Warum sich Five9 (NASDAQ:FIVN) eine Verschuldung leisten kann

Warren Buffett hat einmal gesagt: "Volatilität ist keineswegs gleichbedeutend mit Risiko". Es ist nur natürlich, die Bilanz eines Unternehmens zu betrachten, wenn man untersucht, wie risikoreich es ist, da Schulden oft eine Rolle spielen, wenn ein Unternehmen zusammenbricht. Wir stellen fest, dass Five9, Inc.(NASDAQ:FIVN) Schulden in seiner Bilanz hat. Aber ist diese Verschuldung für die Aktionäre ein Problem?

Warum sind Schulden ein Risiko?

Schulden helfen einem Unternehmen so lange, bis das Unternehmen Schwierigkeiten hat, sie zu tilgen, entweder mit neuem Kapital oder mit freiem Cashflow. Wenn das Unternehmen seinen gesetzlichen Verpflichtungen zur Rückzahlung der Schulden nicht nachkommen kann, gehen die Aktionäre letztlich leer aus. Eine üblichere (aber immer noch teure) Situation ist jedoch, dass ein Unternehmen die Aktionäre zu einem günstigen Aktienkurs verwässern muss, nur um die Schulden in den Griff zu bekommen. Der Vorteil von Schulden ist natürlich, dass sie oft billiges Kapital darstellen, insbesondere wenn sie die Verwässerung eines Unternehmens durch die Möglichkeit ersetzen, zu hohen Renditen zu reinvestieren. Wenn wir die Verschuldung untersuchen, betrachten wir zunächst sowohl die Barmittel als auch die Verschuldung zusammen.

Siehe unsere letzte Analyse für Five9

Wie hoch ist die Nettoverschuldung von Five9?

Wie Sie unten sehen können, hatte Five9 Ende Juni 2024 Schulden in Höhe von 1,16 Mrd. US$, gegenüber 740,2 Mio. US$ vor einem Jahr. Klicken Sie auf das Bild, um weitere Details zu sehen. Da das Unternehmen jedoch über eine Barreserve von 1,11 Milliarden US-Dollar verfügt, ist die Nettoverschuldung mit 56,0 Millionen US-Dollar geringer.

Wie gesund ist die Bilanz von Five9?

Ein Blick auf die letzten Bilanzdaten zeigt, dass Five9 Verbindlichkeiten in Höhe von 614,7 Mio. US-Dollar hat, die innerhalb von 12 Monaten fällig werden, und Verbindlichkeiten in Höhe von 769,8 Mio. US-Dollar, die danach fällig werden. Andererseits verfügte das Unternehmen über Barmittel in Höhe von 1,11 Mrd. USD und Forderungen im Wert von 106,4 Mio. USD, die innerhalb eines Jahres fällig werden. Seine Verbindlichkeiten übersteigen also die Summe seiner Barmittel und (kurzfristigen) Forderungen um 171,8 Mio. US$.

Natürlich hat Five9 eine Marktkapitalisierung von 2,23 Mrd. USD, so dass diese Verbindlichkeiten wahrscheinlich überschaubar sind. Dennoch ist es klar, dass wir die Bilanz weiterhin beobachten sollten, damit sie sich nicht zum Schlechten verändert. Bei der Analyse des Schuldenstands ist die Bilanz der offensichtliche Ausgangspunkt. Letztendlich wird jedoch die zukünftige Rentabilität des Unternehmens darüber entscheiden, ob Five9 seine Bilanz im Laufe der Zeit stärken kann. Wenn Sie sich also auf die Zukunft konzentrieren, können Sie sich diesen kostenlosen Bericht mit den Gewinnprognosen der Analysten ansehen.

Im vergangenen Jahr war Five9 auf EBIT-Ebene nicht profitabel, konnte aber seinen Umsatz um 14 % auf 968 Mio. USD steigern. Diese Wachstumsrate ist für unseren Geschmack etwas langsam, aber es braucht alle Arten, um eine Welt zu schaffen.

Caveat Emptor

Wichtig ist, dass Five9 im letzten Jahr einen Verlust beim Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) verzeichnete. Auf EBIT-Ebene hat das Unternehmen sogar 77 Mio. USD verloren. In Anbetracht dieser Tatsache und der oben genannten Verbindlichkeiten sind wir nicht sehr zuversichtlich, dass das Unternehmen so viele Schulden machen sollte. Wir denken also, dass die Bilanz des Unternehmens etwas angespannt ist, wenn auch nicht irreparabel. Wir würden uns besser fühlen, wenn das Unternehmen seinen Verlust von 53 Mio. USD in den letzten zwölf Monaten in einen Gewinn verwandeln könnte. Um es ganz offen zu sagen: Wir halten das Unternehmen für riskant. Die Bilanz ist eindeutig der Bereich, auf den man sich konzentrieren sollte, wenn man Schulden analysiert. Letztlich kann jedes Unternehmen aber auch Risiken aufweisen, die außerhalb der Bilanz bestehen. Diese Risiken können schwer zu erkennen sein. Jedes Unternehmen hat sie, und wir haben ein Warnzeichen für Five9 entdeckt, das Sie kennen sollten.

Letztendlich ist es oft besser, sich auf Unternehmen zu konzentrieren, die frei von Nettoschulden sind. Sie können auf unsere spezielle Liste solcher Unternehmen zugreifen (alle mit einer Erfolgsbilanz beim Gewinnwachstum). Sie ist kostenlos.

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