Ergebnis arbeitet gegen den Aktienkurs von Designer Brands Inc. (NYSE:DBI) nach 29% Kursrückgang

Der Aktienkurs von Designer Brands Inc.(NYSE:DBI) hat sich im letzten Monat sehr schlecht entwickelt und ist um beachtliche 29% gefallen. Längerfristig orientierte Aktionäre hätten jetzt einen echten Schlag erlitten, da die Aktie im letzten Jahr um 9,5 % gefallen ist.

Selbst nach einem so starken Kursrückgang könnte das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von Designer Brands von 4,8 im Vergleich zum Markt in den Vereinigten Staaten, wo etwa die Hälfte der Unternehmen ein KGV von über 17 haben und sogar KGVs von über 33 keine Seltenheit sind, immer noch wie ein guter Kauf aussehen. Dennoch müssten wir etwas tiefer graben, um festzustellen, ob es eine rationale Grundlage für das stark reduzierte KGV gibt.

Mit Gewinnen, die in letzter Zeit stärker zurückgingen als die des Marktes, hat sich Designer Brands sehr träge verhalten. Es scheint, dass viele davon ausgehen, dass die schlechte Ertragslage anhält, was das KGV gedrückt hat. Wenn Sie noch an das Unternehmen glauben, wäre es Ihnen lieber, wenn es keine Gewinneinbußen zu verzeichnen hätte. Wenn nicht, dann werden die bestehenden Aktionäre wahrscheinlich Schwierigkeiten haben, sich für die künftige Entwicklung des Aktienkurses zu begeistern.

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Passt das Wachstum zum niedrigen KGV?

Es gibt eine inhärente Annahme, dass ein Unternehmen weit hinter dem Markt zurückbleiben muss, damit KGVs wie das von Designer Brands als angemessen gelten.

Ein Blick zurück zeigt, dass das Wachstum des Gewinns pro Aktie im vergangenen Jahr mit einem enttäuschenden Rückgang von 13 % kein Grund zur Freude war. Immerhin ist es gelungen, dass der Gewinn je Aktie dank der früheren Wachstumsperiode im Vergleich zu vor drei Jahren insgesamt nicht völlig rückläufig ist. Dementsprechend wären die Aktionäre wahrscheinlich mit den instabilen mittelfristigen Wachstumsraten nicht übermäßig zufrieden gewesen.

Die vier Analysten, die das Unternehmen beobachten, gehen davon aus, dass der Gewinn pro Aktie im kommenden Jahr um 47 % zurückgehen wird. Für den Gesamtmarkt wird dagegen ein Wachstum von 10 % prognostiziert, was ein schlechtes Bild ergibt.

In Anbetracht dessen ist es verständlich, dass das KGV von Designer Brands unter dem der meisten anderen Unternehmen liegt. Dennoch gibt es keine Garantie dafür, dass das KGV bereits eine Untergrenze erreicht hat, da die Gewinne rückläufig sind. Es besteht die Möglichkeit, dass das KGV auf ein noch niedrigeres Niveau fällt, wenn das Unternehmen seine Rentabilität nicht verbessert.

Was können wir aus dem KGV von Designer Brands lernen?

Das KGV von Designer Brands sieht ungefähr so schwach aus wie sein Aktienkurs in letzter Zeit. Im Allgemeinen ziehen wir es vor, das Kurs-Gewinn-Verhältnis nur dazu zu verwenden, um festzustellen, was der Markt über die allgemeine Gesundheit eines Unternehmens denkt.

Wir haben festgestellt, dass Designer Brands sein niedriges Kurs-Gewinn-Verhältnis beibehält, weil die Prognosen für den erwarteten Gewinnrückgang schwach sind. Zum jetzigen Zeitpunkt sind die Anleger der Ansicht, dass das Potenzial für eine Verbesserung der Erträge nicht groß genug ist, um ein höheres KGV zu rechtfertigen. Solange sich diese Bedingungen nicht verbessern, werden sie weiterhin eine Barriere für den Aktienkurs auf diesem Niveau bilden.

Bevor Sie den nächsten Schritt machen, sollten Sie die 4 Warnzeichen für Designer Brands (1 ist besorgniserregend!) kennen, die wir aufgedeckt haben.

Wenn diese Risiken Sie dazu veranlassen, Ihre Meinung über Designer Brands zu überdenken, sollten Sie unsere interaktive Liste hochwertiger Aktien durchsehen, um eine Vorstellung davon zu bekommen, was es sonst noch gibt.

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