Die Ergebnisse von Grid Dynamics Holdings (NASDAQ:GDYN) bieten mehr als das Auge fassen kann

Die Aktionäre schienen mit dem soliden Ergebnisbericht von Grid Dynamics Holdings, Inc.(NASDAQ:GDYN) von letzter Woche zufrieden zu sein. Diese Reaktion des Marktes ist verständlich, wenn man sich die Schlagzeilengewinne ansieht, und wir haben einige weitere ermutigende Faktoren gefunden.

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Ein genauerer Blick auf die Erträge von Grid Dynamics Holdings

Eine wichtige Finanzkennzahl, mit der gemessen wird, wie gut ein Unternehmen seinen Gewinn in freien Cashflow (FCF) umwandelt, ist die Accrual Ratio. Bei der Accrual Ratio wird der FCF vom Gewinn eines bestimmten Zeitraums abgezogen und das Ergebnis durch das durchschnittliche Betriebsvermögen des Unternehmens in diesem Zeitraum dividiert. Man könnte die Accrual Ratio vom Cashflow als "Non-FCF Profit Ratio" bezeichnen.

Daher ist es eigentlich gut, wenn ein Unternehmen eine negative Periodenabgrenzungsquote hat, aber schlecht, wenn seine Periodenabgrenzungsquote positiv ist. Während eine positive Periodenabgrenzungsquote, die ein gewisses Maß an nicht zahlungswirksamen Gewinnen anzeigt, kein Problem darstellt, ist eine hohe Periodenabgrenzungsquote wohl eher schlecht, da sie darauf hinweist, dass den Gewinnen auf dem Papier kein Cashflow gegenübersteht. Es gibt einige wissenschaftliche Belege dafür, dass eine hohe Periodenabgrenzungsquote im Allgemeinen ein schlechtes Zeichen für kurzfristige Gewinne ist.

Für das Jahr bis März 2024 wies Grid Dynamics Holdings eine Accrual Ratio von -0,18 auf. Das bedeutet, dass der freie Cashflow des Unternehmens den statutarischen Gewinn deutlich überstieg. Tatsächlich hatte das Unternehmen im letzten Jahr einen freien Cashflow von 23 Mio. US-Dollar, was deutlich mehr war als der gesetzliche Gewinn von 2,26 Mio. US-Dollar. Der freie Cashflow von Grid Dynamics Holdings ist im letzten Jahr sogar zurückgegangen, was enttäuschend ist, wie nicht biologisch abbaubare Luftballons. Das ist jedoch nicht alles, was es zu beachten gibt. Wir können sehen, dass ungewöhnliche Posten den statutarischen Gewinn und damit die Rückstellungsquote beeinträchtigt haben.

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Wie beeinflussen unübliche Posten den Gewinn?

Der Gewinn von Grid Dynamics Holdings wurde in den letzten zwölf Monaten durch ungewöhnliche Posten im Wert von 126 TUSD geschmälert, was dem Unternehmen zu einer hohen Cash Conversion verhalf, wie die ungewöhnlichen Posten zeigen. In einem Szenario, in dem diese ungewöhnlichen Posten nicht zahlungswirksame Kosten beinhalten, würden wir eine hohe Rückstellungsquote erwarten, was in diesem Fall auch der Fall war. Es ist zwar nicht schön, wenn ungewöhnliche Posten das Unternehmen Gewinne kosten, aber die Lage könnte sich eher früher als später bessern. Als wir die große Mehrheit der börsennotierten Unternehmen weltweit analysierten, stellten wir fest, dass sich bedeutende ungewöhnliche Posten oft nicht wiederholen. Und das ist schließlich genau das, was die buchhalterische Terminologie impliziert. Wenn sich diese ungewöhnlichen Ausgaben bei Grid Dynamics Holdings nicht wiederholen, erwarten wir bei sonst gleichen Bedingungen einen Gewinnanstieg im kommenden Jahr.

Unsere Meinung zur Gewinnentwicklung von Grid Dynamics Holdings

In Anbetracht des Abgrenzungsverhältnisses von Grid Dynamics Holdings und der ungewöhnlichen Posten halten wir es für unwahrscheinlich, dass die statutarischen Gewinne die zugrunde liegende Ertragskraft des Unternehmens überbewerten. In Anbetracht all dieser Faktoren würden wir sagen, dass die zugrunde liegende Ertragskraft von Grid Dynamics Holdings mindestens so gut ist, wie es die gesetzlichen Zahlen vermuten lassen. Die Ertragsqualität ist zwar wichtig, aber ebenso wichtig ist es, die Risiken zu berücksichtigen, denen Grid Dynamics Holdings zum jetzigen Zeitpunkt ausgesetzt ist. Zum Beispiel - Grid Dynamics Holdings hat 1 Warnzeichen, von dem wir denken, dass Sie es beachten sollten.

Bei unserer Untersuchung von Grid Dynamics Holdings haben wir uns auf bestimmte Faktoren konzentriert, die die Erträge des Unternehmens besser aussehen lassen können, als sie sind. Und sie hat mit Bravour bestanden. Aber es gibt immer noch mehr zu entdecken, wenn Sie in der Lage sind, Ihren Blick auf Kleinigkeiten zu richten. Viele Menschen betrachten beispielsweise eine hohe Eigenkapitalrendite als Hinweis auf eine günstige Betriebswirtschaft, während andere gerne dem Geld folgen" und nach Aktien suchen, die von Insidern gekauft werden. Vielleicht interessieren Sie sich für diese kostenlose Sammlung von Unternehmen, die eine hohe Eigenkapitalrendite aufweisen, oder für diese Liste von Aktien, die von Insidern gekauft werden.

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