Broadcom (AVGO) fällt um 7,8 %, nachdem der Ausblick auf das KI-Wachstum den Umsatz erhöht, aber die Margen drückt

• Anfang dieser Woche meldete Broadcom Inc. seine Ergebnisse für das Geschäftsjahr 2025, die einen Umsatzanstieg auf etwa 63,89 Mrd. US-Dollar und einen Nettogewinn von etwa 23,13 Mrd. US-Dollar auswiesen, und prognostizierte für das erste Quartal des Geschäftsjahres 2026 einen Umsatz von etwa 19,1 Mrd. US-Dollar, etwa 28 % höher als im Vorjahreszeitraum.
• Das Unternehmen gab auch bekannt, dass sich der schnell wachsende Umsatz mit KI-Chips bis Anfang 2026 verdoppeln soll, aber die konsolidierten Bruttomargen drücken wird, obwohl der Vorstand eine 10-prozentige Erhöhung der vierteljährlichen Dividende auf 0,65 US-Dollar pro Aktie genehmigte und Broadcom die Cloud-Infrastruktur-Verbindungen mit Kunden wie ING über VMware Cloud Foundation 9.0 vertiefte.
• Wir werden nun untersuchen, wie Broadcoms starkes KI-getriebenes Wachstum, aber schwächere Margenaussichten das frühere Investment-Narrativ rund um AVGO umgestalten könnten.

Wir haben 13 US-Aktien gefunden, für die im nächsten Jahr eine Dividendenrendite von über 6 % prognostiziert wird. Sehen Sie sich die vollständige Liste kostenlos an.

Broadcom-Investment-Narrativ - Zusammenfassung

Um Broadcom zu besitzen, müssen Sie daran glauben, dass seine KI-Beschleuniger, Ethernet-Netzwerke und VMware-Software zusammen ein dauerhaftes, margenstarkes Wachstum trotz der Kundenkonzentration und einer erstklassigen Bewertung unterstützen können. Die jüngsten Ergebnisse bekräftigen KI als wichtigsten kurzfristigen Wachstumstreiber, aber die Prognose des Managements für leicht niedrigere konsolidierte Bruttomargen unterstreicht, dass die Rentabilität und nicht die Nachfrage der wichtigste kurzfristige Schwankungsfaktor ist. Dieser Margendruck ist zusammen mit der Ausgabendisziplin bei Hyperscalern derzeit wahrscheinlich das größte Risiko.

Die Umsatzprognose für das erste Quartal des Geschäftsjahres 2026 in Höhe von etwa 19,1 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von etwa 28 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, ist die wichtigste Ankündigung in diesem Zusammenhang, da sie bestätigt, dass sich die starke KI-Nachfrage auf die Gewinnspanne auswirkt, auch wenn Verschiebungen im Mix die Margen belasten. Parallel dazu zeigt der erweiterte Einsatz von VMware Cloud Foundation 9.0 bei ING, dass Broadcom immer noch daran arbeitet, hochwertige Softwarebeziehungen zu vertiefen, was im Laufe der Zeit dazu beitragen könnte, den Anstieg der KI-Hardware mit niedrigeren Margen auszugleichen.

Doch selbst wenn die KI-Aufträge in die Höhe schnellen, sollten sich die Anleger bewusst sein, wie schnell die konsolidierten Bruttomargen sinken könnten, wenn...

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Broadcoms Bericht prognostiziert 119,6 Milliarden US-Dollar Umsatz und 50,8 Milliarden US-Dollar Gewinn bis 2028. Dies erfordert ein jährliches Umsatzwachstum von 25,9 % und einen Gewinnanstieg von 32,0 Mrd. $ gegenüber 18,8 Mrd. $ heute.

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Zweiundvierzig Fair-Value-Schätzungen der Simply Wall St Community liegen zwischen 253 und 480 US-Dollar pro Aktie, so dass die einzelnen Ansichten über den Wert von Broadcom stark variieren. Vor diesem Hintergrund wirft die jüngste Prognose, dass das KI-Wachstum mit niedrigeren konsolidierten Bruttomargen einhergehen wird, neue Fragen darüber auf, wie die nachhaltige Ertragskraft den Bereich der zukünftigen Ergebnisse beeinflussen könnte.

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