Alarm.com Holdings (NASDAQ:ALRM) scheint Schulden eher sparsam einzusetzen

Der legendäre Fondsmanager Li Lu (der von Charlie Munger unterstützt wurde) sagte einmal: "Das größte Anlagerisiko ist nicht die Volatilität der Preise, sondern die Frage, ob Sie einen dauerhaften Kapitalverlust erleiden werden. Das kluge Geld scheint also zu wissen, dass Schulden - die in der Regel mit Konkursen einhergehen - ein sehr wichtiger Faktor sind, wenn es darum geht, das Risiko eines Unternehmens zu bewerten. Wie viele andere Unternehmen macht auch Alarm.com Holdings, Inc.(NASDAQ:ALRM) Gebrauch von Schulden. Aber sind diese Schulden ein Problem für die Aktionäre?

Wann ist Verschuldung ein Problem?

Schulden und andere Verbindlichkeiten werden für ein Unternehmen dann riskant, wenn es diese Verpflichtungen nicht ohne Weiteres erfüllen kann, entweder mit freiem Cashflow oder durch die Beschaffung von Kapital zu einem attraktiven Preis. Wenn die Dinge wirklich schlecht laufen, können die Kreditgeber die Kontrolle über das Unternehmen übernehmen. Das kommt zwar nicht allzu häufig vor, doch erleben wir häufig, dass verschuldete Unternehmen ihre Aktionäre dauerhaft verwässern, weil die Kreditgeber sie zwingen, Kapital zu einem schlechten Preis aufzunehmen. Natürlich gibt es auch viele Unternehmen, die Schulden zur Wachstumsfinanzierung einsetzen, ohne dass dies negative Folgen hat. Bei der Prüfung, wie hoch die Verschuldung eines Unternehmens ist, sollten Sie zunächst die Barmittel und die Schulden zusammen betrachten.

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Wie hoch ist die Nettoverschuldung von Alarm.com Holdings?

Die nachstehende Grafik, auf die Sie klicken können, um mehr Details zu sehen, zeigt, dass Alarm.com Holdings im September 2023 Schulden in Höhe von 492,7 Mio. US-Dollar hatte, was in etwa dem Stand des Vorjahres entspricht. Aus der Bilanz geht jedoch hervor, dass das Unternehmen über 680,0 Mio. US$ an Barmitteln verfügt, so dass es tatsächlich 187,2 Mio. US$ an Nettobarmitteln hat.

Wie stark ist die Bilanz von Alarm.com Holdings?

Wenn wir die letzten Bilanzdaten näher betrachten, sehen wir, dass Alarm.com Holdings Verbindlichkeiten in Höhe von 171,9 Mio. US$ hat, die innerhalb von 12 Monaten fällig werden, und Verbindlichkeiten in Höhe von 541,5 Mio. US$, die danach fällig werden. Demgegenüber standen 680,0 Mio. US$ an Barmitteln und 110,3 Mio. US$ an Forderungen, die innerhalb von 12 Monaten fällig waren. Das Unternehmen verfügt also über 76,8 Mio. US$ mehr liquide Mittel als Gesamtverbindlichkeiten.

Diese kurzfristige Liquidität ist ein Zeichen dafür, dass Alarm.com Holdings seine Schulden wahrscheinlich mit Leichtigkeit tilgen könnte, da seine Bilanz alles andere als angespannt ist. Einfach ausgedrückt: Die Tatsache, dass Alarm.com Holdings über mehr Barmittel als Schulden verfügt, ist wohl ein guter Hinweis darauf, dass das Unternehmen seine Schulden sicher verwalten kann.

Erfreulich ist auch, dass Alarm.com Holdings sein EBIT im letzten Jahr um 12 % steigern konnte, was seine Fähigkeit, Schulden zu verwalten, weiter erhöht. Bei der Analyse des Schuldenstandes ist die Bilanz der offensichtliche Ausgangspunkt. Aber es sind vor allem die künftigen Erträge, die darüber entscheiden, ob Alarm.com Holdings in der Lage sein wird, auch in Zukunft eine gesunde Bilanz zu haben. Wenn Sie sich also auf die Zukunft konzentrieren möchten, können Sie sich diesen kostenlosen Bericht mit den Gewinnprognosen der Analysten ansehen.

Und schließlich mag das Finanzamt zwar buchhalterische Gewinne bewundern, aber Kreditgeber akzeptieren nur kaltes, hartes Geld. Alarm.com Holdings mag zwar über Nettobarmittel in der Bilanz verfügen, aber es ist dennoch interessant zu sehen, wie gut das Unternehmen seinen Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT) in freien Cashflow umwandelt, da dies sowohl den Bedarf an Schulden als auch die Fähigkeit, Schulden zu verwalten, beeinflussen wird. Zum Glück für alle Aktionäre hat Alarm.com Holdings in den letzten drei Jahren tatsächlich mehr freien Cashflow als EBIT erwirtschaftet. Es gibt nichts Besseres als eingehende Barmittel, wenn es darum geht, in der Gunst der Kreditgeber zu bleiben.

Resümee

Es ist zwar immer sinnvoll, die Verschuldung eines Unternehmens zu untersuchen, aber in diesem Fall verfügt Alarm.com Holdings über Nettobarmittel in Höhe von 187,2 Millionen US-Dollar und eine ansehnliche Bilanz. Und es beeindruckte uns mit einem freien Cashflow von 118 Mio. USD, was 113 % seines EBIT entspricht. Ist die Verschuldung von Alarm.com Holdings also ein Risiko? Das scheint uns nicht der Fall zu sein. Wir wären sehr gespannt darauf, ob Insider von Alarm.com Holdings Aktien gekauft haben. Wenn Sie das auch tun, dann klicken Sie jetzt auf diesen Link, um einen (kostenlosen) Blick auf unsere Liste der gemeldeten Insidertransaktionen zu werfen.

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