen Grund.

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Was sagen uns die Wachstumsmetriken über das hohe KGV?

Es gibt eine inhärente Annahme, dass ein Unternehmen den Markt übertreffen sollte, damit KGVs wie das von Climb Global Solutions als angemessen gelten.

Wenn wir uns die Ergebnisse des letzten Jahres ansehen, hat das Unternehmen ein Ergebnis erzielt, das kaum von dem des Vorjahres abweicht. In den letzten drei Jahren ist der Gewinn pro Aktie trotz der wenig inspirierenden kurzfristigen Entwicklung um insgesamt 176 % gestiegen. Dementsprechend hätten die Aktionäre diese mittelfristigen Gewinnwachstumsraten wahrscheinlich begrüßt.

Der einzige Analyst, der das Unternehmen beobachtet, rechnet für das kommende Jahr mit einem Anstieg des EPS um 12 %. Das entspricht in etwa der Wachstumsprognose von 12 % für den Gesamtmarkt.

Angesichts dieser Informationen finden wir es interessant, dass Climb Global Solutions im Vergleich zum Markt mit einem hohen KGV gehandelt wird. Offenbar ignorieren die meisten Anleger die eher durchschnittlichen Wachstumserwartungen und sind bereit, für ein Engagement in der Aktie einen höheren Preis zu zahlen. Diese Aktionäre könnten enttäuscht werden, wenn das KGV auf ein Niveau fällt, das den Wachstumsaussichten besser entspricht.

Was können wir aus dem KGV von Climb Global Solutions lernen?

Normalerweise warnen wir davor, bei Investitionsentscheidungen zu viel in das Kurs-Gewinn-Verhältnis hineinzulesen, obwohl es viel darüber aussagen kann, was andere Marktteilnehmer über das Unternehmen denken.

Wir haben festgestellt, dass Climb Global Solutions derzeit zu einem höheren Kurs-Gewinn-Verhältnis als erwartet gehandelt wird, da die Wachstumsprognosen des Unternehmens nur im Einklang mit dem breiteren Markt stehen. Wenn wir eine durchschnittliche Gewinnprognose mit einem marktähnlichen Wachstum sehen, vermuten wir, dass der Aktienkurs zu sinken droht, was das hohe KGV nach unten drückt. Solange sich diese Bedingungen nicht verbessern, ist es schwierig, diese Preise als angemessen zu akzeptieren.

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