Trotz eines Anstiegs um 27 % honorieren vorsichtige Anleger die Leistung von Pagaya Technologies Ltd. (NASDAQ:PGY) nicht vollständig

Die Aktionäre von Pagaya Technologies Ltd.(NASDAQ:PGY)-Aktionäre werden sich freuen, dass der Aktienkurs einen großartigen Monat hinter sich hat, in dem er um 27 % gestiegen ist und sich von der vorherigen Schwäche erholt hat. Blickt man etwas weiter zurück, so ist es ermutigend zu sehen, dass die Aktie im letzten Jahr um 40 % gestiegen ist.

Trotz des kräftigen Kursanstiegs sendet Pagaya Technologies mit einem Kurs-Umsatz-Verhältnis (P/S) von 1,4x derzeit möglicherweise immer noch sehr positive Signale aus, da fast die Hälfte aller Unternehmen in der Softwarebranche in den Vereinigten Staaten ein P/S-Verhältnis von mehr als 4,3x aufweisen und sogar P/S-Werte von mehr als 12x nicht ungewöhnlich sind. Dennoch müssten wir etwas tiefer graben, um festzustellen, ob es eine rationale Grundlage für das stark reduzierte KGV gibt.

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Wie hat sich Pagaya Technologies in letzter Zeit entwickelt?

Pagaya Technologies hat sich in letzter Zeit nicht gut entwickelt, da die Umsätze des Unternehmens langsamer gestiegen sind als die der meisten anderen Unternehmen. Es scheint, dass viele davon ausgehen, dass die wenig inspirierende Umsatzentwicklung anhalten wird, was das Wachstum des Kurs-Gewinn-Verhältnisses unterdrückt. Wenn dies der Fall ist, werden die bestehenden Aktionäre wahrscheinlich Schwierigkeiten haben, sich für die zukünftige Entwicklung des Aktienkurses zu begeistern.

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Was sagen uns die Umsatzwachstumsmetriken über das niedrige KGV?

Es gibt eine inhärente Annahme, dass ein Unternehmen weit hinter der Branche zurückbleiben muss, damit ein Kurs-Gewinn-Verhältnis wie das von Pagaya Technologies als angemessen betrachtet werden kann.

Betrachtet man das letzte Jahr des Umsatzwachstums, so verzeichnete das Unternehmen einen beachtlichen Anstieg von 8,4 %. Spektakulär ist, dass sich das dreijährige Umsatzwachstum um mehrere Größenordnungen erhöht hat, obwohl die letzten 12 Monate im Vergleich dazu recht zahm waren. Dementsprechend wären die Aktionäre mit diesen mittelfristigen Wachstumsraten überglücklich gewesen.

Die Schätzungen der sechs Analysten, die das Unternehmen beobachten, gehen davon aus, dass die Einnahmen in den nächsten drei Jahren um 23 % pro Jahr steigen werden. Das ist deutlich mehr als die für die gesamte Branche prognostizierten 15 % Wachstum pro Jahr.

In Anbetracht dessen ist es merkwürdig, dass das Kurs-Gewinn-Verhältnis von Pagaya Technologies unter dem der meisten anderen Unternehmen liegt. Es sieht so aus, als ob die meisten Anleger überhaupt nicht davon überzeugt sind, dass das Unternehmen die künftigen Wachstumserwartungen erfüllen kann.

Das Wichtigste zum Mitnehmen

Der jüngste Kurssprung von Pagaya Technologies hat noch immer nicht dazu geführt, dass das Kurs-Gewinn-Verhältnis des Unternehmens mit dem Median der Branche übereinstimmt. Im Allgemeinen bevorzugen wir die Verwendung des Kurs-Umsatz-Verhältnisses, um festzustellen, was der Markt über die allgemeine Gesundheit eines Unternehmens denkt.

Ein Blick auf die Einnahmen von Pagaya Technologies zeigt, dass das Kurs-Umsatz-Verhältnis trotz glühender Wachstumsprognosen viel niedriger ist, als wir erwarten würden. Der Grund für dieses niedrige KGV könnte in den Risiken liegen, die der Markt einpreist. Zumindest die Preisrisiken scheinen sehr gering zu sein, aber die Anleger scheinen davon auszugehen, dass die künftigen Einnahmen stark schwanken könnten.

Und was ist mit anderen Risiken? Jedes Unternehmen hat sie, und wir haben 2 Warnzeichen für Pagaya Technologies ausgemacht, die Sie kennen sollten.

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