Der vergangene dreijährige Gewinnrückgang bei Intel (NASDAQ:INTC) erklärt wahrscheinlich die langfristigen Verluste der Aktionäre

Die Aktionäre der Intel Corporation(NASDAQ:INTC) können sich freuen, dass der Aktienkurs im letzten Monat um 13 % gestiegen ist. Aber das kann die nicht gerade beeindruckenden Renditen der letzten drei Jahre nicht in den Schatten stellen. Immerhin ist der Aktienkurs in den letzten drei Jahren um 38 % gesunken und hat sich damit deutlich schlechter entwickelt als der Markt.

Erfreulicherweise hat das Unternehmen seine Marktkapitalisierung in den letzten 7 Tagen um 15 Mrd. USD erhöht. Wir werden also sehen, ob wir herausfinden können, was der Grund für den Dreijahresverlust für die Aktionäre ist.

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Die Märkte sind zwar ein mächtiger Preisbildungsmechanismus, aber die Aktienkurse spiegeln die Stimmung der Anleger wider, nicht nur die zugrunde liegende Unternehmensleistung. Eine Möglichkeit zu untersuchen, wie sich die Marktstimmung im Laufe der Zeit verändert hat, ist die Betrachtung der Wechselwirkung zwischen dem Aktienkurs eines Unternehmens und seinem Gewinn pro Aktie (EPS).

Intel ist in den letzten fünf Jahren profitabel geworden. Normalerweise würde man erwarten, dass der Aktienkurs infolgedessen steigt. Es lohnt sich also, andere Kennzahlen zu betrachten, um die Entwicklung des Aktienkurses zu verstehen.

Die bescheidene Dividendenrendite von 1,4 % ist wahrscheinlich nicht ausschlaggebend für die Marktmeinung zu dieser Aktie. Der Umsatzrückgang von 16 % pro Jahr lässt die Leute wohl denken, dass Intel schrumpft. Denn wenn die Einnahmen weiter schrumpfen, könnte es schwierig sein, in Zukunft ein Gewinnwachstum zu erzielen.

Die nachstehende Grafik zeigt, wie sich die Erträge und Einnahmen im Laufe der Zeit verändert haben (die genauen Werte können durch Anklicken des Bildes angezeigt werden).

Es ist wahrscheinlich erwähnenswert, dass wir im letzten Quartal erhebliche Insiderkäufe gesehen haben, was wir als positiv bewerten. Dennoch sind wir der Meinung, dass die Entwicklung der Gewinne und des Umsatzwachstums noch wichtigere Faktoren sind. Die Prognosen der Analysten für Intel können Sie in diesem interaktiven Diagramm der zukünftigen Gewinnschätzungen sehen.

Was ist mit Dividenden?

Bei der Betrachtung der Anlagerenditen ist es wichtig, den Unterschied zwischen der Gesamtrendite für Aktionäre (Total Shareholder Return, TSR) und der Aktienkursrendite zu berücksichtigen. In die TSR fließen der Wert von Spin-offs oder diskontierten Kapitalerhöhungen sowie etwaige Dividenden ein, wobei davon ausgegangen wird, dass die Dividenden reinvestiert werden. Der TSR vermittelt wohl ein umfassenderes Bild der von einer Aktie erzielten Rendite. Wir stellen fest, dass der TSR für Intel in den letzten drei Jahren bei -33 % lag, was besser ist als die oben erwähnte Aktienkursrendite. Die von dem Unternehmen gezahlten Dividenden haben somit die Gesamtrendite für die Aktionäre erhöht.

Eine andere Sichtweise

Intel erzielte in den letzten zwölf Monaten eine TSR von 4,1 %. Diese Rendite bleibt jedoch hinter der des Marktes zurück. Aber immerhin ist das immer noch ein Gewinn! Über einen Zeitraum von fünf Jahren lag der TSR bei einem Rückgang von 4 % pro Jahr, und das über fünf Jahre. Es könnte durchaus sein, dass sich das Unternehmen stabilisiert. Es ist immer interessant, die Entwicklung des Aktienkurses über einen längeren Zeitraum zu verfolgen. Aber um Intel besser zu verstehen, müssen wir viele andere Faktoren berücksichtigen. Wir haben zum Beispiel ein Warnzeichen für Intel entdeckt, das Sie beachten sollten, bevor Sie hier investieren.

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Bitte beachten Sie, dass die in diesem Artikel angegebenen Marktrenditen die marktgewichteten Durchschnittsrenditen von Aktien widerspiegeln, die derzeit an amerikanischen Börsen gehandelt werden.

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