Lattice Semiconductor (NASDAQ:LSCC) hat eine ziemlich gesunde Bilanz

Howard Marks drückte es sehr schön aus, als er sagte, dass er sich nicht um die Volatilität der Aktienkurse sorgt, sondern um die Möglichkeit eines dauerhaften Verlustes... und jeder praktische Investor, den ich kenne, sorgt sich um dieses Risiko". Wenn wir darüber nachdenken, wie riskant ein Unternehmen ist, schauen wir uns immer gerne an, wie es Schulden macht, denn eine Überschuldung kann zum Ruin führen. Wie viele andere Unternehmen macht auch Lattice Semiconductor Corporation(NASDAQ:LSCC) von Schulden Gebrauch. Die eigentliche Frage ist jedoch, ob diese Schulden das Unternehmen riskant machen.

Welches Risiko birgt die Verschuldung?

Schulden sind ein Instrument, das Unternehmen beim Wachstum hilft, aber wenn ein Unternehmen nicht in der Lage ist, seine Kreditgeber zu bezahlen, dann ist es ihnen ausgeliefert. Wenn das Unternehmen seinen gesetzlichen Verpflichtungen zur Rückzahlung der Schulden nicht nachkommen kann, gehen die Aktionäre letztlich leer aus. Eine üblichere (aber immer noch teure) Situation ist jedoch, dass ein Unternehmen seine Aktionäre zu einem niedrigen Aktienkurs verwässern muss, nur um die Schulden in den Griff zu bekommen. Der Vorteil von Schulden ist natürlich, dass sie oft billiges Kapital darstellen, insbesondere wenn sie die Verwässerung eines Unternehmens durch die Möglichkeit ersetzen, zu hohen Renditen zu reinvestieren. Wenn wir über die Verwendung von Schulden durch ein Unternehmen nachdenken, betrachten wir zunächst Barmittel und Schulden zusammen.

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Wie hoch ist die Verschuldung von Lattice Semiconductor?

Sie können auf die Grafik unten klicken, um die historischen Zahlen zu sehen, aber sie zeigt, dass Lattice Semiconductor im September 2024 Schulden in Höhe von 10,8 Mio. US-Dollar hatte, was einen Anstieg um ein Jahr bedeutet. Aus der Bilanz geht jedoch hervor, dass Lattice Semiconductor 124,3 Mio. USD an Barmitteln besitzt, so dass das Unternehmen tatsächlich über 113,4 Mio. USD an Nettobarmitteln verfügt.

Wie stark ist die Bilanz von Lattice Semiconductor?

Wenn wir die letzten Bilanzdaten näher betrachten, sehen wir, dass Lattice Semiconductor Verbindlichkeiten in Höhe von 92,0 Mio. US$ hat, die innerhalb von 12 Monaten fällig werden, und Verbindlichkeiten in Höhe von 58,1 Mio. US$, die danach fällig werden. Demgegenüber stehen 124,3 Mio. US$ an Barmitteln und 107,2 Mio. US$ an Forderungen, die innerhalb von 12 Monaten fällig werden. Das Unternehmen kann also 81,4 Mio. US$ mehr an liquiden Mitteln vorweisen als an Gesamtverbindlichkeiten.

In Anbetracht der Größe von Lattice Semiconductor scheinen die liquiden Mittel in einem guten Verhältnis zu den Gesamtverbindlichkeiten zu stehen. Auch wenn es schwer vorstellbar ist, dass das 7,15 Mrd. US$ schwere Unternehmen mit Liquiditätsengpässen zu kämpfen hat, lohnt es sich unserer Meinung nach dennoch, die Bilanz zu beobachten. Kurz gesagt, Lattice Semiconductor verfügt über Nettobarmittel, man kann also mit Fug und Recht behaupten, dass das Unternehmen keine hohen Schulden hat!

Es ist nur gut, dass die Schuldenlast von Lattice Semiconductor nicht zu hoch ist, denn das EBIT des Unternehmens ist im letzten Jahr um 55 % gesunken. Wenn es darum geht, Schulden zu tilgen, sind sinkende Gewinne so wenig hilfreich wie zuckerhaltige Limonaden für die Gesundheit. Die Bilanz ist eindeutig der Bereich, auf den man sich konzentrieren sollte, wenn man Schulden analysiert. Aber letztendlich wird die zukünftige Rentabilität des Unternehmens darüber entscheiden, ob Lattice Semiconductor seine Bilanz im Laufe der Zeit stärken kann. Wenn Sie also wissen möchten, was die Fachleute denken, könnte dieser kostenlose Bericht über Gewinnprognosen von Analysten für Sie interessant sein.

Schließlich kann ein Unternehmen Schulden nur mit kaltem, hartem Geld tilgen, nicht mit Buchgewinnen. Lattice Semiconductor verfügt zwar über Nettobarmittel in seiner Bilanz, aber es lohnt sich dennoch, einen Blick auf seine Fähigkeit zu werfen, den Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT) in freien Cashflow umzuwandeln, damit wir verstehen, wie schnell das Unternehmen diesen Bargeldbestand aufbaut (oder abbaut). Zum Glück für alle Aktionäre hat Lattice Semiconductor in den letzten drei Jahren mehr freien Cashflow als EBIT produziert. Diese Art von starker Cash-Conversion begeistert uns so sehr wie die Menge, wenn der Beat bei einem Daft-Punk-Konzert fällt.

Resümee

Es ist zwar immer sinnvoll, die Verschuldung eines Unternehmens zu untersuchen, aber in diesem Fall verfügt Lattice Semiconductor über 113,4 Mio. USD an Nettobarmitteln und eine anständig aussehende Bilanz. Und es beeindruckte uns mit einem freien Cashflow von 132 Mio. US$, was 112 % seines EBIT entspricht. Wir haben also keine Probleme mit der Verschuldung von Lattice Semiconductor. Natürlich würden wir das zusätzliche Vertrauen, das wir gewinnen würden, wenn wir wüssten, dass Insider Aktien von Lattice Semiconductor gekauft haben, nicht ablehnen: Wenn Sie auf der gleichen Wellenlänge sind, können Sie herausfinden, ob Insider kaufen, indem Sie auf diesen Link klicken.

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