Hat indie Semiconductor (NASDAQ:INDI) eine gesunde Bilanz?

Der von Charlie Munger von Berkshire Hathaway unterstützte externe Fondsmanager Li Lu nimmt kein Blatt vor den Mund, wenn er sagt: "Das größte Anlagerisiko ist nicht die Volatilität der Kurse, sondern die Frage, ob man einen dauerhaften Kapitalverlust erleidet. Wenn wir darüber nachdenken, wie riskant ein Unternehmen ist, schauen wir uns immer gerne an, wie es Schulden macht, da eine Überschuldung zum Ruin führen kann. Wir stellen fest, dass Indie Semiconductor, Inc.(NASDAQ:INDI) Schulden in seiner Bilanz hat. Die eigentliche Frage ist jedoch, ob diese Schulden das Unternehmen riskant machen.

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Welches Risiko birgt die Verschuldung?

Schulden und andere Verbindlichkeiten werden für ein Unternehmen dann riskant, wenn es diese Verpflichtungen nicht ohne Weiteres erfüllen kann, sei es durch freien Cashflow oder durch die Beschaffung von Kapital zu einem attraktiven Preis. Wenn die Dinge wirklich schlecht laufen, können die Kreditgeber die Kontrolle über das Unternehmen übernehmen. Ein häufigeres (aber immer noch schmerzhaftes) Szenario ist jedoch, dass das Unternehmen neues Eigenkapital zu einem niedrigen Preis aufnehmen muss, wodurch die Aktionäre dauerhaft verwässert werden. Natürlich können Schulden ein wichtiges Instrument für Unternehmen sein, insbesondere für kapitalintensive Unternehmen. Der erste Schritt bei der Betrachtung der Verschuldung eines Unternehmens besteht darin, die Barmittel und die Schulden zusammen zu betrachten.

Wie hoch ist die Verschuldung von indie Semiconductor?

Die Abbildung unten, auf die Sie klicken können, um mehr Details zu sehen, zeigt, dass indie Semiconductor im Juni 2025 Schulden in Höhe von 352,5 Mio. US$ hatte, ein Anstieg von 169,8 Mio. US$ innerhalb eines Jahres. Allerdings verfügte das Unternehmen auch über 192,6 Mio. US$ in bar, so dass die Nettoverschuldung 159,9 Mio. US$ betrug.

Wie stark ist die Bilanz von indie Semiconductor?

Wenn wir die letzten Bilanzdaten näher betrachten, sehen wir, dass indie Semiconductor Verbindlichkeiten in Höhe von 76,5 Mio. US$ hat, die innerhalb von 12 Monaten fällig werden, und Verbindlichkeiten in Höhe von 376,1 Mio. US$, die danach fällig werden. Demgegenüber standen 192,6 Mio. US$ an Barmitteln und 69,0 Mio. US$ an Forderungen, die innerhalb von 12 Monaten fällig waren. Das Unternehmen hat also insgesamt 191,0 Mio. US$ mehr Verbindlichkeiten als Barmittel und kurzfristige Forderungen zusammen.

Das mag zwar viel erscheinen, ist aber nicht so schlimm, da Indie Semiconductor eine Marktkapitalisierung von 925,2 Mio. US$ hat und daher seine Bilanz wahrscheinlich durch eine Kapitalerhöhung stärken könnte, wenn es nötig wäre. Aber es ist klar, dass wir auf jeden Fall genau prüfen sollten, ob das Unternehmen seine Schulden ohne Verwässerung verwalten kann. Die Bilanz ist eindeutig der Bereich, auf den man sich konzentrieren sollte, wenn man die Verschuldung analysiert. Aber letztlich wird die künftige Rentabilität des Unternehmens darüber entscheiden, ob indie Semiconductor seine Bilanz im Laufe der Zeit stärken kann. Wenn Sie also wissen möchten, was die Fachleute denken, könnte dieser kostenlose Bericht über Gewinnprognosen von Analysten für Sie interessant sein.

Siehe unsere letzte Analyse für indie Semiconductor

Auf 12-Monats-Sicht hat indie Semiconductor einen Verlust auf EBIT-Ebene gemacht und einen Umsatzrückgang auf 218 Mio. US$ verzeichnet, was einem Rückgang von 7,5 % entspricht. Das ist nicht das, was wir uns erhoffen würden.

Caveat Emptor

In den letzten zwölf Monaten erwirtschaftete indie Semiconductor einen Verlust beim Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT). Der EBIT-Verlust belief sich auf satte 153 Mio. US$. Wenn wir uns das ansehen und uns die Verbindlichkeiten in der Bilanz im Verhältnis zu den Barmitteln vor Augen führen, erscheint es uns unklug, dass das Unternehmen Schulden hat. Wir sind also der Meinung, dass die Bilanz des Unternehmens etwas angespannt ist, wenn auch nicht völlig irreparabel. Ein weiterer Grund zur Vorsicht ist, dass das Unternehmen in den letzten zwölf Monaten einen negativen freien Cashflow von 85 Millionen US-Dollar verzeichnete. Kurzum, es ist eine wirklich riskante Aktie. Es besteht kein Zweifel daran, dass wir aus der Bilanz am meisten über Schulden erfahren. Aber letztlich kann jedes Unternehmen auch Risiken enthalten, die außerhalb der Bilanz bestehen. Indie Semiconductor zum Beispiel hat 1 Warnzeichen , das Sie beachten sollten.

Wenn Sie nach all dem mehr an einem schnell wachsenden Unternehmen mit einer grundsoliden Bilanz interessiert sind, dann sollten Sie sich unverzüglich unsere Liste der Netto-Cash-Wachstumsaktien ansehen.

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