Die schwachen Ergebnisse von Power Integrations (NASDAQ:POWI) können nur einen Teil des Gesamtbildes aufzeigen

Obwohl der jüngste Gewinnbericht von Power Integrations, Inc.(NASDAQ:POWI) wenig erfreuliche Schlagzeilen enthielt, reagierte der Markt positiv. Auch wenn die Aktionäre bereit sein könnten, über die schwachen Gewinnzahlen hinwegzusehen, sollten sie unserer Meinung nach auch einige andere Faktoren berücksichtigen, die Anlass zur Sorge geben könnten.

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Eine ungewöhnliche Steuersituation

Power Integrations meldete einen Steuervorteil in Höhe von 10 Mio. US-Dollar, der durchaus erwähnenswert ist. Dies ist natürlich etwas ungewöhnlich, da Unternehmen normalerweise eher Steuern zahlen als Steuervergünstigungen erhalten! Wir sind sicher, dass das Unternehmen mit seinem Steuervorteil zufrieden war. Der Teufel steckt jedoch im Detail, denn diese Art von Vorteilen wirkt sich nur in dem Jahr aus, in dem sie verbucht werden, und ist oft einmalig. Sollte sich der Steuervorteil nicht wiederholen, würden wir einen Rückgang des statutarischen Gewinns erwarten, zumindest wenn das Unternehmen kein starkes Wachstum verzeichnet. Wir finden es zwar gut, einen Steuervorteil zu erhalten, aber er birgt auch ein erhöhtes Risiko, dass der statutarische Gewinn die nachhaltige Ertragskraft des Unternehmens überschätzt.

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Unsere Meinung zur Gewinnentwicklung von Power Integrations

Power Integrations meldete in seinem letzten Bericht, dass das Unternehmen einen Steuervorteil erhielt, anstatt Steuern zu zahlen. Daher sind wir nicht der Meinung, dass das Ergebnis, in dem dieser Steuervorteil enthalten ist, einen guten Anhaltspunkt für das nachhaltige Gewinnniveau des Unternehmens darstellt. Daher halten wir es für möglich, dass die tatsächliche Ertragskraft von Power Integrations geringer ist als der statutarische Gewinn. Eine weitere schlechte Nachricht ist, dass der Gewinn je Aktie im letzten Jahr gesunken ist. Letztendlich muss man mehr als nur die oben genannten Faktoren berücksichtigen, wenn man das Unternehmen richtig verstehen will. In diesem Sinne würden wir eine Investition in eine Aktie nur dann in Betracht ziehen, wenn wir die Risiken genau kennen. Bei Simply Wall St haben wir 2 Warnzeichen für Power Integrations gefunden, die unserer Meinung nach Ihre Aufmerksamkeit verdienen.

In dieser Notiz wurde nur ein einziger Faktor betrachtet, der Aufschluss über die Art des Gewinns von Power Integrations gibt. Es gibt aber noch viele andere Möglichkeiten, sich eine Meinung über ein Unternehmen zu bilden. Viele Menschen betrachten beispielsweise eine hohe Eigenkapitalrendite als Anzeichen für eine günstige Betriebswirtschaft, während andere gerne "dem Geld folgen" und nach Aktien suchen, die von Insidern gekauft werden. Vielleicht interessieren Sie sich für diese kostenlose Sammlung von Unternehmen, die eine hohe Eigenkapitalrendite aufweisen, oder für diese Liste von Aktien, die von Insidern gekauft werden.

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