Ist Appian (NASDAQ:APPN) eine riskante Investition?

Der legendäre Fondsmanager Li Lu (der von Charlie Munger unterstützt wurde) sagte einmal: "Das größte Anlagerisiko ist nicht die Volatilität der Kurse, sondern die Frage, ob man einen dauerhaften Kapitalverlust erleidet. Wenn wir darüber nachdenken, wie riskant ein Unternehmen ist, schauen wir uns immer gerne die Verwendung von Schulden an, da eine Überschuldung zum Ruin führen kann. Wir stellen fest, dass die Appian Corporation (NASDAQ:APPN ) Schulden in ihrer Bilanz hat. Aber sind diese Schulden ein Problem für die Aktionäre?

Wann ist Verschuldung ein Problem?

Schulden helfen einem Unternehmen so lange, bis das Unternehmen Schwierigkeiten hat, sie zurückzuzahlen, entweder mit neuem Kapital oder mit freiem Cashflow. Wenn die Dinge wirklich schlimm werden, können die Kreditgeber die Kontrolle über das Unternehmen übernehmen. Das kommt zwar nicht allzu häufig vor, doch erleben wir häufig, dass verschuldete Unternehmen ihre Aktionäre dauerhaft verwässern, weil die Kreditgeber sie zwingen, Kapital zu einem schlechten Preis aufzunehmen. Natürlich gibt es auch viele Unternehmen, die Schulden zur Wachstumsfinanzierung einsetzen, ohne dass dies negative Folgen hat. Wenn wir den Verschuldungsgrad untersuchen, betrachten wir zunächst sowohl die Barmittel als auch den Verschuldungsgrad zusammen.

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Wie hoch ist die Verschuldung von Appian?

Wie Sie unten sehen können, hatte Appian Ende Juni 2023 Schulden in Höhe von 208,3 Mio. US-Dollar, während es vor einem Jahr noch keine Schulden gab. Klicken Sie auf das Bild, um weitere Details zu sehen. Aus der Bilanz geht jedoch hervor, dass Appian über 237,0 Mio. USD an Barmitteln verfügt, so dass das Unternehmen tatsächlich 28,7 Mio. USD an Nettobarmitteln hat.

Wie gesund ist die Bilanz von Appian?

Laut der letzten gemeldeten Bilanz hatte Appian Verbindlichkeiten in Höhe von 325,0 Mio. US$, die innerhalb von 12 Monaten fällig waren, und Verbindlichkeiten in Höhe von 206,8 Mio. US$, die nach 12 Monaten fällig waren. Demgegenüber standen 237,0 Mio. US$ in bar und 134,0 Mio. US$ an Forderungen, die innerhalb von 12 Monaten fällig waren. Das Unternehmen hat also Verbindlichkeiten in Höhe von 160,7 Mio. US$, die höher sind als seine Barmittel und kurzfristigen Forderungen zusammen.

Natürlich hat Appian eine Marktkapitalisierung von 3,00 Mrd. US$, so dass diese Verbindlichkeiten wahrscheinlich überschaubar sind. Wir sind jedoch der Meinung, dass es sich lohnt, die Stärke der Bilanz im Auge zu behalten, da sie sich im Laufe der Zeit ändern kann. Trotz seiner beträchtlichen Verbindlichkeiten verfügt Appian über Nettobarmittel, so dass man sagen kann, dass das Unternehmen keine hohe Schuldenlast hat! Bei der Analyse des Schuldenstands ist die Bilanz der offensichtliche Ausgangspunkt. Letztendlich wird jedoch die zukünftige Rentabilität des Unternehmens darüber entscheiden, ob Appian seine Bilanz im Laufe der Zeit stärken kann. Wenn Sie also wissen möchten, was die Fachleute denken, könnte dieser kostenlose Bericht über Gewinnprognosen von Analysten für Sie interessant sein.

Im letzten Jahr war Appian auf EBIT-Ebene nicht profitabel, konnte aber seinen Umsatz um 20 % auf 507 Mio. US$ steigern. Mit etwas Glück wird das Unternehmen in der Lage sein, seinen Weg zur Rentabilität zu finden.

Wie riskant ist Appian also?

Statistisch gesehen sind Unternehmen, die Geld verlieren, risikoreicher als Unternehmen, die Geld verdienen. Und wir stellen fest, dass Appian im letzten Jahr einen Verlust vor Zinsen und Steuern (EBIT) erwirtschaftet hat. In dieser Zeit hat das Unternehmen 106 Mio. USD an Barmitteln verbrannt und einen Verlust von 158 Mio. USD gemacht. Das macht das Unternehmen zwar etwas riskant, aber man darf nicht vergessen, dass es über eine Nettoliquidität von 28,7 Mio. US-Dollar verfügt. Das bedeutet, dass das Unternehmen mehr als zwei Jahre lang mit seinem derzeitigen Ausgabentempo weitermachen könnte. Mit einem sehr soliden Umsatzwachstum im letzten Jahr könnte Appian auf dem Weg zur Profitabilität sein. Pre-Profit-Unternehmen sind oft riskant, können aber auch große Vorteile bieten. Bei der Analyse der Verschuldung ist die Bilanz der naheliegendste Ansatzpunkt. Letztlich kann jedes Unternehmen aber auch Risiken aufweisen, die außerhalb der Bilanz bestehen. Diese Risiken können schwer zu erkennen sein. Jedes Unternehmen hat sie, und wir haben 2 Warnzeichen für Appian ausgemacht, die Sie kennen sollten.

Wenn Sie daran interessiert sind, in Unternehmen zu investieren, die ihre Gewinne ohne Schuldenlast steigern können, dann sollten Sie sich diese kostenlose Liste wachsender Unternehmen mit Nettobarmitteln in der Bilanz ansehen.

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