AppFolio, Inc.'s (NASDAQ:APPF) Aktien steigen um 25%, aber sein Geschäft ist noch nicht aufgeholt

Die Aktien von AppFolio, Inc.(NASDAQ:APPF) haben einen wirklich beeindruckenden Monat hinter sich, in dem sie nach einer wackeligen Phase zuvor um 25 % zulegten. In den letzten 30 Tagen stieg der Jahresgewinn auf sehr starke 34 %.

Nach einem so großen Kurssprung könnte AppFolio mit einem Kurs-Umsatz-Verhältnis von 12,3 derzeit starke Verkaufssignale aussenden, wenn man bedenkt, dass fast die Hälfte der Unternehmen in der Softwarebranche in den USA ein Kurs-Umsatz-Verhältnis von weniger als 5,6 haben und selbst Kurs-Umsatz-Verhältnisse von weniger als 1,9 nichts Ungewöhnliches sind. Dennoch müssten wir etwas tiefer graben, um festzustellen, ob es eine rationale Grundlage für das stark erhöhte KGV gibt.

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Wie sieht die jüngste Performance von AppFolio aus?

Mit einem Umsatzwachstum, das die meisten anderen Unternehmen in letzter Zeit übertrifft, hat sich AppFolio relativ gut entwickelt. Es scheint, dass viele erwarten, dass die starke Umsatzentwicklung anhält, was das Kurs-Gewinn-Verhältnis erhöht hat. Sollte dies nicht der Fall sein, könnten die bestehenden Aktionäre ein wenig nervös sein, was die Tragfähigkeit des Aktienkurses angeht.

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Wird für AppFolio ein ausreichendes Umsatzwachstum prognostiziert?

Es gibt eine inhärente Annahme, dass ein Unternehmen die Branche bei weitem übertreffen sollte, damit ein KGV wie das von AppFolio als angemessen betrachtet werden kann.

Betrachtet man das letzte Jahr des Umsatzwachstums, so verzeichnete das Unternehmen einen grandiosen Anstieg von 33 %. Die starke jüngste Performance bedeutet, dass es in den letzten drei Jahren ein Umsatzwachstum von insgesamt 127 % verzeichnen konnte. Wir können also zunächst bestätigen, dass das Unternehmen in diesem Zeitraum eine großartige Leistung beim Umsatzwachstum erbracht hat.

Für das kommende Jahr erwarten die sieben Analysten, die das Unternehmen beobachten, ein Wachstum von 17 %. Für die übrige Branche wird dagegen ein Wachstum von 27 % prognostiziert, was deutlich attraktiver ist.

Angesichts dieser Informationen finden wir es bedenklich, dass AppFolio zu einem höheren Kurs-Gewinn-Verhältnis als die Branche gehandelt wird. Es scheint, dass die meisten Anleger auf eine Trendwende in den Geschäftsaussichten des Unternehmens hoffen, aber die Analystenkohorte ist nicht so zuversichtlich, dass dies geschehen wird. Es ist gut möglich, dass sich diese Aktionäre auf zukünftige Enttäuschungen einstellen, wenn das Kurs-Gewinn-Verhältnis auf ein Niveau fällt, das den Wachstumsaussichten besser entspricht.

Das Wichtigste zum Schluss

Der starke Anstieg des Aktienkurses hat auch das Kurs-Gewinn-Verhältnis von AppFolio in die Höhe schnellen lassen. Das Kurs-Umsatz-Verhältnis sollte zwar nicht ausschlaggebend dafür sein, ob Sie eine Aktie kaufen oder nicht, aber es ist ein recht gutes Barometer für die Umsatzerwartungen.

Wir sind zu dem Schluss gekommen, dass AppFolio derzeit mit einem viel höheren Kurs-Umsatz-Verhältnis als erwartet gehandelt wird, da das prognostizierte Wachstum niedriger ist als das der gesamten Branche. Im Moment fühlen wir uns mit dem hohen Kurs-Gewinn-Verhältnis nicht wohl, da die prognostizierten künftigen Einnahmen eine solch positive Stimmung nicht lange stützen dürften. Auf diesen Kursniveaus sollten Anleger vorsichtig bleiben, insbesondere wenn sich die Lage nicht bessert.

Man muss immer das allgegenwärtige Schreckgespenst des Investitionsrisikos berücksichtigen. Wir haben mit AppFolio 1 Warnzeichen identifiziert, und das Verständnis sollte Teil Ihres Investitionsprozesses sein.

Wenn Sie sich nicht sicher sind, wie stark das Geschäft von AppFolio ist, sollten Sie unsere interaktive Liste von Aktien mit soliden Fundamentaldaten nach anderen Unternehmen durchsuchen, die Sie vielleicht übersehen haben.

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