BigCommerce Holdings (NASDAQ:BIGC) macht maßvollen Gebrauch von Fremdkapital

Howard Marks drückte es sehr schön aus, als er sagte, dass er sich nicht um die Volatilität der Aktienkurse sorgt, sondern um die Möglichkeit eines dauerhaften Verlusts... und jeder praktische Investor, den ich kenne, sorgt sich um dieses Risiko". Wenn wir darüber nachdenken, wie risikoreich ein Unternehmen ist, schauen wir uns immer gerne die Verwendung von Schulden an, da eine Überschuldung zum Ruin führen kann. Wichtig ist, dass BigCommerce Holdings, Inc.(NASDAQ:BIGC) Schulden hat. Aber sind diese Schulden ein Grund zur Sorge für die Aktionäre?

Warum sind Schulden ein Risiko?

Im Allgemeinen werden Schulden nur dann zu einem echten Problem, wenn ein Unternehmen sie nicht ohne Weiteres zurückzahlen kann, entweder durch die Aufnahme von Kapital oder durch seinen eigenen Cashflow. Ein fester Bestandteil des Kapitalismus ist der Prozess der "schöpferischen Zerstörung", bei dem gescheiterte Unternehmen von ihren Bankern gnadenlos liquidiert werden. Auch wenn dies nicht allzu häufig vorkommt, so erleben wir doch häufig, dass verschuldete Unternehmen ihre Aktionäre dauerhaft verwässern, weil die Kreditgeber sie zwingen, Kapital zu einem schlechten Preis aufzunehmen. Der Vorteil von Schulden ist natürlich, dass sie oft billiges Kapital darstellen, vor allem wenn sie die Verwässerung eines Unternehmens durch die Möglichkeit ersetzen, zu hohen Renditen zu reinvestieren. Wenn wir die Verschuldung untersuchen, betrachten wir zunächst sowohl die Barmittel als auch die Verschuldung zusammen.

Siehe unsere letzte Analyse für BigCommerce Holdings

Wie hoch ist die Nettoverschuldung von BigCommerce Holdings?

Wie Sie unten sehen können, hatte BigCommerce Holdings im Juni 2024 Schulden in Höhe von 340,9 Mio. US$, was in etwa dem Stand des Vorjahres entspricht. Sie können auf das Diagramm klicken, um mehr Details zu sehen. Auf der anderen Seite verfügt das Unternehmen über 275,8 Mio. USD an Barmitteln, was zu einer Nettoverschuldung von etwa 65,1 Mio. USD führt.

Ein Blick auf die Verbindlichkeiten von BigCommerce Holdings

Laut der letzten gemeldeten Bilanz hatte BigCommerce Holdings Verbindlichkeiten in Höhe von 78,8 Mio. US$, die innerhalb von 12 Monaten fällig waren, und Verbindlichkeiten in Höhe von 347,6 Mio. US$, die nach 12 Monaten fällig waren. Andererseits verfügte das Unternehmen über Barmittel in Höhe von 275,8 Mio. USD und Forderungen im Wert von 45,1 Mio. USD, die innerhalb eines Jahres fällig werden. Damit sind die Verbindlichkeiten um insgesamt 105,5 Mio. US$ höher als die Barmittel und kurzfristigen Forderungen zusammen.

Dieses Defizit ist nicht so schlimm, da BigCommerce Holdings einen Wert von 442,4 Mio. US-Dollar hat und daher wahrscheinlich genug Kapital aufnehmen könnte, um seine Bilanz zu stützen, wenn es nötig wäre. Dennoch lohnt es sich, einen genauen Blick auf die Fähigkeit des Unternehmens zur Schuldentilgung zu werfen. Bei der Analyse der Verschuldung ist die Bilanz der naheliegendste Ansatzpunkt. Letztendlich wird jedoch die zukünftige Rentabilität des Unternehmens darüber entscheiden, ob BigCommerce Holdings seine Bilanz im Laufe der Zeit stärken kann. Wenn Sie sich also auf die Zukunft konzentrieren möchten, können Sie sich diesen kostenlosen Bericht mit den Gewinnprognosen der Analysten ansehen.

In den letzten 12 Monaten meldete BigCommerce Holdings einen Umsatz von 324 Mio. US-Dollar, was einem Plus von 11 % entspricht, obwohl das Unternehmen keinen Gewinn vor Zinsen und Steuern auswies. Diese Wachstumsrate ist für unseren Geschmack etwas langsam, aber es braucht alle Arten, um eine Welt zu schaffen.

Caveat Emptor

Wichtig ist, dass BigCommerce Holdings im letzten Jahr einen Verlust beim Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) verzeichnete. Um genau zu sein, belief sich der EBIT-Verlust auf 38 Millionen US-Dollar. In Anbetracht dessen und der oben erwähnten Verbindlichkeiten sind wir nicht sehr zuversichtlich, dass das Unternehmen so viele Schulden machen sollte. Ehrlich gesagt sind wir der Meinung, dass die Bilanz bei weitem nicht den Anforderungen entspricht, auch wenn sie mit der Zeit verbessert werden könnte. Ein weiterer Grund zur Vorsicht ist, dass das Unternehmen in den letzten zwölf Monaten einen negativen freien Cashflow in Höhe von 14 Millionen US-Dollar verzeichnete. Wir halten das Unternehmen also für riskant. Die Bilanz ist eindeutig der Bereich, auf den man sich bei der Analyse von Schulden konzentrieren sollte. Doch nicht alle Anlagerisiken liegen in der Bilanz - ganz im Gegenteil. Ein typisches Beispiel: Wir haben 2 Warnzeichen für BigCommerce Holdings ausgemacht, die Sie beachten sollten.

Wenn Sie natürlich zu den Anlegern gehören, die lieber Aktien ohne Schulden kaufen, dann sollten Sie nicht zögern, noch heute unsere exklusive Liste der Netto-Cash-Wachstumsaktien zu entdecken.

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