Setzt Upland Software (NASDAQ:UPLD) Schulden sinnvoll ein?

Der legendäre Fondsmanager Li Lu (der von Charlie Munger unterstützt wurde) sagte einmal: "Das größte Anlagerisiko ist nicht die Volatilität der Kurse, sondern ob man einen dauerhaften Kapitalverlust erleidet. Es liegt also auf der Hand, dass man die Verschuldung berücksichtigen muss, wenn man darüber nachdenkt, wie riskant eine bestimmte Aktie ist, denn eine zu hohe Verschuldung kann ein Unternehmen untergehen lassen. Wichtig ist, dass Upland Software, Inc. (NASDAQ:UPLD ) Schulden hat. Aber sollten sich die Aktionäre über die Verwendung von Schulden Sorgen machen?

Wann ist Verschuldung gefährlich?

Im Allgemeinen werden Schulden nur dann zu einem echten Problem, wenn ein Unternehmen sie nicht ohne Weiteres zurückzahlen kann, entweder durch die Beschaffung von Kapital oder durch seinen eigenen Cashflow. Im schlimmsten Fall kann ein Unternehmen in Konkurs gehen, wenn es seine Gläubiger nicht bezahlen kann. Ein häufigeres (aber immer noch schmerzhaftes) Szenario ist jedoch, dass es neues Eigenkapital zu einem niedrigen Preis aufnehmen muss, wodurch die Aktionäre dauerhaft verwässert werden. Am häufigsten kommt es jedoch vor, dass ein Unternehmen seine Schulden einigermaßen gut verwaltet - und zwar zu seinem eigenen Vorteil. Bei der Betrachtung der Verschuldung eines Unternehmens sollte man zunächst die liquiden Mittel und die Schulden zusammen betrachten.

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Wie hoch ist die Nettoverschuldung von Upland Software?

Wie Sie unten sehen können, hatte Upland Software im Juni 2023 Schulden in Höhe von 513,3 Mio. US-Dollar, was in etwa dem Stand des Vorjahres entspricht. Sie können auf das Diagramm klicken, um mehr Details zu sehen. Da das Unternehmen jedoch über eine Barreserve von 262,6 Millionen US-Dollar verfügt, ist die Nettoverschuldung mit 250,7 Millionen US-Dollar geringer.

Wie stark ist die Bilanz von Upland Software?

Aus der letzten Bilanz geht hervor, dass Upland Software Verbindlichkeiten in Höhe von 136,4 Mio. US$ hat, die innerhalb eines Jahres fällig werden, und Verbindlichkeiten in Höhe von 536,9 Mio. US$, die danach fällig werden. Diesen Verpflichtungen stehen Barmittel in Höhe von 262,6 Mio. US$ sowie Forderungen in Höhe von 38,0 Mio. US$ gegenüber, die innerhalb von 12 Monaten fällig werden. Somit übersteigen die Verbindlichkeiten des Unternehmens insgesamt 372,7 Mio. US$ die Summe der Barmittel und der kurzfristigen Forderungen.

Das Defizit lastet schwer auf dem 144,3 Mio. US$-Unternehmen selbst, als ob ein Kind unter dem Gewicht eines riesigen Rucksacks voller Bücher, seiner Sportausrüstung und einer Trompete zu leiden hätte. Wir würden also zweifellos die Bilanz des Unternehmens genau beobachten. Schließlich würde Upland Software wahrscheinlich eine umfangreiche Kapitalerhöhung benötigen, wenn es heute seine Gläubiger bezahlen müsste. Es besteht kein Zweifel daran, dass wir aus der Bilanz am meisten über Schulden erfahren. Letztendlich wird jedoch die zukünftige Rentabilität des Unternehmens darüber entscheiden, ob Upland Software seine Bilanz im Laufe der Zeit stärken kann. Wenn Sie also wissen möchten, was die Fachleute denken, könnte dieser kostenlose Bericht über Gewinnprognosen von Analysten für Sie interessant sein.

In den letzten 12 Monaten blieb der Umsatz von Upland Software ziemlich konstant, und das Unternehmen verzeichnete kein positives Ergebnis vor Zinsen und Steuern. Das ist zwar wenig beeindruckend, aber auch nicht allzu schlecht.

Caveat Emptor

Wichtig ist, dass Upland Software im letzten Jahr einen Verlust beim Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) verzeichnete. Tatsächlich verlor das Unternehmen auf EBIT-Ebene 12 Millionen US-Dollar. In Anbetracht der oben erwähnten erheblichen Verbindlichkeiten sind wir bei dieser Investition äußerst vorsichtig. Natürlich kann sich die Situation mit etwas Glück und guter Ausführung verbessern. Wir halten dies jedoch für unwahrscheinlich, da das Unternehmen nur über geringe liquide Mittel verfügt und im letzten Jahr einen Verlust von 189 Mio. USD verzeichnete. Es ist zwar nicht klug, von einem Scheitern des Unternehmens auszugehen, aber wir halten es für riskant. Bei der Analyse der Verschuldung ist die Bilanz der naheliegendste Ansatzpunkt. Aber letztlich kann jedes Unternehmen auch Risiken außerhalb der Bilanz aufweisen. Wir haben beispielsweise 3 Warnzeichen für Upland Software identifiziert , die Sie beachten sollten.

Letztendlich ist es oft besser, sich auf Unternehmen zu konzentrieren, die frei von Nettoschulden sind. Sie können auf unsere spezielle Liste solcher Unternehmen zugreifen (alle mit einer Erfolgsbilanz beim Gewinnwachstum). Sie ist kostenlos.

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