Die Aktionäre von Analog Devices (NASDAQ:ADI) verzeichnen einen CAGR von 16% über 5 Jahre, doch die Gewinne sind geschrumpft

Wenn Sie Ihr Vermögen an der Börse vermehren wollen, können Sie dies durch den Kauf eines Indexfonds tun. Aber Sie können noch viel mehr erreichen, wenn Sie qualitativ hochwertige Unternehmen zu attraktiven Preisen kaufen. Der Aktienkurs von Analog Devices, Inc.(NASDAQ:ADI) beispielsweise ist in den letzten fünf Jahren um 95 % gestiegen und liegt damit leicht über der Marktrendite. Man kann mit Fug und Recht behaupten, dass die Aktie ihren langfristigen Trend im letzten Jahr fortgesetzt hat, in dem sie um 27 % gestiegen ist.

Angesichts der soliden 7-Tage-Performance sollten wir prüfen, welche Rolle die Fundamentaldaten des Unternehmens für die langfristige Rendite der Aktionäre gespielt haben.

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Es lässt sich nicht leugnen, dass die Märkte manchmal effizient sind, aber die Preise spiegeln nicht immer die zugrunde liegende Unternehmensleistung wider. Eine Möglichkeit zu untersuchen, wie sich die Marktstimmung im Laufe der Zeit verändert hat, ist die Betrachtung der Wechselwirkung zwischen dem Aktienkurs eines Unternehmens und seinem Gewinn pro Aktie (EPS).

In den fünf Jahren, in denen der Aktienkurs gestiegen ist, ist der Gewinn pro Aktie von Analog Devices um 3,7 % pro Jahr gesunken.

Man kann also schwerlich behaupten, dass der Gewinn je Aktie die beste Kennzahl zur Beurteilung des Unternehmens ist, da es derzeit möglicherweise nicht auf Gewinne optimiert ist. Daher lohnt es sich, einen Blick auf andere Kennzahlen zu werfen, um die Kursbewegungen zu verstehen.

Die bescheidene Dividendenrendite von 1,6 % wird den Aktienkurs wahrscheinlich nicht stützen. Im Gegensatz dazu wird ein Umsatzwachstum von 18 % pro Jahr wahrscheinlich als Beweis dafür angesehen, dass Analog Devices wächst - ein echter Pluspunkt. Es ist durchaus möglich, dass das Management dem Umsatzwachstum derzeit Vorrang vor dem Wachstum des Gewinns pro Aktie einräumt.

Die nachstehende Grafik zeigt, wie sich Gewinn und Umsatz im Laufe der Zeit verändert haben (die genauen Werte können Sie durch Anklicken des Bildes abrufen).

Analog Devices ist bei den Anlegern gut bekannt, und viele clevere Analysten haben versucht, die künftigen Gewinnhöhen vorherzusagen. Wenn Sie mit dem Gedanken spielen, Analog Devices-Aktien zu kaufen oder zu verkaufen, sollten Sie sich diesen kostenlosen Bericht ansehen, der die Konsensschätzungen der Analysten für künftige Gewinne enthält.

Was ist mit Dividenden?

Neben der Messung der Aktienkursrendite sollten Anleger auch die Gesamtrendite für Aktionäre (TSR) berücksichtigen. Der TSR ist eine Renditeberechnung, die den Wert von Bardividenden (unter der Annahme, dass die erhaltenen Dividenden reinvestiert wurden) und den berechneten Wert von diskontierten Kapitalerhöhungen und Spin-offs berücksichtigt. Der TSR vermittelt wohl ein umfassenderes Bild der von einer Aktie erzielten Rendite. Zufälligerweise betrug der TSR von Analog Devices in den letzten 5 Jahren 114 % und übertraf damit die bereits erwähnte Kursrendite. Und es ist nicht schwer zu erraten, dass die Dividendenausschüttungen die Divergenz weitgehend erklären!

Eine andere Sichtweise

Die Aktionäre von Analog Devices haben in den letzten zwölf Monaten eine Rendite von 29 % erzielt (sogar einschließlich Dividenden), was nicht weit von der allgemeinen Marktrendite entfernt ist. Die meisten würden sich über einen Gewinn freuen, und es ist hilfreich, dass die Jahresrendite sogar besser ist als die durchschnittliche Rendite über fünf Jahre, die 16 % betrug. Es ist möglich, dass die Weitsicht des Managements auch in Zukunft für Wachstum sorgen wird, selbst wenn sich der Aktienkurs abschwächt. Ich finde es sehr interessant, den Aktienkurs langfristig als Indikator für die Unternehmensleistung zu betrachten. Aber um wirklich einen Einblick zu bekommen, müssen wir auch andere Informationen berücksichtigen. Nehmen wir zum Beispiel die Risiken. Jedes Unternehmen hat welche, und wir haben 2 Warnzeichen für Analog Devices ausgemacht, die Sie kennen sollten.

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Bitte beachten Sie, dass die in diesem Artikel angegebenen Marktrenditen die marktgewichteten Durchschnittsrenditen von Aktien widerspiegeln, die derzeit an amerikanischen Börsen gehandelt werden.

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Dieser Artikel von Simply Wall St ist allgemeiner Natur. Wir kommentieren ausschließlich auf der Grundlage historischer Daten und Analystenprognosen und verwenden dabei eine unvoreingenommene Methodik. Unsere Artikel sind nicht als Finanzberatung gedacht. Er stellt keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Aktien dar und berücksichtigt weder Ihre Ziele noch Ihre finanzielle Situation. Unser Ziel ist es, Ihnen eine langfristig orientierte Analyse auf der Grundlage von Fundamentaldaten zu bieten. Beachten Sie, dass unsere Analyse möglicherweise nicht die neuesten kursrelevanten Unternehmensmeldungen oder qualitatives Material berücksichtigt. Simply Wall St hat keine Position in den genannten Aktien.