Camtek Ltd.'s (NASDAQ:CAMT) Beliebtheit bei Anlegern bedroht, Aktie sinkt um 25%

Camtek Ltd.(NASDAQ:CAMT) sind im letzten Monat um beachtliche 25 % zurückgegangen und haben damit einen großen Teil ihrer soliden jüngsten Performance wieder eingebüßt. Der jüngste Rückgang hat die Jahresrendite zunichte gemacht, wobei der Aktienkurs über diesen längeren Zeitraum nun um 3,8 % gefallen ist.

Obwohl der Kurs erheblich gesunken ist, sendet Camtek mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 30,6 derzeit möglicherweise immer noch sehr pessimistische Signale aus, da fast die Hälfte aller Unternehmen in den Vereinigten Staaten ein KGV von weniger als 18 aufweisen und selbst KGVs von weniger als 11 nicht ungewöhnlich sind. Allerdings ist es nicht ratsam, das KGV für bare Münze zu nehmen, denn es könnte eine Erklärung dafür geben, warum es so hoch ist.

Camtek hat in letzter Zeit sicherlich gute Arbeit geleistet, da das Unternehmen seine Gewinne stärker als die meisten anderen Unternehmen steigern konnte. Es scheint, dass viele erwarten, dass die starke Gewinnentwicklung anhalten wird, was das KGV erhöht hat. Das sollte man wirklich hoffen, denn sonst zahlt man einen ziemlich hohen Preis ohne besonderen Grund.

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Wie entwickelt sich das Wachstum von Camtek?

Es gibt eine inhärente Annahme, dass ein Unternehmen den Markt bei weitem übertreffen sollte, damit ein KGV wie das von Camtek als angemessen betrachtet werden kann.

Rückblickend hat das letzte Jahr dem Unternehmen einen außergewöhnlichen Gewinn von 49% beschert. Der jüngste Dreijahreszeitraum verzeichnete ebenfalls einen ausgezeichneten Anstieg des Gewinns pro Aktie von insgesamt 89 %, der durch die kurzfristige Performance des Unternehmens unterstützt wurde. Man kann also mit Fug und Recht behaupten, dass das Gewinnwachstum des Unternehmens in letzter Zeit hervorragend war.

Die acht Analysten, die das Unternehmen beobachten, gehen davon aus, dass der Gewinn pro Aktie in den kommenden drei Jahren um 11 % pro Jahr steigen wird. Für den Rest des Marktes wird ein jährliches Wachstum von 11 % prognostiziert, was keinen wesentlichen Unterschied darstellt.

Angesichts dieser Informationen finden wir es interessant, dass Camtek im Vergleich zum Markt mit einem hohen KGV gehandelt wird. Offensichtlich sind viele Investoren des Unternehmens optimistischer als die Analysten vermuten und sind nicht gewillt, ihre Aktien im Moment loszulassen. Allerdings wird es schwierig sein, weitere Kursgewinne zu erzielen, da ein derartiges Gewinnwachstum den Aktienkurs wahrscheinlich irgendwann belasten wird.

Das Wichtigste zum Mitnehmen

Die Aktien von Camtek mögen zurückgegangen sein, aber ihr KGV ist immer noch hoch. Wir sind der Meinung, dass das Kurs-Gewinn-Verhältnis nicht in erster Linie ein Bewertungsinstrument ist, sondern eher dazu dient, die aktuelle Stimmung der Anleger und ihre Zukunftserwartungen zu beurteilen.

Unsere Untersuchung der Analystenprognosen von Camtek hat ergeben, dass der marktkonforme Gewinnausblick das hohe KGV nicht so stark beeinflusst, wie wir es vorhergesagt hätten. Wenn wir eine durchschnittliche Gewinnprognose mit einem marktähnlichen Wachstum sehen, vermuten wir, dass der Aktienkurs zu sinken droht und das hohe KGV sinkt. Solange sich diese Bedingungen nicht verbessern, ist es schwierig, diese Preise als angemessen zu akzeptieren.

Das allgegenwärtige Schreckgespenst des Investitionsrisikos muss immer berücksichtigt werden. Wir haben bei Camtek 1 Warnzeichen identifiziert, und das Verständnis dafür sollte Teil Ihres Investitionsprozesses sein.

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