Warum die guten Ergebnisse von Tower Semiconductor (NASDAQ:TSEM) nicht so gut sind, wie sie scheinen

Die Aktie von Tower Semiconductor Ltd.(NASDAQ:TSEM) hat sich nach der Veröffentlichung eines positiven Ergebnisberichts vor kurzem gut entwickelt. Die Anleger sollten jedoch vorsichtig sein, da die Zahlen Anlass zur Sorge geben.

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Die Erträge von Tower Semiconductor im Detail betrachten

Eine wichtige Finanzkennzahl, mit der gemessen wird, wie gut ein Unternehmen seinen Gewinn in freien Cashflow (FCF) umwandelt, ist die Accrual Ratio. Im Klartext: Diese Kennzahl subtrahiert den FCF vom Nettogewinn und dividiert diese Zahl durch das durchschnittliche Betriebsvermögen des Unternehmens in diesem Zeitraum. Diese Kennzahl gibt an, wie viel des Gewinns eines Unternehmens nicht durch den freien Cashflow gedeckt ist.

Folglich ist eine negative Abgrenzungsquote positiv für das Unternehmen und eine positive Abgrenzungsquote ist negativ. Das soll nicht heißen, dass wir uns über eine positive Periodenabgrenzungsquote Sorgen machen sollten, aber es ist erwähnenswert, wenn die Periodenabgrenzungsquote recht hoch ist. Um ein Papier von Lewellen und Resutek aus dem Jahr 2014 zu zitieren: "Unternehmen mit höheren Rückstellungen sind in der Zukunft tendenziell weniger profitabel".

Für das Jahr bis Dezember 2023 hatte Tower Semiconductor eine Rückstellungsquote von 0,23. Das bedeutet leider, dass der freie Cashflow deutlich hinter den ausgewiesenen Gewinnen zurückblieb. In den letzten zwölf Monaten meldete das Unternehmen einen freien Cashflow von 244 Mio. US-Dollar, was deutlich unter seinem Gewinn von 518,5 Mio. US-Dollar liegt. Wir stellen jedoch fest, dass Tower Semiconductor seinen freien Cashflow im letzten Jahr gesteigert hat. Das ist jedoch nicht alles, was es zu berücksichtigen gibt. Wir können sehen, dass ungewöhnliche Posten den statutarischen Gewinn und damit die Rückstellungsquote beeinflusst haben.

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Die Auswirkung ungewöhnlicher Posten auf den Gewinn

Die Tatsache, dass das Unternehmen im letzten Jahr ungewöhnliche Posten hatte, die den Gewinn um 346 Mio. USD erhöhten, erklärt wahrscheinlich zum Teil, warum die Rückstellungsquote so schwach war. Zwar ist es immer schön, einen höheren Gewinn zu haben, aber ein großer Beitrag von ungewöhnlichen Posten dämpft manchmal unsere Begeisterung. Als wir die große Mehrheit der börsennotierten Unternehmen weltweit analysierten, stellten wir fest, dass sich bedeutende ungewöhnliche Posten oft nicht wiederholen. Das ist angesichts des Namens kaum überraschend. Tower Semiconductor hatte im Verhältnis zu seinem Gewinn bis Dezember 2023 einen ziemlich großen Beitrag aus ungewöhnlichen Posten. Daher können wir vermuten, dass die ungewöhnlichen Posten den statutarischen Gewinn des Unternehmens deutlich stärker machen, als es sonst der Fall wäre.

Unsere Meinung zur Gewinnentwicklung von Tower Semiconductor

Tower Semiconductor wies eine schwache Abgrenzungsquote auf, aber sein Gewinn wurde durch ungewöhnliche Posten angekurbelt. Aus den oben genannten Gründen sind wir der Meinung, dass ein oberflächlicher Blick auf die statutarischen Gewinne von Tower Semiconductor das Unternehmen besser aussehen lassen könnte, als es in Wirklichkeit ist. Wenn Sie mehr über Tower Semiconductor als Unternehmen wissen möchten, ist es wichtig, sich der Risiken bewusst zu sein, denen das Unternehmen ausgesetzt ist. Es dürfte Sie interessieren, dass wir 2 Warnzeichen für Tower Semiconductor gefunden haben, die Sie unbedingt kennen sollten.

Bei unserer Untersuchung von Tower Semiconductor haben wir uns auf bestimmte Faktoren konzentriert, die die Erträge des Unternehmens besser aussehen lassen können, als sie sind. Und auf dieser Grundlage sind wir etwas skeptisch. Aber es gibt noch viele andere Möglichkeiten, sich eine Meinung über ein Unternehmen zu bilden. Viele Menschen betrachten beispielsweise eine hohe Eigenkapitalrendite als Anzeichen für eine günstige Betriebswirtschaft, während andere gerne "dem Geld folgen" und nach Aktien suchen, die von Insidern gekauft werden. Vielleicht interessieren Sie sich für diese kostenlose Sammlung von Unternehmen, die eine hohe Eigenkapitalrendite aufweisen, oder für diese Liste von Aktien, die von Insidern gekauft werden.

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