Wir glauben, dass Bel Fuse (NASDAQ:BELF.A) seine Schulden in den Griff bekommen kann

Warren Buffett hat einmal gesagt: "Volatilität ist keineswegs gleichbedeutend mit Risiko". Es liegt also auf der Hand, dass man die Verschuldung berücksichtigen muss, wenn man darüber nachdenkt, wie riskant eine bestimmte Aktie ist, denn eine zu hohe Verschuldung kann ein Unternehmen untergehen lassen. Wir stellen fest, dass Bel Fuse Inc.(NASDAQ:BELF.A) durchaus Schulden in seiner Bilanz hat. Die eigentliche Frage ist jedoch, ob diese Schulden das Unternehmen risikoreich machen.

Warum sind Schulden ein Risiko?

Schulden helfen einem Unternehmen so lange, bis das Unternehmen Schwierigkeiten hat, sie zurückzuzahlen, entweder mit neuem Kapital oder mit freiem Cashflow. Im schlimmsten Fall kann ein Unternehmen in Konkurs gehen, wenn es seine Gläubiger nicht bezahlen kann. Ein häufigeres (aber immer noch schmerzhaftes) Szenario ist jedoch, dass es neues Eigenkapital zu einem niedrigen Preis aufnehmen muss, wodurch die Aktionäre dauerhaft verwässert werden. Der Vorteil von Fremdkapital ist natürlich, dass es oft billiges Kapital darstellt, insbesondere wenn es die Verwässerung eines Unternehmens durch die Möglichkeit ersetzt, zu hohen Renditen zu reinvestieren. Der erste Schritt bei der Betrachtung der Verschuldung eines Unternehmens besteht darin, die Barmittel und die Schulden zusammen zu betrachten.

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Wie hoch ist die Verschuldung von Bel Fuse?

Wie Sie unten sehen können, hatte Bel Fuse im März 2024 Schulden in Höhe von 60,0 Mio. US$, ein Rückgang gegenüber 100,0 Mio. US$ im Vorjahr. Auf der anderen Seite verfügt das Unternehmen aber auch über 121,2 Mio. US$ an Barmitteln, was zu einer Nettobargeldposition von 61,2 Mio. US$ führt.

Wie stark ist die Bilanz von Bel Fuse?

Aus der letzten Bilanz geht hervor, dass Bel Fuse Verbindlichkeiten in Höhe von 86,5 Mio. US$ hat, die innerhalb eines Jahres fällig werden, und Verbindlichkeiten in Höhe von 122,2 Mio. US$, die danach fällig werden. Demgegenüber standen 121,2 Mio. US$ an Barmitteln und 92,6 Mio. US$ an Forderungen, die innerhalb von 12 Monaten fällig wurden. Das Unternehmen verfügt also über 5,15 Mio. US$ mehr liquide Mittel als Gesamtverbindlichkeiten.

In Anbetracht der Größe von Bel Fuse scheinen die liquiden Mittel in einem guten Verhältnis zu den Gesamtverbindlichkeiten zu stehen. Auch wenn es schwer vorstellbar ist, dass das 866,2 Mio. US$ schwere Unternehmen mit Liquiditätsengpässen zu kämpfen hat, lohnt es sich unserer Meinung nach dennoch, seine Bilanz zu beobachten. Einfach ausgedrückt: Die Tatsache, dass Bel Fuse mehr Barmittel als Schulden hat, ist wohl ein guter Hinweis darauf, dass das Unternehmen seine Schulden sicher verwalten kann.

Erfreulicherweise konnte Bel Fuse sein EBIT im letzten Jahr um 3,7 % steigern, was die Schuldenlast noch überschaubarer erscheinen lässt. Die Bilanz ist eindeutig der Bereich, auf den man sich bei der Analyse der Verschuldung konzentrieren sollte. Letztendlich wird jedoch die zukünftige Rentabilität des Unternehmens darüber entscheiden, ob Bel Fuse seine Bilanz im Laufe der Zeit stärken kann. Wenn Sie sich also auf die Zukunft konzentrieren wollen, können Sie sich diesen kostenlosen Bericht mit den Gewinnprognosen der Analysten ansehen.

Und schließlich mag das Finanzamt zwar buchhalterische Gewinne bewundern, aber Kreditgeber akzeptieren nur kaltes, hartes Geld. Bel Fuse mag zwar über Nettobarmittel in der Bilanz verfügen, aber es ist dennoch interessant zu sehen, wie gut das Unternehmen sein Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) in freien Cashflow umwandelt, da dies sowohl den Bedarf an als auch die Fähigkeit, Schulden zu verwalten, beeinflussen wird. In den letzten drei Jahren verzeichnete Bel Fuse einen freien Cashflow in Höhe von 60 % seines EBIT, was in etwa normal ist, da der freie Cashflow keine Zinsen und Steuern enthält. Dieses kalte, harte Geld bedeutet, dass das Unternehmen seine Schulden reduzieren kann, wenn es dies wünscht.

Resümee

Wir haben zwar Verständnis für Anleger, denen die Verschuldung ein Dorn im Auge ist, doch sollten Sie bedenken, dass Bel Fuse über Nettobarmittel in Höhe von 61,2 Mio. USD sowie über mehr liquide Vermögenswerte als Verbindlichkeiten verfügt. Daher halten wir die Verwendung von Schulden durch Bel Fuse nicht für riskant. Die Bilanz ist eindeutig der Bereich, auf den man sich bei der Analyse von Schulden konzentrieren sollte. Aber letztlich kann jedes Unternehmen auch Risiken außerhalb der Bilanz aufweisen. Ein typisches Beispiel: Wir haben 1 Warnzeichen für Bel Fuse ausgemacht, das Sie beachten sollten.

Wenn Sie nach alledem mehr an einem schnell wachsenden Unternehmen mit einer grundsoliden Bilanz interessiert sind, sollten Sie sich unverzüglich unsere Liste der Aktien mit Nettobargeldwachstum ansehen.

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