Wir glauben, dass TJX Companies (NYSE:TJX) seine Schulden in den Griff bekommen kann

Der legendäre Fondsmanager Li Lu (der von Charlie Munger unterstützt wurde) sagte einmal: "Das größte Anlagerisiko ist nicht die Volatilität der Preise, sondern die Frage, ob man einen dauerhaften Kapitalverlust erleidet. Es ist nur natürlich, die Bilanz eines Unternehmens zu betrachten, wenn man untersucht, wie risikoreich es ist, da Schulden oft eine Rolle spielen, wenn ein Unternehmen zusammenbricht. Wichtig ist, dass The TJX Companies, Inc.(NYSE:TJX) Schulden hat. Aber sind diese Schulden für die Aktionäre ein Problem?

Warum sind Schulden ein Risiko?

Schulden und andere Verbindlichkeiten werden für ein Unternehmen dann riskant, wenn es diese Verpflichtungen nicht ohne Weiteres erfüllen kann, entweder mit freiem Cashflow oder durch die Aufnahme von Kapital zu einem attraktiven Preis. Wenn das Unternehmen seinen gesetzlichen Verpflichtungen zur Rückzahlung der Schulden nicht nachkommen kann, gehen die Aktionäre letztlich leer aus. Ein häufigeres (aber immer noch schmerzhaftes) Szenario ist jedoch, dass das Unternehmen neues Eigenkapital zu einem niedrigen Preis aufnehmen muss, wodurch die Aktionäre dauerhaft verwässert werden. Natürlich können Schulden ein wichtiges Instrument für Unternehmen sein, insbesondere für kapitalintensive Unternehmen. Bei der Betrachtung der Verschuldung eines Unternehmens sollte man zunächst die Barmittel und die Schulden zusammen betrachten.

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Wie hoch ist die Verschuldung von TJX Companies?

Wie Sie unten sehen können, hatte TJX Companies im August 2024 Schulden in Höhe von 2,86 Milliarden US-Dollar, was in etwa dem Stand des Vorjahres entspricht. Sie können auf das Diagramm klicken, um mehr Details zu sehen. Andererseits verfügt das Unternehmen aber auch über 5,25 Mrd. US$ an Barmitteln, was zu einer Netto-Cash-Position von 2,39 Mrd. US$ führt.

Ein Blick auf die Verbindlichkeiten von TJX Companies

Aus der letzten Bilanz geht hervor, dass TJX Companies Verbindlichkeiten in Höhe von 10,6 Mrd. US$ hat, die innerhalb eines Jahres fällig werden, und Verbindlichkeiten in Höhe von 12,2 Mrd. US$, die danach fällig werden. Diesen Verpflichtungen stehen Barmittel in Höhe von 5,25 Mrd. US$ sowie Forderungen in Höhe von 634,0 Mio. US$ gegenüber, die innerhalb von 12 Monaten fällig werden. Damit sind die Verbindlichkeiten insgesamt 16,9 Mrd. US$ höher als die Barmittel und kurzfristigen Forderungen zusammen.

Angesichts der enormen Marktkapitalisierung von TJX Companies in Höhe von 126,8 Mrd. US$ ist es schwer zu glauben, dass diese Verbindlichkeiten eine große Bedrohung darstellen. Dennoch ist es klar, dass wir die Bilanz des Unternehmens weiterhin beobachten sollten, damit sie sich nicht zum Schlechten verändert. Trotz seiner beachtlichen Verbindlichkeiten verfügt TJX Companies über Nettobarmittel, so dass man sagen kann, dass das Unternehmen keine hohe Schuldenlast hat!

Erfreulich ist auch, dass TJX Companies sein EBIT im letzten Jahr um 19 % steigern konnte, was die Fähigkeit zur Schuldenkontrolle weiter verbessert. Die Bilanz ist eindeutig der Bereich, auf den man sich konzentrieren sollte, wenn man die Verschuldung analysiert. Letztendlich wird jedoch die zukünftige Rentabilität des Unternehmens darüber entscheiden, ob TJX Companies seine Bilanz im Laufe der Zeit stärken kann. Wenn Sie sich also auf die Zukunft konzentrieren wollen, können Sie sich diesen kostenlosen Bericht mit den Gewinnprognosen der Analysten ansehen.

Und schließlich mag das Finanzamt zwar buchhalterische Gewinne bewundern, aber Kreditgeber akzeptieren nur kaltes, hartes Geld. TJX Companies mag zwar über Nettobarmittel in der Bilanz verfügen, aber es ist dennoch interessant zu sehen, wie gut das Unternehmen sein Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) in freien Cashflow umwandelt, denn dies beeinflusst sowohl den Bedarf an Schulden als auch die Fähigkeit, diese zu verwalten. In den letzten drei Jahren hat TJX Companies einen soliden freien Cashflow in Höhe von 62 % des EBIT erwirtschaftet, was in etwa dem entspricht, was wir erwarten würden. Dieser freie Cashflow versetzt das Unternehmen in eine gute Position, um gegebenenfalls Schulden zu tilgen.

Resümee

Obwohl die Bilanz von TJX Companies aufgrund der Gesamtverbindlichkeiten nicht besonders stark ist, ist es eindeutig positiv zu sehen, dass das Unternehmen über Nettobarmittel in Höhe von 2,39 Milliarden US-Dollar verfügt. Und das Unternehmen hat uns mit seinem EBIT-Wachstum von 19 % im letzten Jahr beeindruckt. Daher halten wir die Verwendung von Schulden durch TJX Companies nicht für riskant. Bei der Analyse des Verschuldungsgrades ist die Bilanz der offensichtliche Ausgangspunkt. Doch nicht alle Investitionsrisiken sind in der Bilanz zu finden - im Gegenteil. Wir haben zum Beispiel 1 Warnzeichen für TJX Companies entdeckt, das Sie beachten sollten, bevor Sie hier investieren.

Wenn Sie zu den Anlegern gehören, die lieber Aktien ohne Schulden kaufen, dann sollten Sie nicht zögern, noch heute unsere exklusive Liste der Aktien mit Nettobargeldwachstum zu entdecken.

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