Die Aktie von Advanced Micro Devices (AMD) könnte nach einer Heraufstufung durch Analysten um 22 % unterbewertet sein

Die Aktie von Advanced Micro Devices hat in den letzten drei Jahren einen sehr hohen Kursanstieg verzeichnet, doch die Bewertungskennzahlen senden gemischte Signale aus: Während die Schätzung des inneren Werts auf Aufwärtspotenzial hindeutet, deuten die Marktkennzahlen auf einen überhöhten Kurs hin, und der Gesamtwert lässt die Aktie insgesamt als teuer erscheinen.

• Advanced Micro Devices hat in den letzten drei Jahren eine Rendite von etwa dem 3,3-Fachen erzielt, was die Frage besonders in den Fokus rückt, ob der aktuelle Kurs noch eine komfortable Marge zwischen Marktwert und dem zugrunde liegenden Cashflow-Potenzial bietet.
• Die Begeisterung über das Engagement von Advanced Micro Devices im Bereich der KI-Rechenzentrums-Hardware und der Partnerschaften im Bereich Confidential Computing kann hohe Wachstumserwartungen stützen, während politische Maßnahmen wie mögliche Zölle auf Halbleiter und höhere langfristige Anleiherenditen die Bewertung dieses Wachstums durch die Anleger belasten könnten.
• Die DCF-Schätzung (Discounted Cash Flow) deutet darauf hin, dass die Aktien etwa 22,4 % unter ihrem inneren Wert gehandelt werden, doch die Gewinn- und Umsatzmultiplikatoren werden als überbewertet eingestuft, und die niedrige Gesamtwertbewertung von 2 von 6 Punkten legt nahe, dass Advanced Micro Devices nach den breiter gefassten Maßstäben kein eindeutiges Schnäppchen ist.

Die Frage ist nun, ob der aktuelle Aktienkurs von Advanced Micro Devices bereits den Großteil des erwarteten Wachstums widerspiegelt oder ob die Schätzung des inneren Werts genügend Spielraum für weiteres Aufwärtspotenzial lässt.

Schauen Sie über Advanced Micro Devices hinaus und entdecken Sie mit unseren handverlesenen 56 AI-Infrastruktur-Aktien weitere Titel, die in Bezug auf Cashflow und Bilanz gut abschneiden

Ist Advanced Micro Devices unter Cashflow-Gesichtspunkten ein Schnäppchen?

Das Discounted-Cash-Flow-Modell schätzt den potenziellen Wert von Advanced Micro Devices auf der Grundlage der prognostizierten freien Cashflows für die Aktionäre. Dabei wird der freie Cashflow der letzten zwölf Monate in Höhe von etwa 8,7 Mrd. US-Dollar als Basis herangezogen, wobei davon ausgegangen wird, dass die Cashflows weiter wachsen und nicht schrumpfen, was einen höheren langfristigen Wert stützt.

Unter Verwendung dieses zweistufigen „Free Cash Flow to Equity“-Ansatzes ergibt sich für Advanced Micro Devices ein innerer Wert von fast 600 US-Dollar pro Aktie. Das liegt etwa 22,4 % über dem aktuellen Aktienkurs, was darauf hindeutet, dass die Aktie nach diesem Modell als unterbewertet eingestuft wird. Die jüngste Heraufstufung durch Analysten, die das potenzielle Wachstum im Bereich der KI-Server hervorhebt, ist ein Faktor für den relativ optimistischen Cashflow-Ausblick, der im Modell zugrunde gelegt wird, auch wenn der Markt dies im aktuellen Kurs noch nicht vollständig widerspiegelt.

Aufgrund dieser Zahlen aus dem Discounted-Cashflow-Ansatz erscheint die Aktie von Advanced Micro Devices derzeit im Verhältnis zu ihrer prognostizierten Cash-Generierung unter den Annahmen des Modells unterbewertet.

Unsere Discounted-Cash-Flow-Analyse (DCF) deutet darauf hin, dass Advanced Micro Devices um 22,4 % unterbewertet ist. Verfolgen Sie dies in Ihrer Beobachtungsliste oder Ihrem Portfolio, oder entdecken Sie 44 weitere hochwertige, unterbewertete Aktien.

Weitere Details dazu, wie wir diesen fairen Wert für Advanced Micro Devices ermitteln, finden Sie im Abschnitt „Bewertung“ unseres Unternehmensberichts.

Ist Advanced Micro Devices hinsichtlich der Gewinne zu weit vorgelaufen?

Das KGV passt gut zu Advanced Micro Devices, da die Gewinne für viele Anleger bei großen, profitablen Chip-Unternehmen im Mittelpunkt stehen. Derzeit wird Advanced Micro Devices mit einem KGV von etwa 117,5 gehandelt, verglichen mit einem Durchschnitt der Halbleiterbranche von knapp 46,0 und einem Durchschnitt der Vergleichsgruppe von rund 48,0. Damit liegt die Aktie mehr als doppelt so hoch wie das für den Sektor typische Gewinnmultiplikator.

Auch gemessen an der von Simply Wall St geschätzten fairen KGV-Schätzung von etwa 64,9, die Faktoren wie Wachstum, Margen, Größe und Risiko berücksichtigt, erscheint Advanced Micro Devices teuer. Das aktuelle KGV von 117,5 liegt weit über diesem fairen Niveau, sodass der Markt von den Anlegern verlangt, für jeden Dollar Gewinn eine hohe Prämie zu zahlen – sowohl im Vergleich zum modellierten fairen Multiplikator als auch zu den Branchennormen.

Betrachtet man allein die Gewinnmultiplikatoren, so wird die Aktie von Advanced Micro Devices derzeit zu einer höheren Bewertung gehandelt als sowohl die Branchendurchschnitte als auch das modellierte faire KGV.

Sehen Sie, was die Zahlen über diesen Kurs aussagen – erfahren Sie es in unserer Bewertungsanalyse.

Die Geschichte von Advanced Micro Devices: Was würde den heutigen Kurs rechtfertigen?

Die „Simply Wall St“-Analysen knüpfen dort an, wo dieses Bewertungsrätsel um Advanced Micro Devices aufhört, indem sie auf der Community-Seite darlegen, welche Entwicklungen bei Wachstum, Margen und Gewinn eintreten müssten, damit die Aktie deutlich mehr oder weniger wert wäre als der heutige Kurs. Jedes Narrativ verknüpft eine konkrete Schätzung des fairen Werts mit einer klaren Darstellung der möglichen Katalysatoren und Risiken für Advanced Micro Devices, sodass Sie im Laufe der Zeit verfolgen können, welche Version der Realität näher kommt.

Advanced Micro Devices gibt Anlass zu sehr unterschiedlichen Einschätzungen: Einige Anleger sind überzeugt, dass das AI-Potenzial des Unternehmens nach wie vor unterschätzt wird, während andere die Erwartungen bereits als überzogen ansehen.

Bull-Szenario: 24 % unterbewertet

„Das vielfältige Wachstum von AMD in den Bereichen Rechenzentren, KI und adaptives Computing, angetrieben durch eine starke Branchennachfrage und eine solide operative Umsetzung, versetzt das Unternehmen in die Lage, seine Umsätze und Margen nachhaltig zu steigern ...“

Lesen Sie das vollständige Bull-Szenario, um zu erfahren, warum Advanced Micro Devices unterbewertet sein könnte

Bären-Szenario: in etwa fair bewertet

„Die übermäßig optimistischen Markterwartungen hinsichtlich des Wachstums von AMD in den Bereichen KI und Rechenzentren könnten durch Umsetzungsrisiken, verschärften Wettbewerb und unvorhersehbare regulatorische Hindernisse in Frage gestellt werden ...“

Lesen Sie das vollständige „Bear Case“, um zu erfahren, warum Advanced Micro Devices überbewertet sein könnte

Glauben Sie, dass es noch mehr über Advanced Micro Devices zu berichten gibt? Besuchen Sie unsere Community und sehen Sie, was andere dazu sagen!

Fazit

Für Advanced Micro Devices deutet die Discounted-Cash-Flow-Analyse (DCF) auf eine Unterbewertung hin, während die Gewinn- und Umsatzmultiplikatoren eindeutig auf eine Überbewertung hindeuten. Diese Diskrepanz ergibt sich daraus, dass die DCF-Analyse von einem optimistischen Cashflow-Wachstum ausgeht, während die Multiplikatoranalyse widerspiegelt, wie weit die Markterwartungen nach einer sehr starken Kursentwicklung der Aktie bereits gestiegen sind. Da die allgemeinen Bewertungskennzahlen nach wie vor schwach sind, lautet die entscheidende Frage: Kann Advanced Micro Devices im Bereich KI und Rechenzentren ein ausreichend starkes Wachstum erzielen, um sowohl das aktuelle Kurs-Gewinn-Verhältnis als auch den inneren Wert zu stützen, oder wird sich die Stimmung abkühlen, bevor die Cashflows aufholen?

Dieser Artikel von Simply Wall St ist allgemeiner Natur. Wir liefern Kommentare auf der Grundlage historischer Daten und Analystenprognosen unter Verwendung einer unvoreingenommenen Methodik, und unsere Artikel sind nicht als Finanzberatung gedacht. Sie stellen keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Aktien dar und berücksichtigen weder Ihre Ziele noch Ihre finanzielle Situation. Unser Ziel ist es, Ihnen langfristig ausgerichtete Analysen auf der Grundlage fundamentaler Daten zu liefern. Bitte beachten Sie, dass unsere Analyse möglicherweise nicht die neuesten kursrelevanten Unternehmensmeldungen oder qualitative Informationen berücksichtigt. Simply Wall St hält keine Positionen in den genannten Aktien.

Haben Sie Feedback zu diesem Artikel? Haben Sie Bedenken hinsichtlich des Inhalts? Nehmen Sie direkt Kontakt mit uns auf. Alternativ können Sie eine E-Mail an editorial-team@simplywallst.com senden.