Mangelnde Leistung treibt Digital Turbine, Inc.'s (NASDAQ:APPS) 35% Kursrückgang

Zum Ärger einiger Aktionäre sind die Aktien von Digital Turbine, Inc.(NASDAQ:APPS) im letzten Monat um beachtliche 35 % gesunken, womit sich die schreckliche Entwicklung des Unternehmens fortsetzt. Der jüngste Rückgang vervollständigt die katastrophalen zwölf Monate für die Aktionäre, die in dieser Zeit einen Verlust von 83 % hinnehmen mussten.

Nach dem starken Kursrückgang könnte Digital Turbine mit einem Kurs-Umsatz-Verhältnis (oder "P/S") von 0,3x derzeit eine gute Kaufgelegenheit darstellen, wenn man bedenkt, dass fast die Hälfte aller Unternehmen in der Softwarebranche in den USA ein P/S-Verhältnis von mehr als 4,2x aufweisen und selbst P/S-Werte von mehr als 11x nichts Ungewöhnliches sind. Allerdings ist es nicht ratsam, das KGV für bare Münze zu nehmen, denn es könnte eine Erklärung dafür geben, warum es so niedrig ist.

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Wie hat sich Digital Turbine in letzter Zeit entwickelt?

Während die Branche in letzter Zeit ein Umsatzwachstum verzeichnete, hat Digital Turbine den Rückwärtsgang eingelegt, was nicht gut ist. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) ist wahrscheinlich deshalb so niedrig, weil die Anleger glauben, dass sich diese schlechte Umsatzentwicklung nicht bessern wird. Man könnte also sagen, dass die Aktie billig ist, aber die Anleger werden nach Verbesserungen Ausschau halten, bevor sie sie als wertvoll ansehen.

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Was sagen uns die Umsatzwachstumsmetriken über das niedrige KGV?

Um das Kurs-Gewinn-Verhältnis zu rechtfertigen, müsste Digital Turbine ein blutarmes Wachstum aufweisen, das deutlich hinter dem der Branche zurückbleibt.

Rückblickend hat das Unternehmen im letzten Jahr einen frustrierenden Umsatzrückgang von 18 % zu verzeichnen. Trotz der unbefriedigenden kurzfristigen Entwicklung konnte das Unternehmen in den letzten drei Jahren einen hervorragenden Anstieg der Gesamteinnahmen um 74 % verzeichnen. Die Aktionäre hätten es zwar lieber gesehen, wenn die Entwicklung so weitergegangen wäre, aber sie würden die mittelfristigen Wachstumsraten der Einnahmen auf jeden Fall begrüßen.

Die fünf Analysten, die das Unternehmen beobachten, gehen davon aus, dass die Einnahmen in den kommenden drei Jahren um 6,1 % pro Jahr steigen werden. Da für die Branche ein jährliches Wachstum von 15 % prognostiziert wird, ist das Unternehmen auf ein schwächeres Umsatzergebnis eingestellt.

Vor diesem Hintergrund ist es verständlich, dass das KGV von Digital Turbine unter dem der meisten anderen Unternehmen liegt. Offenbar war es vielen Aktionären unangenehm, an der Aktie festzuhalten, während das Unternehmen möglicherweise eine weniger erfolgreiche Zukunft vor sich hat.

Das Schlusswort

Nachdem der Aktienkurs von Digital Turbine fast von einer Klippe gestürzt ist, hat sich auch das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) deutlich verschlechtert. Es wird argumentiert, dass das Kurs-Umsatz-Verhältnis in bestimmten Branchen ein minderwertiges Maß für den Wert ist, aber es kann ein aussagekräftiger Stimmungsindikator für Unternehmen sein.

Wir haben festgestellt, dass Digital Turbine sein niedriges Kurs-Umsatz-Verhältnis beibehält, weil seine Wachstumsprognosen erwartungsgemäß niedriger sind als die der gesamten Branche. Der Pessimismus der Aktionäre hinsichtlich der Ertragsaussichten des Unternehmens scheint der Hauptgrund für das niedrige KGV zu sein. Das Unternehmen braucht eine Wende des Schicksals, um einen Anstieg des Kurs-Gewinn-Verhältnisses in Zukunft zu rechtfertigen.

Und was ist mit anderen Risiken? Jedes Unternehmen hat sie, und wir haben 3 Warnzeichen für Digital Turbine ausgemacht, die Sie kennen sollten.

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