Die schwachen Ergebnisse von ServiceNow (NYSE:NOW) zeigen nicht das ganze Bild

Die Anleger waren von den schwachen Ergebnissen von ServiceNow, Inc.(NYSE:NOW ) enttäuscht. Trotz der schwachen Gewinnzahlen ist unsere Analyse optimistisch, was die Gesamtqualität der Gewinn- und Verlustrechnung angeht.

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Untersuchung des Cashflows im Vergleich zu den Gewinnen von ServiceNow

Viele Investoren haben noch nie von der Accrual Ratio des Cashflows gehört, aber sie ist tatsächlich ein nützliches Maß dafür, wie gut der Gewinn eines Unternehmens durch den freien Cashflow (FCF) in einem bestimmten Zeitraum gedeckt ist. Bei der Accrual Ratio wird der FCF vom Gewinn eines bestimmten Zeitraums abgezogen und das Ergebnis durch das durchschnittliche Betriebsvermögen des Unternehmens in diesem Zeitraum dividiert. Diese Kennzahl gibt an, wie viel des Gewinns eines Unternehmens nicht durch den freien Cashflow gedeckt ist.

Daher wird es eigentlich als gut angesehen, wenn ein Unternehmen eine negative Rückstellungsquote hat, aber als schlecht, wenn seine Rückstellungsquote positiv ist. Während eine positive Periodenabgrenzungsquote, die auf ein gewisses Maß an nicht zahlungswirksamen Gewinnen hinweist, kein Problem darstellt, ist eine hohe Periodenabgrenzungsquote wohl eher schlecht, da sie darauf hindeutet, dass den Gewinnen auf Papier kein Cashflow gegenübersteht. Insbesondere gibt es einige akademische Belege dafür, dass eine hohe Periodenabgrenzung im Allgemeinen ein schlechtes Zeichen für kurzfristige Gewinne ist.

ServiceNow hat eine Accrual Ratio von -0,41 für das Jahr bis Dezember 2024. Das bedeutet, dass der freie Cashflow des Unternehmens den statutarischen Gewinn deutlich übersteigt. Tatsächlich hatte das Unternehmen im letzten Jahr einen freien Cashflow von 3,4 Mrd. US-Dollar, was deutlich mehr war als sein gesetzlicher Gewinn von 1,43 Mrd. US-Dollar. Der freie Cashflow von ServiceNow hat sich im letzten Jahr verbessert, was im Allgemeinen positiv zu bewerten ist.

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Unsere Meinung zur Gewinnentwicklung von ServiceNow

Zum Glück für die Aktionäre produzierte ServiceNow reichlich freien Cashflow, um seine gesetzlichen Gewinnzahlen zu untermauern. Ausgehend von dieser Beobachtung halten wir es für möglich, dass der statutarische Gewinn von ServiceNow sein Gewinnpotenzial tatsächlich unterschätzt! Noch besser ist, dass der Gewinn pro Aktie stark wächst, was sehr erfreulich ist. Letzten Endes ist es wichtig, mehr als nur die oben genannten Faktoren zu berücksichtigen, wenn man das Unternehmen richtig verstehen will. Vergessen Sie nicht, dass Sie bei der Analyse einer Aktie auch die damit verbundenen Risiken beachten sollten. Ein typisches Beispiel: Wir haben 1 Warnzeichen für ServiceNow entdeckt, auf das Sie achten sollten.

In dieser Notiz wurde nur ein einziger Faktor betrachtet, der Aufschluss über die Art des Gewinns von ServiceNow gibt. Aber es gibt immer mehr zu entdecken, wenn Sie in der Lage sind, sich auf Kleinigkeiten zu konzentrieren. Manche Leute halten eine hohe Eigenkapitalrendite für ein gutes Zeichen eines Qualitätsunternehmens. Auch wenn Sie dafür ein wenig recherchieren müssen, könnte diese kostenlose Sammlung von Unternehmen mit hoher Eigenkapitalrendite oder diese Liste von Aktien mit bedeutenden Insiderbeteiligungen für Sie von Nutzen sein.

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