Ist ANSYS (NASDAQ:ANSS) zu hoch verschuldet?

David Iben brachte es auf den Punkt, als er sagte: "Volatilität ist kein Risiko, um das wir uns kümmern. Was uns interessiert, ist die Vermeidung eines dauerhaften Kapitalverlusts. Es liegt also auf der Hand, dass man die Verschuldung berücksichtigen muss, wenn man darüber nachdenkt, wie riskant eine bestimmte Aktie ist, denn zu viele Schulden können ein Unternehmen untergehen lassen. Wichtig ist, dass ANSYS, Inc.(NASDAQ:ANSS) Schulden hat. Aber sind diese Schulden ein Problem für die Aktionäre?

Warum sind Schulden ein Risiko?

Schulden und andere Verbindlichkeiten werden für ein Unternehmen dann riskant, wenn es diese Verpflichtungen nicht ohne Weiteres erfüllen kann, entweder mit freiem Cashflow oder durch die Aufnahme von Kapital zu einem attraktiven Preis. Ein fester Bestandteil des Kapitalismus ist der Prozess der "schöpferischen Zerstörung", bei dem gescheiterte Unternehmen von ihren Bankern gnadenlos liquidiert werden. Das kommt zwar nicht allzu häufig vor, doch erleben wir häufig, dass verschuldete Unternehmen ihre Aktionäre dauerhaft verwässern, weil die Kreditgeber sie zwingen, Kapital zu einem schlechten Preis aufzunehmen. Die häufigste Situation ist jedoch die, dass ein Unternehmen seine Schulden einigermaßen gut verwaltet - und zwar zu seinem eigenen Vorteil. Wenn wir über die Verwendung von Schulden durch ein Unternehmen nachdenken, betrachten wir zunächst Barmittel und Schulden zusammen.

Siehe unsere letzte Analyse für ANSYS

Wie hoch ist die Verschuldung von ANSYS?

Das unten stehende Diagramm, auf das Sie klicken können, um mehr Details zu sehen, zeigt, dass ANSYS im Juni 2024 Schulden in Höhe von 754,0 Mio. USD hatte, was in etwa dem Stand des Vorjahres entspricht. Dem stehen jedoch 1,12 Mrd. US$ an Barmitteln gegenüber, was bedeutet, dass das Unternehmen über 365,2 Mio. US$ an Nettobarmitteln verfügt.

Ein Blick auf die Verbindlichkeiten von ANSYS

Die jüngsten Bilanzdaten zeigen, dass ANSYS innerhalb eines Jahres fällige Verbindlichkeiten in Höhe von 708,7 Mio. US$ und danach fällige Verbindlichkeiten in Höhe von 1,02 Mrd. US$ hat. Demgegenüber stehen 1,12 Mrd. US$ an Barmitteln und 907,1 Mio. US$ an Forderungen, die innerhalb von 12 Monaten fällig werden. Das Unternehmen verfügt also über 293,3 Mio. US$ mehr an liquiden Mitteln als an Gesamtverbindlichkeiten.

In Anbetracht der Größe von ANSYS scheinen die liquiden Mittel in einem guten Verhältnis zu den Gesamtverbindlichkeiten zu stehen. Auch wenn es schwer vorstellbar ist, dass das 28,1-Milliarden-US-Dollar-Unternehmen mit Liquiditätsengpässen zu kämpfen hat, lohnt es sich unserer Meinung nach dennoch, die Bilanz zu beobachten. Kurz gesagt, ANSYS verfügt über Nettobarmittel, man kann also mit Fug und Recht behaupten, dass das Unternehmen keine hohe Schuldenlast hat!

Auch wenn ANSYS auf der EBIT-Linie nicht viel zugelegt zu haben scheint, bleiben die Erträge zumindest im Moment stabil. Bei der Analyse des Schuldenstands ist die Bilanz der offensichtliche Ausgangspunkt. Aber es sind vor allem die zukünftigen Erträge, die darüber entscheiden werden, ob ANSYS in der Lage sein wird, auch in Zukunft eine gesunde Bilanz zu haben. Wenn Sie sich also auf die Zukunft konzentrieren möchten, können Sie sich diesen kostenlosen Bericht mit den Gewinnprognosen der Analysten ansehen.

Und schließlich: Während das Finanzamt buchhalterische Gewinne bewundern mag, akzeptieren Kreditgeber nur kaltes, hartes Geld. ANSYS verfügt zwar über Nettobarmittel in seiner Bilanz, aber es lohnt sich dennoch, einen Blick auf seine Fähigkeit zu werfen, den Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT) in freien Cashflow umzuwandeln, um zu verstehen, wie schnell das Unternehmen diesen Bargeldbestand aufbaut (oder abbaut). In den letzten drei Jahren hat ANSYS tatsächlich mehr freien Cashflow als EBIT erwirtschaftet. Diese Art von starker Cash-Conversion begeistert uns so sehr wie die Menge, wenn der Beat bei einem Daft-Punk-Konzert fällt.

Resümee

Es ist zwar immer sinnvoll, die Verschuldung eines Unternehmens zu untersuchen, aber in diesem Fall verfügt ANSYS über eine Nettoliquidität in Höhe von 365,2 Millionen US-Dollar und eine anständig aussehende Bilanz. Und es beeindruckte uns mit einem freien Cashflow von 720 Mio. USD, was 106 % seines EBIT entspricht. Ist die Verschuldung von ANSYS also ein Risiko? Unseres Erachtens nicht. Im Laufe der Zeit neigen die Aktienkurse dazu, den Gewinnen pro Aktie zu folgen. Wenn Sie also an ANSYS interessiert sind, sollten Sie hier klicken, um eine interaktive Grafik der Gewinnentwicklung pro Aktie zu sehen.

Wenn Sie nach all dem eher an einem schnell wachsenden Unternehmen mit einer grundsoliden Bilanz interessiert sind, sollten Sie sich unverzüglich unsere Liste der Aktien mit Nettobargeldwachstum ansehen.

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