Ist Bit Origin (NASDAQ:BTOG) zu hoch verschuldet?

Der legendäre Fondsmanager Li Lu (der von Charlie Munger unterstützt wurde) sagte einmal: "Das größte Anlagerisiko ist nicht die Volatilität der Kurse, sondern die Frage, ob Sie einen dauerhaften Kapitalverlust erleiden werden. Es liegt also auf der Hand, dass man die Verschuldung berücksichtigen muss, wenn man darüber nachdenkt, wie riskant eine bestimmte Aktie ist, denn eine zu hohe Verschuldung kann ein Unternehmen untergehen lassen. Wir können sehen, dass Bit Origin Ltd(NASDAQ:BTOG) Schulden in seinem Geschäft einsetzt. Die eigentliche Frage ist jedoch, ob diese Schulden das Unternehmen riskant machen.

Wann ist Verschuldung ein Problem?

Schulden und andere Verbindlichkeiten werden für ein Unternehmen dann riskant, wenn es diese Verpflichtungen nicht ohne Weiteres erfüllen kann, entweder mit freiem Cashflow oder durch die Aufnahme von Kapital zu einem attraktiven Preis. Wenn das Unternehmen seinen gesetzlichen Verpflichtungen zur Rückzahlung der Schulden nicht nachkommen kann, könnten die Aktionäre letztlich leer ausgehen. Auch wenn dies nicht allzu häufig vorkommt, erleben wir häufig, dass verschuldete Unternehmen ihre Aktionäre dauerhaft verwässern, weil die Kreditgeber sie zwingen, Kapital zu einem schlechten Preis aufzunehmen. Am häufigsten kommt es jedoch vor, dass ein Unternehmen seine Schulden einigermaßen gut verwaltet - und zwar zu seinem eigenen Vorteil. Bei der Betrachtung der Verschuldung eines Unternehmens sollte man zunächst die Barmittel und Schulden zusammen betrachten.

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Wie hoch ist die Verschuldung von Bit Origin?

Wie Sie unten sehen können, hatte Bit Origin Ende Dezember 2023 Schulden in Höhe von 4,27 Millionen US-Dollar, gegenüber 2,72 Millionen US-Dollar vor einem Jahr. Klicken Sie auf das Bild für weitere Details. Auf der anderen Seite verfügt das Unternehmen aber auch über 6,89 Millionen US-Dollar an Barmitteln, was zu einer Nettobargeldposition von 2,62 Millionen US-Dollar führt.

Ein Blick auf die Verbindlichkeiten von Bit Origin

Die letzten Bilanzdaten zeigen, dass Bit Origin Verbindlichkeiten in Höhe von 1,63 Mio. US$ hat, die innerhalb eines Jahres fällig werden, und Verbindlichkeiten in Höhe von 2,88 Mio. US$, die danach fällig werden. Diesen Verpflichtungen stehen Barmittel in Höhe von 6,89 Millionen US-Dollar sowie Forderungen im Wert von 1,46 Millionen US-Dollar gegenüber, die innerhalb von 12 Monaten fällig werden. Es verfügt also über 3,84 Mio. US$ mehr liquide Mittel als Gesamtverbindlichkeiten.

Diese überschüssige Liquidität deutet darauf hin, dass Bit Origin vorsichtig mit Schulden umgeht. Da das Unternehmen über reichlich Vermögenswerte verfügt, ist es unwahrscheinlich, dass es Probleme mit seinen Kreditgebern haben wird. Einfach ausgedrückt: Die Tatsache, dass Bit Origin über mehr Barmittel als Schulden verfügt, ist wohl ein gutes Zeichen dafür, dass das Unternehmen seine Schulden sicher verwalten kann. Bei der Analyse des Schuldenstandes ist die Bilanz der offensichtliche Ausgangspunkt. Aber man kann die Schulden nicht völlig isoliert betrachten, denn Bit Origin braucht Einnahmen, um diese Schulden zu bedienen. Wenn Sie also mehr über die Erträge erfahren möchten, lohnt sich ein Blick auf diese Grafik der langfristigen Ertragsentwicklung.

In den letzten 12 Monaten meldete Bit Origin einen Umsatz von 7,1 Mio. US-Dollar, was einem Zuwachs von 215 % entspricht, obwohl das Unternehmen keinen Gewinn vor Zinsen und Steuern auswies. Das ist praktisch das Hole-in-One des Umsatzwachstums!

Wie riskant ist Bit Origin also?

Es liegt in der Natur der Sache, dass Unternehmen, die Geld verlieren, risikoreicher sind als solche, die seit langem Gewinne erwirtschaften. Und Tatsache ist, dass Bit Origin in den letzten zwölf Monaten beim Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT) Geld verloren hat. Tatsächlich hat das Unternehmen in dieser Zeit 8,3 Mio. US-Dollar an Barmitteln verbrannt und einen Verlust von 31 Mio. US-Dollar gemacht. Mit nur 2,62 Mio. US$ in der Bilanz scheint es, dass das Unternehmen bald wieder Kapital aufnehmen muss. Wichtig ist, dass das Umsatzwachstum von Bit Origin auf Hochtouren läuft. Unrentable Unternehmen können zwar riskant sein, aber sie können in den Jahren vor dem Gewinn auch stark und schnell wachsen. Die Bilanz ist eindeutig der Bereich, auf den man sich bei der Analyse von Schulden konzentrieren sollte. Doch nicht alle Anlagerisiken liegen in der Bilanz - ganz im Gegenteil. Wir haben zum Beispiel 5 Warnzeichen für Bit Origin identifiziert (4 können nicht ignoriert werden) , auf die Sie achten sollten.

Letztendlich ist es oft besser, sich auf Unternehmen zu konzentrieren, die frei von Nettoschulden sind. Sie können auf unsere spezielle Liste solcher Unternehmen zugreifen (alle mit einer Erfolgsbilanz beim Gewinnwachstum). Sie ist kostenlos.

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