Wird DXC Technology (NYSE:DXC) durch seine Schuldenlast belastet?

Der legendäre Fondsmanager Li Lu (der von Charlie Munger unterstützt wurde) sagte einmal: "Das größte Anlagerisiko ist nicht die Volatilität der Kurse, sondern die Frage, ob man einen dauerhaften Kapitalverlust erleidet. Wenn wir darüber nachdenken, wie risikoreich ein Unternehmen ist, schauen wir uns immer gerne die Verwendung von Schulden an, da eine Überschuldung zum Ruin führen kann. Wir stellen fest, dass DXC Technology Company(NYSE:DXC) Schulden in seiner Bilanz hat. Die wichtigere Frage ist jedoch: Wie hoch ist das Risiko, das von diesen Schulden ausgeht?

Warum sind Schulden ein Risiko?

Im Allgemeinen werden Schulden nur dann zu einem echten Problem, wenn ein Unternehmen sie nicht ohne Weiteres zurückzahlen kann, sei es durch die Aufnahme von Kapital oder durch seinen eigenen Cashflow. Im schlimmsten Fall kann ein Unternehmen in Konkurs gehen, wenn es seine Gläubiger nicht bezahlen kann. Eine üblichere (aber immer noch teure) Situation ist jedoch, wenn ein Unternehmen seine Aktionäre zu einem günstigen Aktienkurs verwässern muss, nur um die Schulden in den Griff zu bekommen. Natürlich können Schulden ein wichtiges Instrument in Unternehmen sein, insbesondere in kapitalintensiven Unternehmen. Wenn wir die Verschuldung untersuchen, betrachten wir zunächst sowohl die Barmittel als auch die Verschuldung zusammen.

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Wie hoch ist die Verschuldung von DXC Technology?

Wie Sie unten sehen können, hatte DXC Technology im Dezember 2023 Schulden in Höhe von 4,09 Milliarden US-Dollar, was in etwa dem Stand des Vorjahres entspricht. Sie können auf das Diagramm klicken, um mehr Details zu sehen. Da das Unternehmen jedoch über eine Barreserve von 1,69 Mrd. US$ verfügt, ist die Nettoverschuldung mit etwa 2,40 Mrd. US$ geringer.

Ein Blick auf die Passiva von DXC Technology

Ein Blick auf die jüngsten Bilanzdaten zeigt, dass DXC Technology Verbindlichkeiten in Höhe von 4,96 Mrd. US$ hat, die innerhalb von 12 Monaten fällig werden, und Verbindlichkeiten in Höhe von 6,57 Mrd. US$, die danach fällig werden. Demgegenüber standen Barmittel in Höhe von 1,69 Milliarden US-Dollar und Forderungen in Höhe von 3,13 Milliarden US-Dollar, die innerhalb von 12 Monaten fällig waren. Seine Verbindlichkeiten übersteigen also die Summe seiner Barmittel und (kurzfristigen) Forderungen um 6,70 Mrd. US$.

Dieses Defizit wirft einen Schatten auf das 3,79 Mrd. US$ schwere Unternehmen, das wie ein Koloss über den Normalsterblichen thront. Wir würden also zweifellos die Bilanz des Unternehmens genau beobachten. Schließlich müsste DXC Technology wahrscheinlich eine umfangreiche Kapitalaufstockung vornehmen, wenn seine Gläubiger eine Rückzahlung verlangen würden. Bei der Analyse des Schuldenstands ist die Bilanz der offensichtliche Ausgangspunkt. Aber es sind vor allem die künftigen Erträge, die darüber entscheiden werden, ob DXC Technology in der Lage sein wird, eine gesunde Bilanz aufrechtzuerhalten. Wenn Sie also wissen wollen, was die Fachleute denken, könnte dieser kostenlose Bericht über Gewinnprognosen von Analysten für Sie interessant sein.

Im vergangenen Jahr verzeichnete DXC Technology einen Verlust vor Zinsen und Steuern und schrumpfte seinen Umsatz um 6,6 % auf 14 Mrd. USD. Das ist nicht das, was wir uns erhoffen würden.

Caveat Emptor

In den letzten zwölf Monaten erwirtschaftete DXC Technology einen Verlust vor Zinsen und Steuern (EBIT). Der EBIT-Verlust belief sich auf satte 790 Mio. US$. In Anbetracht dessen und der oben erwähnten Verbindlichkeiten sind wir gegenüber dem Unternehmen nervös. Wir würden einige deutliche kurzfristige Verbesserungen erwarten, bevor wir uns zu sehr für die Aktie interessieren. Wir würden zum Beispiel nicht wollen, dass sich der Verlust des letzten Jahres in Höhe von 465 Mio. US$ wiederholt. In der Zwischenzeit halten wir die Aktie für riskant. Wenn ich ein Unternehmen für etwas riskant halte, halte ich es für verantwortungsbewusst, zu prüfen, ob Insider Aktienverkäufe gemeldet haben. Zum Glück können Sie hier klicken, um unsere Grafik mit den Insidertransaktionen von DXC Technology zu sehen.

Letztendlich ist es manchmal einfacher, sich auf Unternehmen zu konzentrieren, die nicht einmal Schulden brauchen. Eine Liste mit Wachstumswerten ohne Nettoverschuldung steht unseren Lesern ab sofort 100 % kostenlos zur Verfügung.

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